Descomposición de variables: caso Verizon Communications
Victoria Reséndiz Martínez
15 de mayo de 2021
Empresa Verizon Communications
Verizon Communications es una compañía global de banda ancha y telecomunicaciones y parte del Índice Dow Jones; fundada en 1983 como Bell Atlantic, con sede en Nueva York.Es una sociedad de cartera. La Compañía, a través de sus subsidiarias, proporciona productos y servicios de comunicaciones, información y entretenimiento a consumidores, empresas y agencias gubernamentales. Sus segmentos reportables son Verizon Consumer Group y Verizon Business Group. Su segmento de Consumo ofrece servicios de comunicaciones inalámbricas y alámbricas. Sus servicios inalámbricos se brindan a través de redes inalámbricas en los Estados Unidos bajo la marca Verizon Wireless.[1].
Comportamiento del precio de cierre de Verizon Communications: 01 de abril de 2016 al 06 de mayo de 2021
En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa Verizon Communications a partir del 01 de enero del 2016 al 06 de mayo de 2021; en 2018 registró una pérdida de 4.900 millones de dólares, de los cuales 4.600 millones sólo por este sector, en el cual redujo efectivos. En el primer trimestre de 2021, esta división tuvo una facturación de mil 900 millones, un 10 por ciento más que en el mismo trimestre del año anterior.Los dos últimos trimestres, pese a la pandemia, Verizon Media ha reportado un crecimiento en la facturación gracias a sus “ofertas de publicidad innovadoras, comercio electrónico para el consumidor, suscripciones, apuestas y colaboraciones estratégicas”[2].
Figura 1. Precio de cierre de Verizon Communications
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Sin embargo, el 25 de julio de 2016 se anunció que Verizon compraría la empresa de internet Yahoo! por US$ 4.000 millones por un monto de 4800 millones de dólares. En junio de 2017, Verizon creó la subsidiaria Oath Inc., que abarca AOL, Yahoo! y demás empresas de contenidos digitales. En enero de 2018, Verizon Connect, la división de telemática de la firma norteamericana Verizon Communications, adquiere la compañía española Movildata Internacional, especializada en soluciones de gestión y control de flotas, ampliando su presencia en el sur de Europa.
Verizon anunció este lunes que venderá su negocio mediático, que incluye Yahoo y AOL, al fondo Apollo Glomal Management por 5 mil millones de dólares. La compañía indicó en una nota que mantendrá un 10 por ciento del accionariado del negocio que está vendiendo, Verizon Media, que continuará siendo dirigido por su actual consejero delegado, Guru Gowrappan, y pasará a llamarse simplemente Yahoo.
Método de descomposición de variables
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia \(\left ( T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right )\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series económicas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares \(\left ( e_{t} \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición tomando el calendario bursátil
A continuación, se utiliza como primera propuesta para descomponer la serie de Verizon Communications una ventana de 252 días que atiende al calendario bursátil. Se considera que el hacer esta descomposición permite capturar el comportamiento anual de la acción.
Figura 2. Descomposición de variables de Verizon Communications, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 se observa lo siguiente: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de VZ acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente tendencial el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del calendario bursátil. En el tercer tramo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie, como un cardiograma que muestra el “ritmo” de los movimientos del precio de cierre de VZ. Finalmente, se observa el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Descomposición estacional por año tomando el calendario bursátil
La figura 3 representa la descomposición estacional anual para VZ: en 2016 se observa un comportamiento en positivo, adquiriendo a YAHOO tuvo un alza de 1.3 por ciento, a 56.10 dólares.. En 2017, VZ presentó un comportamiento positivo, en ese año adiquirio a AOL, por 4 mil 500 millones; en 2018 se registra un coportamiento casi constante, por lo que tuvieron ganancias de $91.7 mil millones en ingresos. En 2019 con comportamiento positivo, con el 4.81 de ganacias ajustadas por acción y, en 2020, se cerró con un beneficio neto de 18.348 millones de dólares, un 7.3 %.
Figura 3. Descomposición estacional por año, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Pronóstico de la acción de Verizon Communications con w=252 días
La figura 4 representa el pronóstico para Verizon Communications tomando la ventana del calendario bursátil. De acuerdo con los resultados de esta especificación, se proyecta un comportamiento a ligeramente a la alza para VZ durante los primeros días y posteriormente una corrección para continuar con su tendencia a la alza.
Figura 4. Pronóstico de Verizon Communications, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A continuación, se presenta otra propuesta con ánimos de mejorar el resultado que arrojó la ventana de 252 días.
Descomposición tomando el promedio de las cotizaciones
Tomando en cuenta el promedio \(\left (\bar{x} \right )\) de las cotizaciones por año de la emisora a partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 251.8 días. En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de Peñoles:
Figura 5. Pronóstico de Verizon Communications, \(w = 251.8\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La descomposición a 251.8 días permite darle un menor suavizamiento a la serie, de tal forma que el componente de tendencia sigue con mayor apego al comportamiento del precio de cierre (a comparación de la w =252); asimismo, el componente estacional representa un periodo más corto de tiempo y oscilaciones más pronunciadas a partir de la especificación.
Figura 6. Pronóstico a 50 días tomando una ventana estacional \(w=251.8\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la Figura 6 con \(w\) = 251.8 se apega al comportamiento de la serie sugiriendo una tendenia lateral para los siguientes 50 días.
Comparativo de pronóstico contra dato real
En concreto, los resultados del pronóstico, utilizando las ventanas w= 252 y w=251.8, comparados con los datos reales registrados son los siguientes:
Tabla 1.Comparativos de pronósticos: \(w=252\) y \(w=251.8\) días
Fuente: elaboración propia con salida de R-Studio.
A partir de los resultados obtenidos, el modelo que presenta mejores métricas es el de \(w=251.8\) días ya que registra mayor convergencia y estabilidad al presentar menores criterios de información a comparación de la ventana de año bursátil; asimismo, presenta un mejor ajuste al tener un Error Cuadrático Medio (MSE) menor a la comparación de referencia (0.31 vs 0.32).
Sin embargo, la especificación con \(w=252\) es la que presenta un menor diferencial para el pronóstico. La diferencia es de 1.46 dólares a comparación del precio de cierre registrado en tanto que para la \(w=251.8\) es de 3.02. En ese sentido, para el pronóstico diario, se opta por considerar la especificación del promedio de cotizaciones y para tomar posiciones de mayor plazo se considera la especificación del año bursátil.
La recomendación para Verizon Communications es que, considero que se ha mantenido con su proyección de un comportamiento a la alza, pero, puede que con la venta de Yahoo va a tener tendencias a la baja, no tan prominentes, ya que es un servicio muy solicitado en esta nueva normatividad y pese a lo que pase, seguira siendo una emisora con suficiente demanda.
Referencias
[1]https://www.cnbc.com/quotes/VZ https://www.wikiwand.com/es/Verizon_Communications
[2]https://www.ambito.com/negocios/empresas/verizon-vendera-yahoo-y-aol-al-fondo-apollo-us5000-millones-n5189468 https://www.sinembargo.mx/03-05-2021/3970960
[3]MÉTODOS DE DESCOMPOSICIÓN: Seguimiento y palabras tomadas del documento original