Empresa Direxion Daily

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DIREXION DAYLI Es una empresa fundada en 1997. Direxion es un proveedor de productos financieros conocido por sus ETF apalancados. La empresa tiene oficinas en la ciudad de Nueva York. El tipo de ETF que trabajaremos es el Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares, está asociado en el S&P 500, y cuando este cae, el ETF paga el triple de rendimiento.

Comportamiento del precio de cierre de Direxion Daily: 02 de enero de 2015 al 09 de noviembre de 2020

En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares, a partir del 02 de enero del 2015 al 9 de noviembre de 2020. El mayor precio de cierre registra el 25 de agosto de 2015 con un precio de 122.2 dólares por ETF, esto se dió porque en ese año hubo una fuerte caída de los precios del petróleo, dejando los niveles muy bajos. El último repunte de alto nivel de precios se dió en febrero de 2016, cerrando en 113.3 dólares.

Figura 1. Precio de cierre de Direxion Daily

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Sin embargo, actualmente vemos el precio más bajo, pues en 2020 han caído los precios de los ETF´s debido a la pandemia COVID- 19. Se empezaba a tener actividad antes del anuncio de la pandemia en las empresas que cotizan el Direxion Daily, a apartir de ello el precio empieza a disminuir por la incertidumbre en la economía y en los mercados globales. Cabe destacar que este tipo de ETF es rentables en a precios bajos, justo con esas caidas. La pandemia fue un caso reversible para estos ETF, ya que pagan más con precios bajos.

Descomposición de variables de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares

El métodos de descomposición de series temporales, divide por partes la serie temporal, y queda como los siguientes componentes:

Tendencia, representa la evolución de la serie a largo plazo.

Fluctuación cíclica-estacional, refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia.

Movimientos Irregulares, pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables.

La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]

Descomposición tomando el calendario bursátil

En nuestra primera propuesta del pronóstico,utilizaremos el calendario búrsatil con una ventana de tiempo es de \(w = 252\) días. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares:

Figura 2. Descomposición de variables de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares, w = 252 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

En la Figura 2 se observa lo siguiente: Vemos el precio de cierre en la primera parte con nuestros años bursátiles, donde se muestra que el precio mantiene una variable a la baja. En el segundo recuadro se muestra la tendencia suavizada de nuestra ventana establecida, en el tercer y cuarto rectángulo muestran el ruido de la diferencia del precio de cierre menos el componente estacional y la tendencia. A continuación, se presenta la descomposición estacional por año:

Figura 3. Descomposición anual de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares con \(w=252\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

En la descomposición anual podemos observar como estuvo nuestro componente estacional, vemos que los años más altos fueron 2015 y 2016 con drásticas variaciones lo que significa que no era tan volátil comprar ETF en ese entonces; 2017 fue siempre a la baja igual que en 2019 años que pudieron dan una buena ganancia. La curva de 2020 se mantuvo a la baja hasta que crecio en marzo, recordemos que que en ese mes y los siguientes, estuvo perjudicado por la pandemia de COVID- 19. En esos meses no se pagaba tanto de acuerdo al S&P 500. Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Figura 4.

Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

El pronóstico de la Figura 4 con \(w\) = 252, muestra que para finales de 2020, que el precio de los ETF irá a la baja, pero en 2021 se da un incremento muy alto, por lo tanto está ventana no es tan conveniente para los proximos años. A continuación se muestra una ventana menor establecida en 220 días.

Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil

Se tomará una ventana más baja para ajustar un poco los precios, para ver si nos podemos acercar más al precio orginal que está estipulado para el 10 de noviembre de 2020, ya que los precios de cierre solo dan al 9 de noviembre de 2020, iniciando desde el 2 de enero de 2015.

En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de Direxion Daily

Figura 5. Descomposición de variables Direxion, w = 220 días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

En la figura 5, se presenta de igual forma una tendencia a la baja en el primer rentángulo, en el segundo recuadro se ve la curva estilizada de nuestros precios. En los siguientes dos vemos el ruido que tienen con esta ventana que es parecida a la de 252 días.

A continuación, se presenta la descomposición por año:

Figura 6. Descomposición anual de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares con \(w=220\) días

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

Nuestra descomposición estacional anual, muestra nuestra curva por años, podemos ver que con la ventana de 220 días los años 2015 y 16 siguen a la alta, de ahí en adelante los precios se disparan. En 2020 la curva aumenta en más en los últimos meses, atl vez necesitemos una ventana un poco más pequeña para cerrar el 2021.

Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=220\)

Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance

En este gráfico muestra el pronóstico hasta 2022, nuestra ventana de tiempo muestra un tencia a la baja después de 2021 y no crece mucho en los próximos años.

Comparativo de pronósticos contra dato real

Fecha Dato Real Pronóstico w=252 Diferencial w=252 Akaike w=252
11-nov-20 $4.72 $5.11 $-0.39 11695.73
Fecha Dato Real Pronóstico w=220 Diferencial w=229 Akaike w=220
11-nov-20 $4.72 $3.99 $ 0.7 11519.44

A partir de los pronósticos planteados con una ventana de \(w = 252\) que se considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con uno de \(w = 220\), el mejor pronóstico para Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares, es la segunda opción por dos motivos: en primera instancia, presenta un menor diferencial de precio con respecto al dato real registrado para el 11 de noviembre (solamente 0.7 dólares) mientras que la ventana del calendario bursátil \(w = 252\), se presenta una difrencia de de 0.39 dólares , estándo por debajo del precio real de Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares. En segundo lugar, la ventana de \(w = 220\) presenta el menor criterio de Akaike, por lo que se puede asumir que este modelo tiene mayor estabilidad en el tiempo, motivo por el cúal se valida dicha especificación como la mejor opción.

Compraría con la ventana propuesta de w= 220, ya que tiene un diferencial menos con 0.7, recordemos que la empresa Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares, y con esto nos pagaría tres veces la caída. Al elegir este ETF, dentro de una estrategia de inversión, los inversionistas pueden beneficiarse de una diversificación instantánea, debido a que ofrecen mayor diversidad que la que se obtiene al comprar acciones individuales, ya que reúne en un mismo lote diferentes activos como acciones, bonos y materias primas. Este código puede ayudar a los futuros inversionistas a reducir el riesgo en sus portafolios y maximizar su potencial de rendimiento a través de la diversificación de sus inversiones.[1]

Referencias

[1] https://www.blackrock.com/mx/intermediarios/educacion/etf/explicacion-de-los-etfs