Descomposición de variables: NASDAQ Composite
Iván Martínez Gregorio
28/01/2021
NASDAQ Composite (^IXIC)
NASDAQ Composite (^IXIC) es el índice bursátil de EE.UU. que incluye valores nacionales e internacionales donde cotizan más de 5.200 empresas. El índice fue desarrollado con un nivel base de 100 el 5 de febrero de 1971. Las empresas se ponderan por el criterio de capitalización.
La alta ponderación de valores tecnológicos dentro del mercado Nasdaq, ha hecho este índice muy popular, aunque es más volátil y especulativo que el NYSE (New York Stock Exchange). Las compañías del Nasdaq cubren todo el espectro de la economía de los Estados Unidos, desde empresas industriales hasta transportes, con una fuerte representación del mundo informático y tecnología de la información. Muchas compañías norteamericanas bien conocidas han elegido Nasdaq, entre ellas: Adobe Systems, Amazon.com, Microsoft, Cisco, Dell Computer Corporation, Intel Corporation y Yahoo. [1]
Comportamiento del precio de cierre de NASDAQ Composite: 02 de enero de 2015 al 10 de Noviembre de 2020
En la figura 1 se visualiza el comportamiento del precio de cierre del indice NASDAQ Composite, en el periodo del 2 de Enero del 2015 al 10 de Noviembre de 2020.
La tendencia de Enero del 2015 a Junio del 2016 es constante, es decir, no se alcanza a percibir en el grafico que el precio de cierre sea alcista o bajista. No obstante, en los siguientes años a partir de esa fecha hasta antes del ultimo trimestre del 2018 se observa una tendencia al alza sobre los precios de cierre del indice, llegando a registrar un máximo precio de $8,109.69 USD hasta el 29 de Agosto del 2018.[2]
Sin embargo, en el ultimo trimestre (Oct - Dic) del 2018, las acciones de tecnología que se congregan en el Nasdaq se desplomaron debido a que los rendimientos de los bonos subieron en pocas semanas antes, alcanzando un máximo de más de siete años. Se debe en gran parte al aumento de las tasas para el índice de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años que creò incertidumbre en los inversionistas provocando la caída del precio hasta $6,192.92 USD el 24 de Diciembre del mismo año.
Figura 1. Precio de Cierre de NASDAQ Composite
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En tan solo dos meses (Feb-Mar) del 2020 la pandemia causada por el virus SARS-CoV2 hizo que se presentara una caída abrupta del precio de cierre presentando un mínimo de $6860.67 USD, ya que, este indice contempla diversas empresas industriales y tecnologicas que fuerón afectados por el confinamiento de las personas para reducir la propagación del virus. Despues de esa abrupta caida en sus precios, NASDAQ Composite ha tenido un comportamiento alcista hasta la fecha.
El màximo historico que NASDAQ Composite ha tenido es de $12,056.44 dolares por accion, registrado el dia 2 de Septiembre del 2020
Descomposición de variables de NASDAQ Composite
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia \(\left (T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right)\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series económicas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares \(\left ( I \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición utilizando como ventana el calendario bursátil
Inicialmente para realizar el pronóstico, se aplicará una ventana de \(w = 252\) días, esta ventana seleccionada considera el calendario bursátil. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de NASDAQ Composite:
Figura 2. Descomposición de variables de NASDAQ Composite, w = 252 días
Fuente: Elaboración propia con salida de R
En la Figura 2 se observa lo siguiente: En el primer rectángulo se muestra el gráfico del precio de cierre de NASDAQ Composite del periodo de analisis de 2 de enero de 2015 al 10 de Noviembre de 2020, en segundo lugar, se presenta el Componente de Tendencia el cual suaviza la serie a partir de la ventana seleccionada,en tercer lugar, se muestra el Componente Estacional marcando las variaciones regulares y repetitivas que presenta la serie de tiempo, por último, se visualiza el Componente Aleatorio (ruido) resultado de restarle al precio de cierre su componente estacional y de tendencia, este componente no responde a ningún patrón de comportamiento, sino que es el resultado de factores fortuitos o aleatorios que inciden de forma aislada.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 3. Descomposición anual de NASDAQ Composite con \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A partir de la descomposición anual de 252 días, se puede observar el comportamiento por año que tuvo NASDAQ Composite, al ser un indice con base en empresas industriales y tecnologicas es muy sensible a las tensiones de la incertidumbre provocadas por la política, lo social y lo económico, mismos que se pueden reflejar en la descomposicion por año del precio de cierre. Entre ellos el mas relevante es el impacto de la pandemia a inicios del 2020 y su lenta recuperación.
Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Figura 4.
Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: Elaboración propia con salida de R
En la Figura 4 se muestra el pronóstico del NASDAQ Composite a partir de una ventana de \(w\) = 252 lo que indica que el comportamiento del precio de cierre tendrá una tendencia bajista lo que resta del 2020, aunque en Enero y Febrero del 2021 tendra una ligera alza en sus precios. A mediados del mes de febrero se pronostica una caída significativa.
Para obtener un mayor análisis se necesita realizar una comparación con una especificación distinta, ya que, esto brindara la posibilidad de seleccionar la mejor descomposición que cumpla de la mejor manera los distintos criterios establecidos, es por esto que se propone el utilizar una venta de 225 días. A continuación se presenta la descripción.
Descomposición con una ventana distinta al calendario bursátil
El anterior pronóstico tomaba en cuenta el calendario bursátil de \(w\) = 252 días, sin embargo para mejorar el ajuste del modelo se utilizará una ventana de \(w\) = 225 días, para verificar si esta selección puede otorgar un mejor resultado sin la necesidad de sobreajuste y/o subestimar demasiado la serie de tiempo, se busca no alejarse demasiado del promedio anual y tener el pronóstico más adecuado para el indice NASDAQ Composite.
En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de NASDAQ Composite con \(w= 225\):
Figura 5. Descomposición de variables de NASDAQ Composite, w = 225 días
Fuente: Elaboración propia con salida de R
A partir de seleccionar una ventana de tiempo más corta, se le hacen más particiones a la serie, esto altera su comportamiento, lo que ocasiona, que el componente estacional de la serie sea más corto por el sobreajuste.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 6. Descomposición anual de NASDAQ Composite con \(w=225\) días
Fuente: Elaboración propia con salida de R
Con la ventana de \(w\) = 225 días, no se obtiene cambios significativos en el gráfico de descomposición por año, ya que, al considerar una ventana menor pero no tan lejana que la anterior que consideraba el calendario bursátil, ocasiono que la descomposición no se desfasara de forma que sesgará el resultado, no obstante, puede ser que se obtenga ciertas mejoras en el pronóstico y los criterios de información AIC Y BIC.
Figura 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=225\)
Fuente: Elaboración propia con salida de R
Los resultados obtenidos del pronóstico a través de la selección de la ventana de \(w\) = 225 días, capta una tendencia constante que durará hasta finales de Enero de 2021, por lo tanto, de acuerdo con el periodo analizado el indice NASDAQ Composite, no llegará a superar el máximo histórico que registroel 2 de Septiembre del 2020.
Comparativo de pronósticos contra dato real
W= 252
| Fecha | Dato Real | Pronostico | Diferencial | AIC | BIC |
|---|---|---|---|---|---|
| 11-nov-21 | 11,656.65 | 11,428.44 | 228.21 | 23571.45 | 23597.93 |
W= 225
| Fecha | Dato Real | Pronostico | Diferencial | AIC | BIC |
|---|---|---|---|---|---|
| 11-nov-21 | 11,656.65 | 11,578.91 | 77.74 | 23587.72 | 23614.2 |
Conclusion
De acuerdo a con los resultados obtenidos por medio de una ventana de \(w = 252\) que considera el caledario bursátil y una propuesta de \(w = 225\) con motivo de mejorar la especificación del modelo, el pronóstico que tuvo el mejor resultado es el primero, debido, a que los criterios de información AIC y BIC fuerón menores respecto al obtenido con la ventana de 225 días, a pesar de el el segundo pronostico se acerca significativamente mas al dato real registrado el dia 11 de Noviembre del 2020. De este modo, el primer pronóstico al tener los menores criterios de información significa que es más estable y converge a través del tiempo, por lo tanto, por medio de la propuesta planteada de utilizar una venta de \(w = 252\).
Teniendo en cuenta los resultados de la ventana de \(w = 252\), es conveniente una postura de hold o de mantener, debido, a que el precio de cierre de NASDAQ Composite, presentará una tendencia constante hasta mediados Febrero del 2021.
Se podrán vender antes de llegar a febrero del mismo año donde se iniciará de acuerdo con el pronóstico una caída significativa del precio de cierre.
Referencias
[1] https://economipedia.com/definiciones/nasdaq-composite.html