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iShares Silver Trust El iShares Silver Trust (el “Trust”) es un fideicomiso de tipo grantor trust diseñado para proporcionar a los inversionistas un método simple y eficiente en costos para obtener exposición al precio de la plata en una cartera de inversión. El Trust contiene lingotes de plata y está diseñado para que refleje, en cualquier momento dado, el valor de la plata que posee en ese momento, tras deducir los costos y pasivos del Trust.[1].

Comportamiento del precio de cierre de iShares Silver Trust: 01 de ENERO de 2015 al 11 de noviembre de 2020

En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa iShares Silver Trust a partir de finales del año 2015 pudimos notar que la empresa llego a uno de sus puntos mas bajos en cuanto a los precios que tenian llegando a 13.24 en enero del 2016 pero como avanzaba el tiempo fue aumentando y teniendo su precio mas alto en julio del 2016 con 19.35 y consecutivamente volvio a bajar su precio y casi manteniendo los mismos precios durante 3 años hatsa el 2020 que llego a su punto mas bajo por el tema de la pandemia obtuviendo un valor de 11.62, al notar que probablemente las monedas tuvieran una devaluacion enorme varios accionistas vieron la posibilidad de que el oro y en este caso la plata siempre tendran un valor en el mercado pues esto aumento bastante su precio llegando a un punto muy alto en 26.19 durante el final del mes julio y principios de agosto sin bajar su precio de 21.30 lo que nos da una buena señal en la empresa .

Figura 1. Precio de cierre de iShares Silver Trust

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Aunque en 2017 la empresa iShares Silver Trust tiene una baja significativa es constante durante el siguiente año y medio teniendo precios entre 14.73 y 17.15 lo cual a grande escala si es bastante significativo pero a pocas acciones genera rendimiento y casi nada de perdida lo cual pues ayuda bastante para seguir con estas acciones, durante la segunda mitad del 2018 sus precios bajaron hasta llegar a 13.23 y 15.08 manteniendose bastante bajo y ya no siendo recomendable por un año completo, despues de la segunda mitad del 2019 hasta febrero-marzo del 2020 sus precios se mantuvieron como entre 2017 y 2018.

Descomposición de variables de iShares Silver Trust

Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:

Tendencia \(\left (T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.

Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right)\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series econ?micas, y se debe a los cambios en la actividad económica.

Movimientos Irregulares \(\left ( I \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).

La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]

Descomposición tomando el calendario bursátil

Para la primera propuesta del pronóstico, se utiliza una ventana \(w = 252\) días, la cual se caracteriza por considerar el calendario bursátil. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de iShares Silver Trust:

Figura 2. Descomposición de variables de iShares Silver Trust, w = 252 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

En la Figura 2 de observa lo siguiente: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de muestra utilizado, posteriormente, se puede visualizar el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional; en el tercer tramo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie, como un cardiograma que muestra el “ritmo” de los movimientos del precio de cierre de Peñoles. Finalmente, se presenta el componente tendencial el cual suaviza la serie a partir de la ventana seleccionada.

A continuación, se presenta la descomposición por año:

Figura 3. Descomposición anual de iShares Silver Trust con \(w=252\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Explicar descomposición anual.

Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Figura 4.

Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

El pronóstico de la Figura 4 con \(w\) = 252 pronostica una caida en el 2020 para la empresa iShares Silver Trust la cual ciertamente bajo hasta llegar a los 11.62, lo cual fue su peor precio durante muchos años A continuación, se presenta la descripción.

Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil

En primera instancia, se consideró tomar el promedio \(\bar{x}\) de las cotizaciones por año de la emisora. A partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 209 días. Sin embargo, el tomar esta ventana de tiempo podría sesgar los resultados, debido a que la fecha inicial del análisis es 01 de enero de 2015 (y solamente se cuentan con 40 días de cotización del activo en 2015), podría provocar un sobreajuste en la descomposición. En ese sentido, se trata de calibrar una partición o ventana que esté por debajo del calendario bursátil y verificar si esto nos puede dar un mejor ajuste en el pronóstico.

En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de iShares Silver Trust con \(w= 240\):

Figura 5. Descomposición de variables de iShares Silver Trust, w = 240 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Explicar

A continuación, se presenta la descomposición por año:

Figura 6. Descomposición anual de iShares Silver Trust con \(w=240\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Explicar descomposición anual.

Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=240\)

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Explicar brevemente

Comparativo de pronósticos contra dato real

Fecha Precio Real Pronóstico w=252 Diferencial w=252 Akaike w=252
11-nov-20 $22.52 $22.06 $0.46 17,925,600
Fecha Precio Real Pronóstico w=240 Diferencial w=240 Akaike w=240
11-nov-20 $22.52 $21.90 $0.62 17,925,600

A partir de los pronósticos planteados con una ventana de \(w = 252\) que considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con una \(w = 240\), realmente no considero que sea una buena manera de invertir este dinero, claro que este tipo de empresas es muy dificil que llegue a la quiebra por el hecho de que los metales preciosos siempre seran una buena inversion considero que hay mejores empresas por las cuales iniciar una buena inversion y que deje un poco mas de rendimiento, ya que si sus precios son bajos y tal vez no haya tanta perdida, pero esperar a que sus precios suban de centavo en centavo, sinceramente a mi parecer es un poco perder el tiempo.

Referencias

[1] https://es-us.finanzas.yahoo.com/chart/SLV

[2] https://www.blackrock.com/mx/intermediarios/productos/239855/ishares-silver-trust-fund