A Macroeconomia e o Mercado de Capitais

• Como a Macroeconomia de Curto-Prazo pode afetar o rendimento dos mercados de Capitais?

Os Indicadores de Macroeconomia no Curto Prazo - Brasil

• O Hiato do Produto

Os Indicadores de Macroeconomia no Curto Prazo - Brasil

• Análise da Inflação por diferentes formas:

Os Indicadores de Macroeconomia no Curto Prazo - Brasil

• Resultado Fiscal do Governo

Os Indicadores de Macroeconomia no Curto Prazo - Brasil

• Taxa de Juros Longa

Os Indicadores de Macroeconomia no Curto Prazo - Brasil

• Estrutura a Termo da Taxa de Juros

Olhando o Mercado de Capitais

• Desempenho isolado do Índice Ibovespa e do SP500 nos últimos 10 e 20 anos.

• Qual o Estômago que o Investidor precisaria para carregar esses ativos?

Olhando o Mercado de Capitais

• E o uso de uma estratégia Híbrida? (50% Brasil - 50% EUA)

• Janela de dados entre 2000 e 2023

• Janela de dados entre 2010 e 2023

Olhando o Mercado de Capitais

• Mas repare que no uso de estratégia híbrida, utilizamos os valores dos índices em pontos, desconsiderando a taxa de troca das moedas (taxa de câmbio)…

• Taxa de câmbio é preço e preço influencia o retornos…. vamos remontar a estragégia com ETFs.

Olhando o Mercado de Capitais

• Dolarizando a Estratégia…
• ETFs EWZ (Mercado Brasileiro) e SPY (SP500)

A Bolsa Brasileira está Cara no Momento?

• Índices de P/L da Bolsa:

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Os 5 Fatores de Risco

• Fatores que aumentam o prêmio de Risco na Bolsa:
  1. Exposição ao Mercado
  2. Tamanho das Empresas
  3. Valor/Crescimento
  4. Momentum
  5. Baixa Volatilidade
  6. Qualidade
  7. Liquidez
• Dados (NEFIN) sobre os fatores Mercado, Tamanho, Valor/Crescimento, Momentum e Liquidez.

Os Fatores

• O Ciclo de Mercado e o Prêmio de Fatores

Cenário 1 - Cenário de Alta de Juros com Desaceleração Econômica.

Cenário 2 - A Surpresa do Crescimento com Baixa na Taxa de Juros.

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