Descompocisión de variables:United States Natural Gas Fund LP
Diana Inés Pérez Gozaga
06/12/2020
EMPRESA United States Natural Gas Fund LP
United States Natural Gas Fund LP El Fondo de Gas Natural de Estados Unidos LP (UNG) es un valor negociado en bolsa que está diseñado para rastrear en términos porcentuales los movimientos de los precios del gas natural. UNG emite acciones que pueden comprarse y venderse en NYSE Arca.
El objetivo de inversión de UNG es que los cambios diarios en términos porcentuales del NAV neto de sus acciones reflejen los cambios diarios en términos porcentuales del precio del gas natural entregado en Henry Hub, Louisiana, medido por los cambios diarios en el índice de referencia. Contrato de futuros, menos gastos de UNG.
UNG invierte principalmente en contratos de futuros de gas natural cotizados y otros contratos de futuros relacionados con el gas natural, y puede invertir en contratos de forwards y swap. Estas inversiones estarán garantizadas por efectivo, equivalentes de efectivo y obligaciones del gobierno de EE. UU. Con vencimientos restantes de dos años o menos.
Beneficios del fondo de UNG
UNG ofrece exposición a materias primas sin utilizar una cuenta de futuros de materias primas.
UNG proporciona características que incluyen precios intradía y órdenes de mercado, límite y stop.
UNG proporciona tenencias de cartera, precio de mercado, NAV y TNA en su sitio web todos los días.[1]
Comportamiento del precio de cierre de United States Natural Gas Fund LP: 2 de enero 2015 al 10 de noviembre de 2020
Gráfico 1. Precio de cierre de United States Natural Gas Fund LP
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El Grafico 1 representa los precios de cierre de las acciones de United States Natural Gas Fund LP que comprenden un período de 5 años (2015 a 2020), tomando como fecha de partida el 2 de enero de 2015 a 10 de noviembre 2020. A través del Grafico 1 podemos visualizar que el comportamiento de las acciones de United States Natural Gas Fund LP durante los últimos 5 años han presentado una tendencia bajista, es decir los precios de sus acciones son ascendentes, el periodo más marcado de esta tendencia bajista se encuentra entre el 2 de enero de 2015 hasta el 3 de marzo del 2016. Podemos observar que desde su caída de precios en marzo de 2016 aunque pareciera se recuperaba hasta la fecha los precios no han remontado, sino al contrario su fluctuación principalmente va a la baja, y vislumbra pocas expectativas desde enero de 2019 Así mismo podemos decir que el año que comprende una mejor valoración de las acciones fue el 14 de junio de 2015, donde incluso se presentó el mayor precio de cierre de los últimos 5 años, teniendo una valoración de $66.72 dólares. En cuanto al precio de cierre mas bajo que ha tenido, este se presentó el 25 de junio de 2020 con un precio de $8.99 dólares Si comparamos el precio mas alto con el mas bajo a lo largo de este último periodo de 5 años podemos decir que el precio mas bajo apenas representa un 13.47% respecto al más alto, estamos hablando que desde el 14 de junio de 2015 hasta el 25 de junio de 2020 el precio de cierre ha descendido un 86.52%. En términos porcentuales esto representa un valor muy grande, en términos monetarios estamos hablando de $57.73 dolares. Hay un contraste muy grande del periodo de 2015 respecto al 2020. Pues el 2020 ha sido el periodo con los precios de cierre más bajos registrados Estas fluctuaciones bajistas se deben particularmente a que UNG está expuesta al riesgo del precio del gas natural a través de sus tenencias de Contratos de Futuro de gas natural junto con cualquier otro derivado en el que pueda invertir. Como resultado, se espera que las fluctuaciones en el valor de los Contratos de Futuro de gas natural que UNG mantiene en su cartera, afectan directamente el valor de las acciones de UNG. [2] La segunda mitad de 2020 podría ser un momento muy volátil en el mercado de futuros de gas natural. La política energética de Estados Unidos podría cambiar drásticamente con la derrota del presidente Trump en las elecciones de noviembre de 2020[3] Además como bien sabemos este año 2020 ha afectado a muchísimas empresas y esta no ha sido la excepción la suspensión de actividades por el COVID-19 ha representado un obstáculo para United States Natural Gas Fund LP
Descomposición tomando el calendario bursátil
Para la primera propuesta del pronóstico, se utiliza una ventana w = 252 días, la cual se caracteriza por considerar el calendario bursátil
Figura 1. Descomposición de variables de United States Natural Gas Fund LP , w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La Figura 1 representa: Data, trend, seassonal, remainder.
El primer apartado representa el comportamiento de los precios de cierre que ya han sido analizados previamente en el Gráfico 1.
El siguiente apartado representa el comportamiento tendencial, el cual a simple y primer vista podemos identificar como una tendencia drásticamente bajista.
El tercer apartado, se muestra el comportamiento estacional donde sus repeticiones toman un ritmo hacia el alza sin embargo después de la mitad del tiempo se torna a la baja y así sucesivamente.
El último apartado representa el ruido o error del modelo con la finalidad de retomar un porcentaje de aquellos sucesos impredecibles que afectan el comportamiento de la serie, por su puesto en donde se presenta mayor ruido es en el periodo que comprende la mayor parte de 2015, 2016 y parte de 2019.
Descomposición anual de United States Natural Gas Fund LP
Figura 2. Descomposición anual de United States Natural Gas Fund LP con \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La Figura 2 refleja el comportamiento anual de los precios de cierre de de United States Natural Gas Fund LP en los últimos 5 años (2015 a 2020).
Como se puede observar los precios de cierre más altos se encuentran en 2015, sin embargo, a finales del año es cuando los precios de cierre comienzan a descender drásticamente.
Por otro lado, tomando en cuenta que desde finales de 2015 ya presentaba una tendencia la baja el 2016 en un inicio también los precios defienden sin embargo a los pocos meses se observa que se intenta retomar una tendencia alcista que inclusive supera los precios de cierre de finales de 2015, sin embargo, aun así, los precios de cierre se consideran bajos,
En lo que respecta a 2017 y 2018 podemos observar que ambos tenían a principios de año un precio mas o menos alto, sin embargo, a pesar de las fluctuaciones al alza que pudieron tener terminaron con un precio bajo y ambos mostraron una correlación a final año.
Por otro lado 2019 comenzó con precios inclusive mas altos que 2018, sin embargo, tampoco hubo un gran incremento en los precios y termino siendo uno de los años con los precios de cierre mas bajos a final de año. 2020 sin duda fue el peor año para United States Natural Gas Fund LP, es evidente que la tendencia de los precios de sus acciones ha ido a la baja desde comienzo del año, agudizados aun mas a mediados de año. Siendo 2020 catalogado el año con los precios más bajos registrados por la empresa.
Descomposición tomando 251 días
Para la segunda propuesta del pronóstico, se utiliza una ventana \(w = 251\) días, la cual se considera para la mejora del pronóstico
Figura 3. Descomposición de variables de United States Natural Gas Fund LP , w = 251 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La Figura 3 representa: Data, trend, seassonal, remainder. con la propuesta de utilizar una ventana de w=251 dias
Practiamente el resultado es el mismo que para la ventana de w=252 dias, las diferencias son minusculas.
Es decir en el primer apartado se sigue registrando el msimo comportamiento que e Gráfico 1.
El siguiente apartado que representa el comportamiento tendencial, sigue mostrando el una tendencia drásticamente bajista.
En el tercer apartado, se muestran identicas repeticiones, es decir, toman un ritmo hacia el alza sin embargo después de la mitad del tiempo se torna a la baja.
El último apartado de nueva cuenta muestra un ruido o error del modelo es en el periodo que comprende la mayor parte de 2015, 2016 y parte de 2019.
Descomposición anual de United States Natural Gas Fund LP
Figura 4. Descomposición anual de United States Natural Gas Fund LP con \(w=251\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 4 la descomposición anual presenta las mismas tendencias que la Figura 2 con respecto a los años de 2017 y 2018, si hubo un ligero cambio pues la correlación que presentaban a final de año con la ventana de w=252 días , ahora 2018 se encuentra más elevado que 2017.
PRONÓSTICO
Gráfico 2. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico con w = 252 muestra un alza de los precios para los primeros meses de 2021, sin embargo, después de este corto periodo los precios vuelven a descender, mantiene minúsculas fluctuaciones al alza, la tendencia en términos generales es bajista para 2021. Principalmente al final del año.
Gráfico 3. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=251\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico con w = 251 días es muy similar al de w = 251, pues los precios esperados para 2021 siguen la misma tendencia y fluctuaciones,, sin embargo si existe una diferencia, por más minúscula que sea, por cuestión de decimales para ser más específicos, en términos generales los precios siguen descendiendo lo largo del año, lo que se traduce en una tendencia bajista con leves fluctuaciones alcistas a mediados del periodo 2020 , sin embargo con una inminente tendencia bajista y muy marcada a finales del año.
Comparativo de pronósticos contra dato real
Pronóstico con w= 252 días
Tabla 1.1 Pronóstico 11 de noviembre 2020 tomando una ventana estacional \(w=252\)
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w=252 | Diferencial w=252 | AIC w=252 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $ 11.52 | $ 11.622248 | $-0.102248 | 9596.582 |
Pronostico con W= 251 días
Tabla 1.2 Pronóstico 11 de noviembre 2020 tomando una ventana estacional \(w=251\)
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w=251 | Diferencial w=251 | AIC w=251 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $11.52 | $ 11.52077 | $ -0.00077 | 9606.268 |
A partir de los resultado obtenidos en los pronosticos con una ventana de \(w = 252\) que considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con una \(w = 251\), el mejor pronóstico para Peñoles es la segunda opción por un motivo en específico, y es que presenta un menor diferencial de precio con respecto al dato real registrado para el 11 de noviembre (solamente 0.00077 centavos de dólar) mientras que en el caso del pronóstico que considera el calendario bursátil \(w = 252\), se presenta un diferencial mucho mayor de 0.102248 centavos de dólar, por lo cual se encuentra por encima del precio real . El pronóstico a corto plazo es bueno, sin embargo, es necesario mencionar que a pesar de tener un buen pronóstico diario la ventana de \(w = 251\) presenta el mayor criterio de Akaike respecto al de \(w=252\), por lo que se puede asumir que este modelo tiene menor estabilidad con forme el paso del tiempo.
CONCLUSIÓN
De acuerdo con todo lo anterior visto, puedo concluir que desde finales de 2015 la empresa ya no es una opción para invertir, sus estadísticas han demostrado una tendencia bajista y sabiendo que esta empresa está sujeta a el riesgo del precio del gas natural, es preciso informar que en los próximos años, aunque se espera un incremento en los precios a finales y principios de 2021, los rendimientos de este serán minúsculos. por lo cual se recomienda no comprar acciones, en caso de tenerlas lo mejor es venderlas y pensar en invertir en otra emisora mucho más prometedora.
FUENTES DE CONSULTA