DESCOMPOSICIÓN DE VARIABLES PG

Procter and Gamble (P&G)

Procter and Gamble (P&G) es una empresa multinacional de bienes de consumo, fundada en 1837 por William Procter y James Gamble. La historia impacta al pasar de ser un pequeño negocio entre dos personas para la fabricación de velas y jabones, a convertirse en la empresa de bienes de consumo más grande y rentable del mundo. La cartera de P&G incluye más de 50 marcas líderes que van desde artículos de belleza y cuidado personal hasta productos de limpieza para el hogar, (como Ariel, Crest, Gillette, Head & Shoulders, Pampers, etc.) además de tener presencia en más de 160 países.

Comportamiento del precio de cierre de P&G: 01 de enero de 2016 al 06 de mayo de 2021

La figura 1 muestra el comportamiento de las acciones de P&G a partir del 01 de enero del 2016 al 21 de abril de 2021; en 2016 se observa una curva más o menos constante, hasta la caída de mediados de 2018 del 24% con respecto al punto máximo anterior. Esta caída pude atribuirse a una desaceleración del crecimiento de las ventas dada la modificación de las preferencias de los consumidores y algunos problemas ambientales que empiezan a ser eco entre los agentes económicos. Lo anterior, llevó a una reducción de las marcas de P&G, y a un interés del director ejecutivo David Taylor, por la introducción de versiones más ecológicas de productos ya existentes (como la nueva línea de pañales Pampers Pure Protection).[1]

Figura 1. Precio de cierre de PG

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Aunque la inversión para el 2018 fue una decepción, P&G ha seguido ganando participación en el mercado, al pasar de poseer un tercio de la cota de mercado en el 2016 a casi la mitad en el 2018.[2]

Desde la caída del 2018, el valor de las acciones de P&G ha mantenido una tendencia alcista hasta marzo del 2020 cayendo el 23% con respecto al punto máximo del año anterior. Esto puede deberse al freno sobre la dinámica económica dada la afectación de la crisis epidemiológica por SARS Cov2. Sin embargo, posterior al desplome de las acciones, se observa una recuperación llegando al punto máximo de 144.49 dólares, el 12% con respecto a la caída de marzo del 2020.

Actualmente, en enero del 2021 las acciones volvieron a caer, aunque menos dramáticamente, lo que podría deberse al discurso del cambio climático que ha venido a resonar en la comunidad. No obstante, se observa una recuperación para mayo de 2021.

Método de descomposición de variables según el promedio de cotizaciones

Usando el método de descomposición de variables para series de tiempo, y tomando en cuenta el calendario bsátil de 252 días desde 2016 a 2021, se obtuvieron los resultados sobre la descomposición de variables de P&G:

Figura 2. Descomposición de variables de P&G, w = 252 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

La figura 2 refleja el comportamiento de los elementos que componen a la serie de tiempo.

El componente tendencial \(\left ( T_t \right )\) muestra la evolución de la serie en el largo plazo de manera suavizada, permitiendo observar una tendencia alcista a partir del 2019.

El componente estacional \(\left ( S_t \right )\) marca las diferentes variaciaciones que presentó la serie de tiempo a medio plazo, según los cambios en la actividad económica.

El componente irregular ( I ) revela la diferencia entre el vector de precios, y sus componentes tendencial y estacional, es decir, permite observar los efectos aleatorios o erráticos resultado de hechos no previsibles, como por ejemplo, la pandemia por SARS Cov2.

Descomposición estacional por año tomando el calendario bursátil

En la figura 3 se puede observar la descomposición estacional anual para la empresa P&G:

Para el caso de 2016, el comportamiento de los precios de las acciones de la empresa es más o menos estable, con una ligera subida seguida por una caída a finales del año, probablemente debido a la adquisición de más marcas por parte de la empresa. Para el 2017 los precios de las acciones fluctúan alrededor de los 80-90 dólares y permanecen más o menos constantes. En el 2018 la situación de las acciones se torna un tanto oscura, con una baja estrepitosa comparada con los años estudiados, lo que se puede deber a una desaceleración del crecimiento de las ventas dados los cambios de patrón de consumo de los agentes económicos. Para el 2019 el panorama mejora y se observa un comportamiento positivo superando los 120 dólares, y sigue al alza. En el caso del 2020 se extrae una mayor fluctuación de los precios de las acciones, más marcadamente en los primeros meses, esto debido a los primeros estragos del cierre económico por el virus pandémico SARS Cov2. Posteriormente deviene un comportamiento positivo.

Figura 3. Descomposición estacional por año según calendario bursátil

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Pronóstico de P&G con w=252 días

Dada la descomposición, se realiza un pronóstico a 50 días tomando una ventana w= 252 días según el calendario bursátil, reflejado en la figura 4. Basado en los resultados de la proyección, se estima un comportamiento al alza sobre las acciones de P&G con un precio esperado de $133.8782 para el día siguiente a la estimación (07 de mayo 2021).

Figura 4. Pronóstico a 50 días con una ventana estacional \(w=252\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Con el fin de encontrar un mejor pronóstico, se realiza la siguiente propuesta.

Descomposición tomando el promedio de las cotizaciones

Tomando ahora el promedio \(\left (\bar{x} \right )\) de las cotizaciones por año de la empresa desde enero de 2016 hasta mayo de 2021,se obtiene un \(\bar{x}\) = 251 días. En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de P&G con la nueva ventana:

Figura 5. Descomposición de variables de P&G, w = 251 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

La figura 5 representa el comportamiento de los componentes de la serie de tiempo con una ventana de w=251 días, lo que resulta en un menor suavizamiento en el componente tendencil a comparación con una ventana más amplia, de manera que ajuste mejor al comportamiento de la serie de tiempo. El componente estacional representa un periodo más corto con la última caída más pronunciada que con la anterior ventana. Por último, el componente aleatorio tiene pequeñas variaciones con respecto a la primera ventana.

Pronóstico de P&G con w=251 días

En base a esta descomposición, se realiza un pronóstico a 50 días, tomando una ventana de acuerdo al promedio de cotizaciones w=251 días representado en la Figura 6.

Figura 6. Pronóstico a 50 días con una ventana estacional \(w=251\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

El pronóstico obtenido con \(w\) = 251 refleja un mejor ajuste al comportamiento de la serie de tiempo, para lo que se espera una tendencia al alza en los 50 días posteriores. El pronostico proyecta un precio esperado de $135.59 para el día siguiente a la estimación de la serie (07 de mayo 2021).

Comparativo de pronósticos contra dato real

Para determinar qué ventana ajusta mejor para realizar el pronóstico de la serie, se lleva a cabo el siguiente comparativo utilizando los resultados de los pronósticos de las ventanas w= 252 y w=251 para el día viernes 07 de mayo de 2021, frente a los datos reales registrados, obteniendo lo siguiente:

Tabla 1. Comparativo de pronósticos \(w=251\) y \(w=252\)

Ventana (w)	Fecha	Dato Real	Dato pronosticado	Diferencial	AIC	BIC	MSE
251	07/05/2021	$135.15	$135.59	-$0.44	9953.209	9968.822	1.352881
252	07/05/2021	$135.15	$133.88	$1.27	9941.144	9956.757	1.365741

Fuente: elaboración propia con salida de R-Studio.

La tabla anterior nos permite conocer el mejor modelo para pronosticar los datos de la serie de tiempo. El modelo con ventana \(w=252\) días presenta mejores resultados en comparación al de la centana de \(w=251\) en el criterio de AIC y en el BIC,no obstante, presenta un mayor diferencial entre el dato real y el pronosticado (1.27) y un error Cuadrático Medio (MSE) mayor al otro modelo (1.36 vs 1.35) El modelo con la ventana de \(w=251\), si bien presenta mayores resultados en los criterios de AIC y el BIC, presenta un mejor resultado en el MSE, y un diferencial mucho menor con respecto al primer modelo (-0.44), lo que indicaría que se ajusta mejor al comportamiento de la serie de tiempo.

De manera que, en el corto plazo o para cotizaciones diarias se estaría optando por la implementación del segundo modelo con \(w=251\), mientras que en el largo plazo o cotizaciones mensuales, podría ser más conveniente utilizar el primer modelo con \(w=252\).

Recomendación sobre las acciones de P&G

En lo personal, con respecto a comprar o no las acciones de P&G, optaría por comprar y mantener las acciones. Dado que es una empresa dedicada al consumo más o menos básico (desde productos de higiene, belleza y limpieza para el hogar), la dinámica de su actividad económica-financiera crecerá o permanecerá estable. Además, P&G es una empresa en constante modernización y, excluyendo la caída del 2018, generalmente los precios de sus acciones van al alza, debido a lo indispensable de los productos de la empresa y su presencia en el mercado. Otro punto importante es destacar sus avances tecnológicos en cuanto a productos reciclables y el uso de fuentes renovables de energía para sus procesos de producción, entre otras acciones que están moviendo e impactando de manera positiva a la comunidad.[3]