Descomposición de variables: caso NIKE Inc. Class B.
Bautista Daniel Neptali Anahid
11 de mayo de 2021
Nike Inc.
Emisora
Nike Inc es una empresa multinacional estadounidense dedicada al diseño, desarrollo, fabricación y comercialización de equipamiento deportivo: balones, calzado, ropa, equipo, accesorios y otros artículos deportivos.
Es uno de los mayores proveedores de material deportivo del mundo, con unos ingresos de más de 24,100 millones de dólares estadounidenses y un total en 2019 de unos 76,700 empleados. La marca por sí sola tiene un valor de 47,400 millones de dólares estadounidenses, lo que la convierte en la marca más valiosa entre las corporaciones deportivas[1].
Comportamiento del precio de cierre de Nike Inc : 01 de enero de 2016 al 06 de mayo de 2021
En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa NKE a partir del 04 de enero del 2016 al 06 de Mayo de 2021; al inicio de 2016 NIKE no presenta una tendencia al alza, al contrario se ve una tendencia a la baja. Esto es por las otras marcas en el mercado y sus productos como lo es Adidas, que en ese año lanzo variaciones de sus tenis mas famosos, por lo que NIKE no tuvo las ganancias esperadas, los ingresos decrecierón en un 2% por mes, generando pérdidas de 56.900 millones, haciendo que para este año la empresa fuera una de las compañías más admiradas pero no tan populares, asi en los posteriores años se ve un comportamiento a la baja hasta el 2018, cuando NIKE decide asociarse con mas inversionistas para hacer crecer el catálogo de sus productos, además de mover sus maquiladoras. A principio de 2020 sufrió el impacto del Covid-19 teniendo una caída en picada, justo cuando de 2018 a 2020 se dio un incremento en sus ventas. En el mes de Abril del mismo año empezo a recuperarse, esto debido a mejores y mayores ventas en linea, y la reapertura de sus tiendas fisicas, esto hizo que la empresa se enfocara a la atención al cliente, teniendo en el mes de Noviembre su punto mas alto llegando a ganancias de 150 millones de dolares.[2].
Figura 1. Precio de cierre Nike Inc
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Como podemos ver, esta empresa ha tenido picos de pérdidas y ganancias con una tendencia positiva, del año 2016 a enero del 2018 se mantiene estable el precio de sus acciones, en septiembre de 2018 el precio por acción superó los 85 dolares, un incremento de aproximadamente el 50% con respecto al año anterior.Para el año 2019 la tendencia se mantiene a la alza. El 21 de enero del 2020 el precio de cada acción alzanzó los 104.58 dólares, pero debido al impacto por COVID-19, el 23 de marzo del mismo año el precio por acción tuvo su punto mas bajo con 62.8 dólares, hasta que a partir de Junio se vio una recuperación voviendo a sobrepasar los 100 dólares, Hasta la fecha el precio de las acciones se ha recuperado, en Enero del 2021 tuvo su pico mas mas alto con 147.05 dólares por acción, un aumento del 40% con respecto al año anterior. Nike Inc. es una empresa muy grande, tiene una buena posición en el mercado deportivo, ya que venden muchas cosas para todo tipo de personas que buscan cuidar su salud, este mercado está creciendo y teniendo mas impacto, sobre todo porque los consumidores han adoptado la marca bajo el lema de estar comodos, hacer ejercicio, tener un estilo de vida mas saludable.
Método de descomposición de variables
Para realizar este método se debe tener en cuenta que no funciona para modelos de corte transversal o paneles, solo funcionará con series de tiempo. Además de que este método depende de ciertas variables como son la tendencia que siga nuestro activo financiero, estación, ciclo y ruido (movimiento irregular), es decir las variables que hacen que nuestro problema se “complique”. Pero cabe mencionar que el lado derecho de las restricciones del problema son números, ya que los valores de las variables enteras están fijos, y al descomponer las variables se puede ver un comportamiento mas certero de como se comporta cada una y como afecta o beneficia.
Descomposición tomando el promedio de cotizaciones
Tomando en cuenta el promedio \(\bar{x}\) de las cotizaciones por año de la emisora a partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 252 días. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de NKE: que como podemos ver es un comportamiento claramente detallado ya que se puede apreciar como estas influyen en la aceptación y consumo del producto por lo que podemos decir que las variables que mas importan son el precio y la demanda de los productos, pero a su vez tambien importa el hecho de como se consumen los productos de otras marcas y su aceptación del mercado.
Figura 2. Descomposición de variables de NKE, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 se observa lo siguiente: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Nike Inc y esto acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente tendencial el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En el tercer tramo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie, como un cardiograma que muestra el “ritmo” de los movimientos del precio de cierre de NKE. Finalmente, se observa el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional. Ademas cada uno de los componentes muestran como es que van crecinedo sus ventas, y se puede decir que se ve un pronostico de manera favorable para la empresa.
Figura 3. Descomposición estacional tomando una ventana estacional \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la figura numero tres podemos observar el comportamiento de cada ventana temporal, podemos darnos cuenta la diferencia del comportamiento de cada año con respecto al otro. Con respecto al periodo de 2018 a 2020 se observa que hubo un cierto grado de declive en la empresa, esto debido a el impacto que tuvieron las acusaciones como que la compañia explotaba menores, que se usan fuerza de trabajo mal pagada y todos los conflictos que esto ocasionó, pero en cambio a mediados del año 2020 se puede observar un crecimiento nunca antes visto, en este año Nike Inc implementó por primera vez una plataforma de comercio electrónico, con mejores ventas a comparacion de las tiendas físicas, ademas de tambien ahorrar el consumo de sus establecimientos y despedir algunos trabajadores que no eran tan fundamentales por la pandemia, todo esto como una forma de vender su herramienta de software sobre como entrenar en casa a los clientes.
Figura 4. Pronóstico a 50 días tomando una ventana estacional \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Una vez ya descompuestas las series procedemos a realizar el pronóstico para los siguientes 50 días, Ahora bien, los pasivos de Nike Inc. Hacen un total de 12,724 millones de dólares. Las deudas a corto plazo son muy pocas, formando la cantidad de 6,040 millones de dólares que forma un 47%. Donde las cuentas por pagar son 2,279 millones de dólares correspondiente al 18%, las deudas a corto plazo de 336 mdd (3%) y otros pasivos de 3,269 mdd que es igual a un 26%, podemos observar que de acuerdo con el pronóstico la serie muestra una tendencia positiva esta se puede observar en la figura 4 a partir de la parte sombreada, lo cual nos indica que la serie terminaría el año con unos precios que no se ven desde 2019.
Descomposición tomando una ventana diferente
Figura 5. Descomposición de variables de NKE \(w=150\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Nike Inc. podemos observar que el total de sus activos son 22,536 millones de dólares, recordemos que en la página de investing.com todas las cantidades son en millones de dólares. Dicho esto, podemos decir que su activo más importante es el inventario con un porcentaje de 23% en total de los activos, el segundo seria la propiedad/planta/equipo con 20% y solo por mencionar uno más, seria sus cuentas por cobrar con un porcentaje de 15%. Como sabemos Nike es una empresa que vende calzado y ropa como ya habíamos mencionado antes. La figura 5 presenta la misma descomposición que la figura 2, pero con una ventana de 248 días. La tendencia con una ventana diferente me parece que no se marca demasiado, pues ambas siguen con una tendencia positiva. En cuanto a la parte de estacionalidad, siento que esta ventana tendría un comportamiento más inestable o irregular que el otro, pero pese al riesgo presentaría más crecimiento para esta empresa.
Figura 6. Pronóstico a 50 días tomando una ventana estacional \(w=150\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico que nos da en la Figura 6 con \(w\) = 150. Finalmente obtenemos el pronostico son sus intervalos de confianza, y aquí está la diferencia más importante, en esta observamos una tendencia creciente también. Esta empresa por la situación actua vende procesadores, calculadoras, semiconductores, microprocesadores, esto con la finalidad de seguir presentando un crecimiento constante y a mejorar la calidad del sector de comunicación. El margen bruto ha crecido en estos últimos meses, eso es bueno para la empresa porque como sabemos es el beneficio directo que se obtiene por un bien o servicio, es decir, la diferencia entre el precio de venta (sin IVA) de un producto y su coste de producción. Esta empresa ha tenido perdidas y ganancias y en este momento se encuentra en una fase de crecimiento, yo si invertiría en acciones de esta empresa, ya que considero que en el contexto actual, el comercio electrónico llego para quedarse y es lo que le esta dando el plus en ganancias a la empresa. La variacion en el precio de las acciones en los utlimos días ha sido constante. En mi opinión Nike Inc. es una empresa muy grande y tiene una buena posición en el mercado deportivo, que la hace atractiva a público de todas las edades, el seguir innovando en tecnologías informaticas le ayudara a seguir creciendo.
Comparativo de pronóstico contra dato real
| Ventana (w) | Fecha | Dato Real | Dato Pronosticado | Diferencial | AIC | BIC | MSE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 236 | 07/05/21 | 137.81 | 201.3 | -63.49 | 10210.08 | 10225.69 | 1.659299 |
| 252 | 07/05/21 | 137.81 | 195.6 | -57.79 | 10348.97 | 10360.98 | 2.39012 |
Como observamos en la tabla anterior, el mejor pronóstico para el 07 de mayo de 2021 es el de la ventana temporal de 252 días, ya que por el momento la accion no es optima para una inversion US$137.81 mientras que la ventana anual, tiene una diferencia de US$70.48, además de que si observamos el Akaike information criterion de AIC, se puede ver que el modelo de la ventana temporal de 252 días es mejor, por lo tanto, me parece una mejor elección la ventana de 252 días, porque se pronostica que en futuros la acción podria tener un valor mayor y se podrían tener mayores ganancias a diferencia de escoger un plazo menor que asumirian todo el riesgo y no ganar nada, un plazo mayor favorecerá las oportunidades de tener ganancias, un reporte financiero que en base a un periodo determinado muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la empresa en dicho periodo de tiempo. Los ingresos que muestra Nike Inc. Son de 36,397 mdd, su beneficio bruto es de 15,956, correspondiente a una ganancia del 43.84%. De esta manera se tiene un gasto total de operaciones de 31,952 donde el 36% son de gastos administrativos, ventas y gastos totales en general.[3]