Descomposición de variables: caso HP Inc.
Yadira Romero Muñoz
30/11/2020
Empresa HP Inc.
HP Inc. (conocida como HP), es una empresa estadounidense con sede en Palo Alto, California, surgida de la separación de Hewlett-Packard en dos empresas en noviembre de 2015. HP Inc. dispone de ofertas de infraestructura y empresa que abarcan desde dispositivos de bolsillo a algunas de las instalaciones de supercomputadoras más poderosas del mundo. Ofrece a sus consumidores una extensa gama de productos y servicios que van desde fotografía digital hasta entretenimiento digital y desde computación e impresión doméstica.[1].
Comportamiento del precio de cierre de HP Inc.: 01 de enero de 2015 al 10 de noviembre de 2020
En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa HP Inc. a partir del 01 de enero de 2015 al 10 de noviembre de 2020. La emisora presenta una tendencia a la baja de enero de 2015 a febrero de 2016 llegando a registrar un mínimo de 9.02 dólares por acción. Sin embargo, el precio de la acción se fue a la alza hasta principios de octubre de 2018, registrando su máximo histórico de 26.42 dólares por acción, en los últimos 5 años; las acciones subieron un 13.4% en octubre de 2018, según los datos proporcionados por S&P Global Market Intelligence, luego de que la compañía publicara su informe fiscal de ganancias del primer trimestre de 2018, que incluía el anuncio de un plan de recompra de acciones y un aumento de dividendos de aproximadamente 7.000 millones de dólares. [2].
Figura 1. Precio de cierre de HP Inc.
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
A partir del máximo histórico, el precio de la acción comenzó a disminuir, llegando a presentar desde los últimos días de febrero hasta mediados de marzo de 2020 su caída más pronunciada, cotizando su acción a 13.11 dólares, como resultado de la interrupción de su cadena de suministro ocasionada por la pandemia. A pesar de que la pandemia continua, desde mediado de marzo la emisora HP Inc. ha venido presentado una tendencia alcista. Si bien, sus clientes corporativos no compran equipo porque sus oficinas están cerradas, hay una alta demanda de los consumidores minoristas que ahora han tenido la necesidad de adquirir equipo de computo así como de impresoras, para realizar sus trabajos o continuar sus estudios desde casa. [3]. Esto se vio reflejado en un aumento en el precio de la acción de Peñoles, alcanzando los 19.87 dólares el 10 de agosto de 2020.
Descomposición de variables de HP Inc.
Descomposición tomando el calendario bursátil
Para la primera propuesta del pronóstico, se utiliza una ventana \(w = 252\) días, la cual se caracteriza por considerar el calendario bursátil. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de HP Inc.:
Figura 2. Descomposición de variables de HP Inc., w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 se observan 4 rectángulos: En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de HP Inc. acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente irregular que resulta de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional; en el tercer rectángulo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones de tipo regular y repetitivo que presenta la serie a lo largo del periodo analizado para este estudio. Finalmente, se presenta el componente tendencial donde a partir de la ventana seleccionada se suaviza la serie.
Como se menciona anteriormente, el componente tendencial suaviza la serie con una ventana de 252 días, donde se observan ligeros despuentes, sin embargo hay cuatro que destacan: tres de ellos representan caídas significativas de HP Inc en los años de 2016, 2019 y 2020, siendo esta ultima la más sobresaliente; el cuarto despunte significativo representa una alza a principios de 2020.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 3. Descomposición anual de HP Inc. con \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la figura 3 se representa la descomposición anual de HP Inc tomando el calendario bursátil, donde se observa que el mejor año para la emisora fue el 2018, donde el precio de la acción registró su máximo histórico a pesar de que cerró el año a un precio menor del que inicio; en el 2015 la emisora muestra una tendencia bajista, contrario al 2016 donde se visualiza un alza del precio de la acción después de registrar su mínimo histórico; el 2017 muestra una tendencia creciente y mantiene un precio promedio entre su mínimo y su máximo histórico; el 2019 abrió y cerró el año prácticamente en el mismo precio, sin embargo, a lo largo del año registro alzas y bajas significativas; por último, en el 2020 se visualiza su caída más rápida y pronunciada, seguido de una recuperación que continua a la alza.
Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Figura 4.
Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la Figura 4 con \(w = 252\) se apega al comportamiento de la serie sugiriendo una caída para el cierre del 2020 en el precio de HP Inc; posteriormente, el pronóstico indica tendencia alcista para un par de meses en HP Inc mostrando nuevamente una caída de entre los 15 y 17 dólares. Para hacer una comparación con otra especificación y seleccionar la mejor descomposición, se propone utilizar una ventana de 260 días. A continuación, se presenta la descripción.
Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil
En primera instancia, se consideró tomar el promedio \(\bar{x}\) de las cotizaciones por año de la emisora. A partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x} = 246 días\). Sin embargo, el tomar esta ventana de tiempo podría sesgar los resultados ya que, debido a que la fecha final del análisis es 10 de noviembre de 2020 (y solamente se cuentan con 219 días de cotización del activo en 2020), podría provocar un sobreajuste en la descomposición. En ese sentido, se trata de calibrar una partición, sin embargo, con ventanas menores al año bursátil resultaron no tener un mejor ajuste, así que se utiliza una ventana mayor al año bursátil y se verifica un mejor ajuste en el pronóstico.
En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de HP Inc con \(w= 260\):
Figura 5. Descomposición de variables de HP Inc, w = 260 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la figura 5 se observan 4 rectángulos muy parecidos a la figura 2, el comportamiento que se muestra con una descomposición de variables con una ventana de 260 días no representa muchos cambios ya que la ventana propuesta solo varia con 8 días a la ventana del año bursátil. Sin embargo, los principales cambios observados están en el tercer rectángulo que refleja el componente estacional con \(w=260\) días, se muestran variaciones más regulares y repetitivas que con w=252 días, así mismo, en el último rectángulo, el componente tendencial se muestra la serie más suavizada, se dificulta la apreciación de despuntes significativos.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 6. Descomposición anual de HP Inc con \(w=260\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La figura 6 al igual que la 3 muestra la descomposición anual de HP Inc pero con una ventana de 260 días, a pesar de utilizar una ventana diferente las descomposiciones anuales son muy similares en general: el 2015 conserva su tendencia bajista; el 2016 registra el precio mínimo histórico de la acción con una tendencia alcista; el 2017 muestra precios promedios entre el mínimo y el máximo histórico con una tendencia alcista; el 2018 registra precios muy variables pero logra su máximo histórico y cierra el año con un precio mayor al que abrió, situación contraria con w=252 días; en el 2019 continua la volatilidad de los precios y cierra el año con un precio menor al que abrió, mientras que con w=252 días, abrió y cerró prácticamente en el mismo precio; el 2020 refleja la baja más drástica y continua una tendencia alcista hasta el 10 de noviembre.
Figura 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=260\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La figura 7 presenta un pronóstico a 100 días con w=260 días, dicho pronostico varia con el anterior pronostico con w=252 días pero se llega a la misma conclusión. El pronóstico con w=260 días alarga la tendencia alcista hasta la última semana de diciembre, pero en los últimos días del mismo mes se percibe una caída significativa en el precio de la acción. De manera que ninguna de las ventanas pronosticadas resultó dar un pronóstico favorable, se eligió a la mejor ventana mediante el críterio de información de Akaike.
Comparativo de pronósticos contra dato real
w=252 días
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w=252 | Diferencial w=252 | Akaike w=252 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $19.36 | $19.57 | $0.21 | 7550.29 |
w=260 días
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w=240 | Diferencial w=240 | Akaike w=240 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $19.36 | $19.38 | $0.02 | 7525.06 |
A partir de los pronósticos planteados con una ventana de \(w = 252\) que considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con una \(w = 260\), el mejor pronóstico para HO Inc es la segunda opción por dos motivos: en primera instancia, presenta un menor diferencial de precio con respecto al dato real registrado para el 11 de noviembre (solamente 0.02 centavos de dólar); en segundo lugar, la ventana de \(w = 260\) presentan el menor criterio de Akaike, por lo que se puede asumir que este modelo tiene mayor estabilidad en el tiempo, motivo por el cúal se valida dicha especificación como la mejor opción.
En el caso del pronóstico que considera el calendario bursátil \(w = 252\), se presenta un diferencial de 0.21 dólares, realmente ambos pronósticos se pueden considerar efectivos, ya que los valores pronosticados dan un diferencial menor a un dólar, es decir, la diferencia es mínima, sin embargo, con \(w=260\), se logró reducir aún más el diferencial, llegando a tener una mayor asertividad en el pronóstico del precio real.
Postura final de HP Inc.
Mediante la comparación de los dos pronósticos plasmados anteriormente, se puntualiza que el pronóstico con \(w=260\) días resulta ser más efectivo que el pronóstico con \(w=252\) días, pero, considerando que ambos pronostican una caída del precio de la acción de HP Inc al final del año, resulta poco razonable comprar la acción en este momento y durante el 2021. Se consideró igualmente un pronóstico a 360 días con \(w=260\), con el motivo de identificar si el precio de la acción mejoría, y el resultado no fue lo esperado, ya que de acuerdo al pronóstico, la acción mantendrá una tendencia lateral durante el 2021 y se espera otra caída significativa del precio a finales del 2021. Por lo explicado anteriormente, en lo personal, no compraría en este momento la acción ni en el 2021. Es posible que el precio llegue a presentar una tendencia diferente a la pronosticada, pero en este momento con los datos obtenidos, no compraría acciones de HP Inc.
Referencias
[1] https://www.ecured.cu/Hewlett-Packard
[2] https://es.forexox.com/heres-why-shares-hewlett-packard-enterprise-jumped-13-last-month-843876