Volatilidad Tesla
Hugo Axel Rojas Aguilar
27/1/2021
Tesla, Inc. (TSLA)
Tesla es una empresa estadunidense de automóviles eléctricos, su nombre es un homenaje del físico e inventor, Nikola Tesla. [1]. Fue creada en el 2003 en estado de California por Elon Musk junto con un grupo de ingenieros de la empresa GM. [2].
Comportamiento Del Precio De cierre De Tesla: 2 De Enero De 2013 Al 15 Enero De 2021
En la figura 1 se muestra el comportamiento del precio de cierre de Tesla en un periodo del 2 de enero del 2015 al 15 de enero del 2021. Del 2013 a 2014 tiene una tendencia a la alza, aunque con fluctuaciones, teniendo un precio mínimo de $6.58 USD; con un máximo de $57.21 USD, este último teniendo lugar a inicios del tercer cuatrimestre de 2014. Del 2015 a 2018 tiene un comportamiento constante a la alza, teniendo un precio mínimo de $28.73 USD; con un máximo de $77.00 USD aunque en 2017 tiene el mejor comportamiento de los años antes señalados, ya que presenta el Modelo 3, que es el auto más accesible de la empresa, aunque hubo dificultades en el año 2018, porque La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) los multo por una publicación en twitter de Elon Musk. Durante el segundo semestre del 2019, el comportamiento del precio de cierre, tiene a ser exponencial a la alza.
Figura 1. Precio De Cierre De Tesla: Enero 2013 a Enero 2021
Fuente: Elaboración Propia Con Datos De Yahoo Finance
Al inicio del 2020 Tesla logra superar la capitalización bursátil por primera vez, pero con el cierre de empresas para el control del COVID-19, fue afectada su planta en California, repercutiendo en el precio de cierre, llegando a un precio mínimo de $72.24 USD en el periodo de febrero a mediados del mes de marzo, ya que se registró un aumento de ventas de sus autos en China, regresando la confianza a los inversionistas, repercutiendo en al precio de cierre de manera positiva, retomando su tendencia a la alza. Pero donde hubo un efecto positivo mayor, fue en junio donde se anuncia la producción en serie de su autobús eléctrico Semi, como igual de una nueva batería Millón De Millas, la cual promete tener un mejor rendimiento que la competencia [3], al igual que la especulación de una apertura de una nueva plan ensambladora en Texas. Este comportamiento siguió por el cumplimiento de la entrega de los autos del 2do trimestre del año, incluso superando la expectativa a pesar del efecto que el COVID-19 tuvo, con esto se consagra como la empresa más valiosa en la industria de los automóviles, dejando atrás a Toyota, por consiguiente registro 4 trimestre consecutivo con ganancias. Otro factor que ayudo es una subdivisión dedicada al almacenamiento de energía MegaPack [4], empezó a tener ganancias por primera vez alcanzo. Pero en agosto dividió las acciones en 5, para que estas sean más accesibles para los pequeños inversionistas, lo cual no fue bien recibida afectando el precio de la acción, en este mes se reportó el precio más alto de la historia de Tesla de $498.32 USD hasta ese momento. En septiembre se cayó el precio de cierre por la ampliación de capital de $5’000.00 millones de dólares. Sin embargo en lo que resta del periodo se estabiliza el precio, al igual que retoma su tendencia exponencial a la alza, llegando a un precio máximo histórico de $880.02 USD.
Comportamiento De Los Rendimientos De Tesla: 2 De Enero De 2013 Al 15 Enero De 2021
En la figura 2 se muestra el comportamiento de los rendimientos de Tesla en un periodo del 3 de enero del 2015 al 15 de enero del 2021. Se puede observar que hay 5 clúster de volatilidad, la primera se encuentra al final del primer cuatrimestre del 2013 y principios del segundo cuatrimestre de este, se registraron rendimientos de ±20%. El segundo clúster se sitúa al final del 2013 y principios del 2014, se registraron rendimientos de ±15%. El tercero está ubicado en el tercer trimestre del 2018, se registró rendimientos de ±15%. El cuarto clúster se presentó en el al inicios del primer del trimestre del 2020, se registraron rendimientos del ±20%, esto causado por el inicio de la crisis sanitaria del COVID-19. El quinto y último clúster, se generó al final del tercer trimestre del 2020, por la salida de Tesla del S&P 500, generando desconfianza en el mercado.
Figura 2. Rendimientos De Tesla: Enero 2013 a Enero 2021
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
Q-Q A Niveles De Tesla
En la figura 3 se muestra la gráfica de Q-Q a niveles de Tesla, donde se pude observar que tiene una curva hacia abajo, donde hay puntos que se acerca de la recta, lo cual nos dicta que hay una distribución asimetría positiva.
Figura 3. Q-Q A Niveles De Tesla
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
Q-Q De Rendimientos De Tesla
En la figura 4 se muestra la gráfica de Q-Q de rendimientos de Tesla, donde se puede observar que tiene una distribución con colas cortadas, ya que en la parte central estos datos se apegan a la media o valores constantes, los valores de extremos son datos que rebasan la media de los rendimientos de este activo financiero.
Figura 4. Q-Q De Rendimientos De Tesla
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
Historgrama A Niveles De Tesla
En la figura 5 se muestra el histograma a niveles de tesla, donde se puede observar que los valores se concentran entre $0.00 USD y $125.00 USD, el cual se ha llegado a repetirse más de 500 veces, al igual que ha mostrado valores atípicos.
Figura 5. Histograma A Niveles De Tesla
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
Histograma De Rendimientos De Tesla
En la figura 6 se muestra el histograma de rendimientos de tesla, donde se puede observar que hay una reversión de la media, aunque hay un posible pico en la parte positiva de este.
Figura 6. Historgrama De Rendimientos De Tesla
Fuente: Elaboración Propia Con Datos De Yahoo Finance
Pruebas De Raíces Unitarias
Tabla 1. Pruebas De Raíces Unitarias
| Variable | DFA | Phillips-Perron | KPSS | Resultado |
|---|---|---|---|---|
| TSLA (A Niveles) | 0.99 | 0.99 | 0.01 | No es estacionaria |
| No se rechaza H0 | No se rechaza H0 | Rechazar H0 | ||
| TSLA (Rendimientos) | 0.01 | 0.01 | 0.05429 | Es Estacionaria |
| Rechazar H0 | Rechazar H0 | No se rechaza H0 |
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la tabla 1, podemos observar que la serie de Tesla a niveles, es una serie que tiene raíz unitaria al igual que no es estacionaria, porque no se rechaza la H0 de las pruebas DFA y Phillips-Perron, y se rechaza la H0 de la prueba de KPSS. En el caso de la serie de Tesla de rendimientos es estacionaria, ya que esta se rechaza la H0 de las pruebas DFA y Phillips-Perron, en la prueba KPSS no se rechaza la H0.
Modelos ARIMA
Figura 7. Función de Autocorrelación (MA) y Función de Autocorrelación parcial (AR) En Tesla
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
Tabla 2. Modelos ARIMA Para Tesla
| Modelo | AIC | Dato Real | Dato Pronosticado | Diferencial | Ljung-Box |
|---|---|---|---|---|---|
| auto.arima (2,1,3) | 13231.96 | 844.55 | 828.4492 | 16.1008 | 5.21E-11 |
| Propuesto (7,1,23) | 13046.58 | 844.55 | 830.5477 | 14.0023 | 9.69E-10 |
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la tabla 2 se puede observar las propuestas de modelos tanto del auto.arima (2,1,3) y el propuesto (7,1,23), al analizar los resultados, el modelo propuesto es mejor, ya que el AIC es menor, el diferencial que este da es menor y se acerca más al precio real del activo, aunque al interpretar la prueba Ljung-Box, ninguno de los modelos no rechaza la H0, por lo tanto los datos no se distribuyen de forma independiente, esto puede ser una limitante para poder hacer pronósticos, ya que los resultados podrían estar sesgados por los problemas de autocorrelación.
Figura 8. Modelo ARIMA De Tesla Propuesto
Ljung-Box test
data: Residuals from ARIMA(7,1,23)
Q* = 44.907, df = 3, p-value = 9.686e-10
Model df: 30. Total lags used: 33Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la figura 8 se puede observar los resultados del modelo propuesto (7, 1, 23), el cual mejora el correlograma, aunque aún tiene valores que se salen de las bandas de confianza, al igual que sigue el problema de autocorrelación como se menciona antes.
Figura 9. Prueba de racíces Unitarias Del MOdelo Propuesto - Círculo Unitario
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la figura 9, se puede observar la prueba del circulo unitario, donde se puede apreciar que el modelo es estable, aunque es menos parsimonioso.
Modelos ARCH y GARCH
Tabla 3. Prueba De Efectos ARCH
| Variable | ARCH Test | Estatus | Resultado |
|---|---|---|---|
| TSLA (Rendimientos) | 2.20E-16 | Rechazar H0 | La Serie Tiene Efectos ARCH |
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la tabla 3, podemos observar las pruebas de los efectos ARCH, se puede concluir que los rendimientos de Tesla se rechaza la H0, por lo tanto se comprueba dichos efectos.
Tabla 4. Modelos ARCH y GARCH Para Tesla
| Modelo | ω | α1 | α2 | β1 | β2 | AKAIKE | BAYES |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ARCH(1) | 0.001061 | 0.155775 | -3.8822 | -3.8767 | |||
| ARCH(2) | 0.000841 | 0.143338 | 0.208464 | -3.9327 | -3.9243 | ||
| GARCH(1,1) | 0.000006 | 0.029142 | 0.966791 | -4.0081 | -3.9998 | ||
| GARCH(1,2) | 0.000009 | 0.044385 | 0.34188 | 0.607468 | -4.0081 | -3.997 | |
| GARCH(2,1) | 0.000006 | 0.028986 | 0 | 0.967006 | -4.0071 | -3.996 | |
| GARCH(2,2) | 0.00001 | 0.041756 | 0.009858 | 0.141038 | 0.800132 | -4.0075 | -3.9936 |
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
En la tabla 4, se puede observar los diferentes modelos propuestos de ARCH y GARCH para Tesla, el seleccionado es el GARCH (1,1), ya que los coeficientes a excepción del intercepto son significativas, al igual que que tiene el menor AKAIKE y BAYES.
σ2t=0.000006+0.029142u2t−1+0.966791σ2t−1
La varianza condicional se explica en un 2.94% por la volatilidad de un día y se explica en un 96.68% por la varianza ajustada rezagada de un periodo.
Figura 10. GARCH(1,1) VS Rendimientos
Fuente: Elaboración Propia Con Salida De R
La figura 10, nos muestra el comportamiento que tiene el modelo contra los rendimientos de Tesla, se puede observar hasta cierto punto plasma el comportamiento o lo más siginifactivo que este tiene.
El pronóstico que nos arroja para el siguiente día, que en este caso es para el 19 de enero del 2020 es un rendimiento de 0.04297, lo que significa que Tesla va estar a la alza.
Conclusión
Al observar los diferentes modelos propuesto, podemos concluir que los mejores es el ARIMA (7,1,23) y el GARCH (1,1), tanto para el análisis del precio de cierre (ARIMA) y de los rendimientos (GARCH), ya que estos se acercan de manera significativa al comportamiento de estos.
Referencias
[2] https://www.auto10.com/especiales/que-es-tesla-todo-lo-que-debes-saber/15370
[3] https://www.forbes.com.mx/mercados-acciones-tesla-1000-dolares/