Descomposicion de variables : Caso AT&T INC.
Oliver sanchez
13/5/2021
AT&T Inc
AT&T Inc es una empresa Estadounidense y se conocía anteriormente como SBC Communications Inc. y cambió su nombre a AT&T Inc. en noviembre de 2005,fue incorporada en 1983 y tiene su sede en Dallas, Texas.Proporciona servicios de telecomunicaciones, medios y tecnología en todo el mundo. La compañía opera a través de los segmentos de Comunicaciones, WarnerMedia y Latinoamérica. El segmento de Comunicaciones ofrece servicios de comunicaciones inalámbricas de voz y datos; servicios de video y publicidad dirigida; Internet de banda ancha, incluida la fibra, y telefonía heredada, Internet y comunicación de voz; y servicios de telecomunicaciones por cable. También vende teléfonos, computadoras habilitadas de forma inalámbrica, tarjetas de datos inalámbricas y decodificadores basados en IP, así como varios accesorios, como estuches de transporte y dispositivos de manos libres a través de las tiendas de la empresa, agentes y terceros. tiendas minoristas. Este segmento comercializa sus servicios y productos de comunicaciones bajo las marcas AT&T, Cricket, AT&T PREPAIDSM, AT&T TV, AT&T Fiber y DIRECTV [1].
Comportamiento del precio de cierre de AT&T: 01 de Enero de 2016 al 06 de Mayo de 2021
En la figura 1 se presenta el comportamiento de AT&T a partir del 01 de Enero del 2016 al 06 de Mayo de 2021; 2016 se convirtió en el mejor año para AT&T llegando a registrar su precio máximo el 1 de julio de 2016 con un precio de $43.47 USD; este comportamiento se le atribuye principalmente a la adquisicion de Direc TV, provocando que las acciones de AT&T duplicara su flujo operativo y se ve reflejado en su comportamiento a la alza [2].
Figura 1. Precio de cierre de AT&T INC.
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Sin embargo, el 14 de noviembre de 2016 tuvo una gran caida llegando a un precio por accion de $36.13 USD y comenzo con una tendencia a la baja, con alzas y caidas reelevantes. Hasta su repunte el 24 de diciembre de 2018 con un crecimiento exponencial provocado por la adquisicion de varias divisiones de entretenimiento televisivo como Warner Media, de ahi observamos un comportamiento lateral hasta el 23 de Marzo de 2020 donde se presento la caida mas importante hasta ese momento por la pandemia del COVID-19.
Tras esa caida comenzo con un repunte de sus acciones pero de manera discreta, dicho crecimiento no se acerco a los precios de antes, tanto que despues de eso el 28 de Octubre de 2020 observamos el precio historico mas bajo hasta el momento de $26.5 USD por accion, posterior a eso nuevamente encontramos un comportamiento a la alza.
Método de descomposición de variables
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia \(\left ( T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right )\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series económicas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares \(\left ( e_{t} \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición tomando el calendario bursátil
A continuación, se utiliza como primera propuesta para descomponer la serie de AT&T una ventana de 252 días que atiende al calendario bursátil. Se considera que el hacer esta descomposición permite capturar el comportamiento anual de la acción.
Figura 2. Descomposición de variables de AT&T, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 de observa lo siguiente: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de AT&T acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente tendencial el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del calendario bursátil. En el tercer tramo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie, como un cardiograma que muestra el “ritmo” de los movimientos del precio de cierre de AT&T. Finalmente, se observa el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Descomposición estacional por año tomando el calendario bursátil
La figura 3 representa la descomposición estacional anual para AT&T: en 2016 se observa un comportamiento positivo para AT&T dados los altos ingresos que registró en dicho año por la adquisicion de Direct TV lo que lo convirtio en la empresa mas importante en television satelital. En 2017, AT&T presentó un comportamiento descendiente pero al final del año repunto y su caida no fue tan grande como lo marcaba su tendencia, fluctundo entre los 38 USD; en 2018 se registra un fuerte descenso de la acción cerrando por debajo de los 30 USD. En 2019, su desaceleración no siguio presentando un comportamiento alcista llevando a AT&T a cotizar alrededor de 38 USD y, finalmente, en 2020 se registra una tendencia a la baja principalmente por la pandemia del COVID-19 y las incertidumbres que estan traen, posterior a esa caida refleja un comportamiento lateral fluctuando por debajo de los 30 USD.
Figura 3. Descomposición estacional por año, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Pronóstico de la acción de AT&T con w=252 días
La figura 4 representa el pronóstico para AT&T tomando la ventana del calendario bursátil. De acuerdo con los resultados de esta especificación, se proyecta un comportamiento a la alza para AT&T de forma exponencial durante los primeros días y posteriormente una caida para continuar con su tendencia alcista. Obsérvese la tabla 1 para comparar el dato pronosticado al viernes 07 de Mayo de 2021.
Figura 4. Pronóstico de Peñoles, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A continuación, se presenta otra propuesta con ánimos de mejorar el resultado que arrojó la ventana de 252 días.
Descomposición tomando el promedio de las cotizaciones
Tomando en cuenta el promedio \(\left (\bar{x} \right )\) de las cotizaciones por año de la emisora a partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 224 días. En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de AT&T:
Figura 5. Pronóstico de AT&T, w = 224 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La descomposición a 224 días permite darle un mayor suavizamiento a la serie, de tal forma que el componente de tendencia sigue con similitudes al comportamiento del precio de cierre (a comparación de la w =252); asimismo, el componente estacional representa un periodo mas largo de tiempo y oscilaciones menos pronunciadas a partir de la especificación. Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 50 días tomando la ventana de 224 días que refleja el promedio de las cotizaciones, mismo que se presenta en la Figura 6.
Figura 6. Pronóstico a 50 días tomando una ventana estacional \(w=224\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la Figura 6 con \(w\) = 224 se apega al comportamiento de la serie sugiriendo una tendenia alcista para los siguientes 50 días. En el pronóstico se forma un máximo que ronda sobre los 33 USD, coincidiendo con puntos bajos registrados a finales de 2020 y octubre de 2018.
Comparativo de pronóstico contra dato real
En concreto, los resultados del pronóstico, utilizando las ventanas w= 252 y w=224 para el día viernes 07 de Mayo de 2021, comparados con los datos reales registrados son los siguientes:
Tabla 1.Comparativos de pronósticos: \(w=252\) y \(w=224\) días
| Vetana (W) | Fecha | Dato Real | Dato Pronosticado | Diferencial | AIC | BIC | MSE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 224 | 07/05/2021 | $32.16 | $31.72 | $0.39 | 7441.633 | 7457.246 | 0.1871589 |
| 252 | 07/05/2021 | $32.16 | $31.33 | $0.83 | 7419.782 | 7435.394 | 0.1841428 |
Fuente: elaboración propia con salida de R-Studio.
A partir de los resultados obtenidos, el modelo que presenta mejores métricas es el de \(w=252\) días ya que registra mayor convergencia y estabilidad al presentar menores criterios de información a comparación de la ventana estacional; asimismo, presenta un mejor ajuste al tener un Error Cuadrático Medio (MSE) menor a la comparación de referencia (0.1841 vs 0.1871).
Sin embargo, la especificación con \(w=224\) dias es la que presenta un menor diferencial para el pronóstico del viernes 07 de Mayo. La diferencia es de 0.39 USD a comparación del precio de cierre registrado, en tanto que para la \(w=252\) es de 0.83 USD.
En ese sentido, para el pronóstico diario, se opta por considerar la especificación del promedio de cotizaciones y para tomar posiciones de mayor plazo (de 1 a 2 meses) se considera la especificación del año bursátil.
La recomendación para Peñoles long ya que si bien AT&T viene de una racha de bajos precios, el sector de las telecomunicaciones continuará proveyendo a otras industrias las bases para su crecimiento y seguirá teniendo un rol principal en nuestra sociedad, mitigando el impacto negativo de la pandemia gracias a la conectividad y donde AT&T es una de las empresas mas importantes en este sector y con su diversificacion en distintos mercados tiene una gran propension a generar ingresos y que sus acciones tengan una mayor demanda.
Sin embargo, es probable que mediados de junio esta tendencia baje y en ese momento es recomendable vender.
Referencias
[1] https://finance.yahoo.com/quote/T/history?p=T
[2] https://www.att.com.mx/newsroom/noticia/att-tendencias-2021