ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR SIN ESTACIONALIDAD (IPCse)

Breve explicación del IPCse

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) que publica mensualmente el Instituto de Estadística y Censos (INDEC) mide el cambio en los precios de una canasta de bienes y servicios adquiridos por los consumidores urbanos. El índice mide cambios de precios con respecto a una fecha de referencia. La fecha de referencia del IPC es diciembre de 2016 donde el IPC vale 100. El INDEC publica índices de precios, para diferentes regiones del país y para el total nacional, que no están ajustados por estacionalidad.

Para analizar las tendencias de precios a corto plazo en la economía, los cambios desestacionalizados suelen preferirse ya que eliminan el efecto de los cambios que normalmente ocurren al mismo tiempo y en aproximadamente la misma magnitud cada año, como los movimientos de precios resultantes de los fenómenos meteorológicos, ciclos de producción, vacaciones, cambios de estación, etc.

El ajuste estacional elimina los efectos de estos fenómenos recurrentes que se repiten en la misma época todos los años. El proceso de ajuste cuantifica los patrones estacionales y luego los excluye del índice para permitir el análisis de movimientos de precios sin estos efectos. Las condiciones climáticas cambiantes, los ciclos de producción, las festividades pueden causar variaciones estacionales en los precios. En Argentina, por ejemplo, en la región cuyana el índice de precios de la división de Recreación y Cultura no presenta estacionalidad mientras que en la región del GBA sí; en la región patagónica el índice de precios de la división de Restaurantes y Hoteles presenta una clara estacionalidad mientras que el mismo índice en la región pampeana no la tiene.

¿Para qué se utiliza un IPC sin estacionalidad? En general, se utiliza para analizar las tendencias generales de precios en la economía en el corto plazo. Los datos desestacionalizados suelen preferirse en la formulación de la política económica y en la investigación económica porque eliminan los efectos de los cambios que normalmente ocurren al mismo tiempo y en aproximadamente la misma magnitud cada año. En este sentido, el IPC sin estacionalidad cumple una función similar a la del denominado IPC núcleo, que excluye bienes y servicios estacionales y regulados. Una diferencia con relación a la inflación núcleo es que mientras que esta excluye bienes y servicios de la canasta para reflejar el comportamiento tendencial un IPC sin estacionalidad retiene todos los bienes y servicios de la canasta que adquieren los consumidores urbanos y les elimina los factores estacionales. En este sentido es una medida que complementa la información provista por el índice de precios de los bienes y servicios incluidos en la inflación núcleo. El IPCse puede acercarse al concepto de inflación núcleo haciendo el cálculo sin tomar en cuenta los índices de precios de los productos regulados o con alto contenido impositivo como lo hace el INDEC.

¿Cómo se ajustan estacionalmente los índices de precios?

El movimiento estacional del índice de precios de cada región del país se elimina agregando los índices de las 12 divisiones de la canasta de bienes y servicios de cada región ajustados estacionalmente. Luego estos índices regionales sin estacionalidad se agregan para determinar el IPCse nacional. Para la agregación de los índices de precios de las divisiones de la canasta de bienes y servicios y de los IPC regionales se utilizan los ponderadores del índice en la fecha de referencia: diciembre de 2016.

El IPCse utiliza el software de ajuste estacional X-13ARIMA-SEATS (promedio móvil integrado autorregresivo) desarrollado por la Oficina del Censo de EE. UU. en 2013. El X-13ARIMA-SEATS utiliza el método de ajuste estacional X-11 junto con el modelo de regresión ARIMA para el análisis de intervención y la proyección de datos. El análisis de intervención se utiliza en el ajuste estacional de los índices de precios al consumidor para proporcionar datos del IPC más precisos. En este sentido, el procedimiento trata de compensar los efectos que la extrema volatilidad de los precios pudiera tener en las estimaciones y proyecciones de los factores estacionales.

El análisis de intervención es el ajuste previo de cada serie de índices antes del cálculo de los factores estacionales. Es posible que se requiera un ajuste previo si se produce un cambio de nivel o un valor atípico. Un cambio de nivel ocurre cuando un bien o servicio experimenta un cambio único, grande y rápido en el nivel de precios. Un valor atípico es un valor extremo para algún mes en particular. Ejemplos recientes de estos potenciales cambios de nivel/valores atípicos pueden verse en los meses en los cuales debido a la pandemia del COVID-19 la política de Aislamiento Social Preventivo y Obligatorio (ASPO) obligó a un cambio de metodología en la recolección de precios además de provocar imputaciones por falta de precios de algunos bienes y servicios (restaurantes y hoteles, por ejemplo). La eliminación de estos valores atípicos produce un patrón estacional más claro y da como resultado factores estacionales más estables y que se “ajustan” mejor a la serie histórica. Luego, los factores estacionales se aplican a los datos no ajustados (sin ningún ajuste previo) para calcular el índice ajustado estacionalmente.

El IPCse utiliza el método de desestacionalización directo para los 12 índices de precios de las divisiones de cada región y luego usa el ajuste indirecto para construir el IPCse de cada región. Por último, con la agregación de los IPC regionales se construye el IPCse nacional. Para determinar si el índice de precios de una división tiene estacionalidad el IPCse utiliza las medidas de diagnóstico sobre la calidad y estabilidad de la estacionalidad que tiene el método X-11. El X-11 tiene dos estadísticos F que contrastan la presencia de estacionalidad estable. Ambos contrastes se basan en la estimación del cociente de la varianza “estacional” y la varianza del componente irregular y utilizan diferentes ajustes del componente de tendencia ciclo. Adicionalmente, el método X-11 provee de un contraste no paramétrico de estacionalidad estable, el estadístico chi-cuadrado de Krustal-Wallis. El X-11 también tiene medidas de estacionalidad móvil. Si hay mucha estacionalidad móvil la serie no es candidata a desestacionalizarse. El método X-11 tiene un contraste de hipótesis que combina el contraste paramétrico y el no paramétrico para detectar la presencia de estacionalidad estable en la serie. Para medir la cantidad de estacionalidad móvil el método también utiliza el estadístico M7 que mide la cantidad de estacionalidad móvil comparada con la cantidad de estacionalidad estable. Por último, el X-11 tiene una medida de la calidad del ajuste estacional (Q) que es un promedio ponderado de once estadísticos diferentes.

Para que un índice de precios de una división pueda desestacionalizarse el IPCse usa un criterio muy similar al que utiliza el Bureau of Labor Statistics (BLS) en la desestacionalización del Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U): contraste F≥7; test combinado detectando la presencia de estacionalidad estable más estadísticos M7<1 y Q<1.

Se debe notar que siguiendo estos criterios ni el CPI-U ni el IPC nacional tienen estacionalidad, pero incluyen índices de precios más desagregados que sí la tienen. El INDEC, por ejemplo, agrupa estos índices en la categoría de “Estacionales”. El IPCse incorpora dentro del IPC las series desestacionalizadas identificando sus factores estacionales de forma tal de poder cuantificar su impacto mensual, presente y futuro.

Cada mes de enero, con los datos de los índices hasta diciembre se reevalúa la estacionalidad de cada serie de índices con base en ciertos criterios estadísticos. Un índice podría cambiar su estado de ajuste estacional de ajustado estacionalmente a no ajustado estacionalmente, o viceversa. A mediados de febrero de cada año, cuando se publican los datos de inflación de enero, el IPCse publicará nuevos índices ajustados estacionalmente y los nuevos factores de ajuste estacional para cada división.