Examen"
TOLEDO JIMENEZ ROXSAY
16/5/2021
Grupo Aeroportuario Del Pacifico
Grupor Aeroportuario del Pacifico En 1998, México contaba con una red de 58 aeropuertos administrados por ASA. A través del proceso de privatización de 35 aeropuertos, se conformaron cuatro grupos, entre ellos el Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), a quien se le asignó la operación de 12 aeropuertos; Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) quien obtuvo la concesión de nueve aeropuertos; Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR), quien operaría 13 aeropuertos, y una empresa de participación estatal mayoritaria; el Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México (GACM) quien opera únicamente el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. Aeropuerto y Servicios Auxiliares (ASA) fue constituida como entidad responsable de la construcción, desarrollo y operación de los aeropuertos en México. Además, se hizo responsable del suministro de combustible para la aviación. [1].
Comportamiento del precio de cierre de Grupo Aeroportuario del Pacific: 01 de Enero de 2016 al 6 de Mayo de 2021
En sus reportes trimestrales el 18 Junio 2017 el Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) explicó que tuvo una caída del -6.95 debido a que los aeropuertos debían lidiar con una expansión más lenta en el tráfico internacional, que contrarresta el fuerte dinamismo interno. A causa de la creciente incertidumbre sobre la relación con los Estados Unidos, así como la depreciación cambiaria. El 18 Marzo 2019 Indicó que el tráfico de pasajeros nacionales registró un decremento de 45.2 por ciento, mientras la demanda de pasajeros internacionales disminuyó 61.1 por ciento, tanto en los 12 aeropuertos que opera en el territorio mexicano, como en sus dos terminales aéreas en Jamaica. El 23 Septiembre 2020 en sus reportes trimestrales el Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) explicó que, debido a las restricciones de viajes, nacionales e internacionales, a causa de la pandemia, sus ingresos y flujo operativo se destacaron caídas relevantes -35.99 en tráfico de pasajeros a partir de la segunda quincena de marzo del 2020, aunque comenzó una mejoría en junio[2].
Figura 1. Precio de cierre de Grupor Aeroportuario del Pacifico
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A partir de JUnio en 2017 el incremento de ingresos está basado en el desempeño del tráfico, las tarifas aplicables, las condiciones de los contratos y acuerdos comerciales en vigor, así como en el desarrollo de otras actividades. El incremento en el costo del servicio refleja las necesidades operativas para atender la creciente demanda de servicios aeroportuarios, la expansión de la infraestructura y mejoras en el nivel de servicio, así como la contratación de personal para las áreas de operación, mantenimiento, seguridad y limpieza. En diciembre de 2019 el Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) registró un crecimiento anualizado de 11,3% en ingresos, producto de crecimientos de entre 16% y 18% en ingresos derivados de tarifas aeroportuarias y áreas comerciales. En el año 2020 los ingresos aeroportuarios crecieron por un aumento referentes a tarifas por uso del aeropuerto y una baja en el precio de los boletos, hasta recuperar su precio activos en años anteriores.
Descomposición tomando el calendario bursátil
A continuación, se utiliza como primera propuesta para descomponer la serie de Grupo Aeroportuario del Pacifico una ventana de 252 días que atiende al calendario bursátil. Se considera que el hacer esta descomposición permite capturar el comportamiento anual de la acción.
Figura 2. Descomposición de variables de Grupo Aeroportuario del Pacifico, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 de observa lo siguiente: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Grupo Aeroportuario del Pacifico acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente tendencial el cual replica un suavizamiento que sigue el activo financiero . En el 2020, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie y tiene un compoetamiento repetitivo. Finalmente, se observa el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Descomposición estacional por año tomando el calendario bursátil
La figura 3 representa la descomposición estacional anual para Grupo Aeroportuario del Pacifico: en 2017 se observa un comportamiento positivo para la empresa aeroportuaria dados los altos ingresos que registró en el cierre de año con 102.17 MXN . En 2019, presentó un alza hasta mediados de año teniendo un retroceso a finales de año cerrando el año en 118.61 MXN. En el año 2020 debido a las restricciones de vuelo a causa de la pandemia, gracias a las estrategias de las aerolineas subieron sus activos para evitar una crisis.
Figura 3. Descomposición estacional por año, w = 252 días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Pronóstico de la acción de Grupo Aeroportuario del Pacifico con w=252 días
La figura 4 representa el pronóstico para Grupo Aeroportuario del Pacifico tomando la ventana del calendario bursátil. De acuerdo con los resultados de esta especificación, se proyecta un comportamiento bajista para Grupo Aeroportuario del Pacifico durante los primeros días y posteriormente una corrección para continuar con su tendencia alcista. Obsérvese la tabla 1 para comparar el dato pronosticado al viernes 7 de mayo del de 2021.
Figura 4. Pronóstico de Grupo Aeroportuario del Pacifico, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A continuación, se presenta otra propuesta con ánimos de mejorar el resultado que arrojó la ventana de 252 días.
Descomposición tomando el promedio de las cotizaciones
Tomando en cuenta el promedio \(\left (\bar{x} \right )\) de las cotizaciones por año de la emisora a partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 240 días. En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de Grupo Aeroportuario del Pacifico:
Figura 5. Pronóstico de GrupoAeroportuariodelPacifico, \(w = 240\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La descomposición a 240 días permite darle un menor suavizamiento a la serie, de tal forma que el componente de tendencia sigue con mayor apego al comportamiento del precio de cierre (a comparación de la w =252); asimismo, el componente estacional representa un periodo más corto de tiempo y oscilaciones más pronunciadas a partir de la especificación. Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 50 días tomando la ventana de 240 días que refleja el promedio de las cotizaciones, mismo que se presenta en la Figura 6.
Figura 6. Pronóstico a 50 días tomando una ventana estacional \(w=240\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la Figura 6 con \(w\) = 240 cambia dando un analisis de tendenia alcista para los siguientes 50 días. En el pronóstico se forma un máximo que ronda sobre los 110 MXN, que son los puntos que ha llegando años anteriores sin ser el maximo. El precio despues de cierto periodo corto tendrá una tendencia bajista.
Comparativo de pronóstico contra dato real
En concreto, los resultados del pronóstico, utilizando las ventanas w= 252 y w=240 para el día viernes 7 de Mayo de 2021, comparados con los datos reales registrados son los siguientes:
Tabla 1.Comparativos de pronósticos: \(w=252\) y \(w=240\) días
| Ventana (w) | Fecha | Dato Real | Dato Pronosticado | Diferencial | AIC | BIC | MSE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 240 | 07/05/2021 | 108.49 | $107.55122 | -$0.93878 | 13744.16 | 13776.41 | 3.417309 |
| 252 | 07/05/2021 | 108.49 | $105.1381 | $3.3519 | 13680.17 | 13712.42 | 3.283009 |
Fuente: elaboración propia con salida de R-Studio.
A partir de los resultados, el modelo que presenta mejores métricas es el de \(w=252\) días ya que registra una alza en el precio ; asimismo, presenta un mejor ajuste al tener un Error Cuadrático Medio (MSE) tiene una gran comparación de referencia (3.417309 vs 3.283009).
En el pronostico que presenta mejores métricas es el de \(w=240\) días se registra una alza en el precio siendo éste el que presenta un mejor ajuste, ya que tiene una mejor diferencia.
La recomendación para el Grupo Aeroportuario del Pacifica es no entrar Debido a las caídas que se tuvo en los diferentes años, pero aún más en el año 2020 debido a la pandemia y a las bajas por falta de pasajeros tuvo su mayor caíada que aunque se intentaron recuperar se visualiza a la baja long pero en unos dias despues vuelva a recuperar su valor.
Referencias
[1] https://expansion.mx/empresas/2018/02/22/los-ingresos-de-gap-crecen-por-la-subida-en-las-tarifas
[2] https://www.bmv.com.mx/docs-pub/eventore/eventore_768396_2.pdf