Descomposición de variables: caso INVESCO QQQ
Samantha González Vazcoy
06/12/2020
Comportamiento del precio de cierre de Invesco QQQ: 01 de enero de 2015 al 10 de noviembre de 2020
En la Figura 1 se observa el comportamiento del precio de cierre del ETF de Invesco, desde 2015 y hasta el 2020. La gráfica nos muestra el crecimiento tan importante que este ETF ha tenido, pasando de un precio de cierre en Enero de 2015 de 102 USD a alcanzar un precio de cierre de 283.42 USD en noviembre de 2020. Es decir , el ETF ha tenido un rendimiento del 177.86% de 2015 a 2020 , esto lo ubica como uno de los ETF´s más importantes actualmente. La tendencia de mercado de QQQ que se observa en la gráfica es del tipo alcista , o también conocida como bull market la cual se caracteriza por un sentimiento de optimismo y de confianza [2] y este sentimiento no es equivocado en los tiempos que vivimos con la pandemia COVID-19 , la cual sí bien tuvo un impacto negativo ocasionando una caída en el precio de cierre del ETF durante marzo , las empresas tecnologicas se han recuperado y han crecido de manera importante esto se debe principalmente a la importancia que ha ido adquieriendo el comercio online ahora que las personas están confinadas en casa , así mismo los dispositivos electrónicos revisten especial importancia siendo necesarios para llevar acabo diferentes actividades virtuales que son indispensables ahora. El impacto de la pandemia lo vemos reflejado en el crecimiento de sus principales empresas tecnólogicas como Amazon , Apple y Microsoft , que si se analizarán de manera individual veriamos un comportamiento similar a la que se muestra en la Figura 1 una caída muy importante en marzo y una recuperación muy buena en los meses consecutivos alcanzando máximos históricos.
Figura 1. Precio de cierre de INVESCO QQQ
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Descomposición de variables Invesco QQQ
Figura 2. Descomposición de variables de Invesco QQQ , w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Principalmente se observa en la Figura 2 el precio de cierre gráficado que ya habiamos observado anteriormente en la Figura 1. Se captura la tendencía alcista que observabamos con anterioridad en la Figura 1 y si se observa con detenmiento descubriremos que no se han presentado caídas significativas que alteren su tendencia alcista.
Tenemos en el tercer rectángulo seassonal el comportamiento estacional de las serie donde se observa como cada período del calendario búrsatil se comporta de acuerdo al momento en el tiempo en el que se encuentre.
Finalmente en el rectangulo denóminado remainder se observa el ruido blanco el cual es el precio de cierre menos la estación y su tendencia.
Es importante resaltar que la descomposición de variables nos muestra el año 2021 , por lo que ya da signos de que la ventana de 252 días puede no ser la mejor.
Figura 3. Descomposición anual de Invesco QQQ con \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
La gráfica de descomposición anual nos muestra el crecimiento que ha tenido el ETF cada año , donde destaca el 2020 donde se observa la caída tan fuerte que tuvo durante el mes de marzo , aquí se obrserva de manera más clara que esta caída ha sido la más importante dentro del período de análisis pero también ,durante 2020, es importante resaltar que también ha alcanzado su precio de cierre más alto. Como se ha mencionado con anterioridad al ser un ETF que replica las 100 empresas tecnológicas más importantes del Nasdaq-100 su comportamiento está ligado al sector tecnológico que al igual que muchos otros sectores se vio afectado por la pandemia COVID-19 en marzo , sin embargo , un elemento que resalta de este sector es que después de marzo han tenido una recuperación impresionante alcanzando en muchas compañias su máximo histórico. La crisis del coronavirus ha acelerado un futuro tecnológico que esperabamos vivir en al menos unos cuantos años más adelante y la empresas tecnológicas del Nasdaq-100 se han visto beneficiadas por esto. [3]. Amazon , que está incluida en el Nasdaq-100 y por lo tanto en el ETF QQQ ha tenido un crecimiento sumamente importante durante la pandemia. Amazon ya controlaba el 50% del mercado de comercio electrónico de Estados Unidos , pero durante la crisis del COVID-19 , el tráfico en Amazon aumentó hasta un 20% y la demanda de algunos servicios a domicilio se disparó hasta un 90%. Esta empresa es ya la marca más importante de eCommerce en Estados Unidos. [4] . Al ser incierta la situación de la pandemia por COVID-19 quedarse en casa sigue siendo la recomendación de muchos gobiernos para sus ciudadanos por lo que los servicios digitales siguen y seguirán siendo imprescindibles y es por eso que hay gran entusiasmo por seguir invirtiendo en el sector tecnológico. La descomposición anual nos muestra también que durante los años anteriores a 2020 este ETF no ha experimentado volatilidad importante , solo se observan pequeñas caídas y los períodos de recuperación , no se observan cambios demasiado volatiles de 2015 a 2019. Lo que hace resaltar aún más el impacto tan grande que tuvo la pandemia en el comportamiento de la serie y deja claro que como se menciona en muchos análisis las empresas tecnológicas han sido las ganadoras de la pandemia.
Tomando está descomposición anual de 252 días se presenta el pronóstico a 100 días , representado en la Figura 4
Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil
Se probaron diferentes ventanas diferentes a la del año bursatil tanto menores como mayores algunas de las que se probaron fueron la de 247 y 230 , si bien ambas ventanas mejoran el pronóstico el criterio de información es mayor y la mejora en el pronóstico sigue sin ser significatva. A partir de la venta de 230 la gráfica de descomposición anual comienza a verse afectada , mostrando datos de 2022 por esto la descartamos definitivamente. Probamos una ventana de 270 donde tanto la gráfica de descomposición de variables como el gráfico estacional solo muestra hasta el 2020 y el criterio de información es menor que el de las ventanas mencionadas anteriormente , sin embargo , no refleja de manera correcta el comportamineto estacional del 2020 y el criterio de información es mayor que al de la ventana del calendario búrsatil , por esto descartamos la ventana. Finalmente se propone una ventana de 251 días la cuál presenta el mejor criterio de información y el comportamiento capturado en gráfico estacional parece correcto. Por estas razones con la ventana de 251 días es considerada la mejor y la que se usará.
En la Figura 5 observamos la descomposición de variables de Invesco QQQ utilizando una ventana de tiempo de 251 días.Figura 5. Descomposición de variables de Peñoles, w = 251 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En esta gráfica observamos un comportamiento muy similar al de la Figura 2 , el comportamiento es muy similar porque la ventana de tiempo solo cambio un día pero hay que recordar que fue de esta manera debido a que fue la que presentó el mejor criterio de información y reflejaba de manera correcta el gráfico de comportamiento estacional por año.Este gráfico se presenta a continuación en la Figura 6 Lo que podemos destacar aquí es que lo que cambia es el comportamiento estacional al tomar una ventana de tiempo más pequeña , sin embargo, al no haberla reducido significativamente la ventana no sufre alteraciones importantes.
Figura 6. Descomposición anual de Invesco QQQ con \(w=251\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Figura 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=251\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Al igual que el de 252 días el pronóstico no presenta una diferencia muy grande ya que solo cambia por centavos con respecto al de la ventana de 252 días. Ninguna de las ventanas probadas resultó en un pronóstico efectivo por lo que me guie principalmente para elegir la mejor ventana por el criterio de información por lo que la descripción para la gráfica es similar a la presentada en la Figura 4 Se espera una caída en los precios de la acción hacia finales del 2020 y una recuperación a principios del 2021 y posteriormente observamos nuevamente una caída.
Comparativo de pronósticos contra dato real
W=252 días
| Fecha | Dato real | Dato pronosticado | Diferencial | AIC |
|---|---|---|---|---|
| 11/11/2020 | 289.76 USD | 281.36 USD | 8.4 | 12562.97 |
W=251 días
| Fecha | Dato real | Dato pronosticado | Diferencial | AIC |
|---|---|---|---|---|
| 11/11/2020 | 289.76 USD | 281.63 USD | 8.13 | 12557.13 |
El pronóstico no se acerca al precio real que tuvo el ETF durante el día 11 de noviembre , aunque se intentó con diferentes ventanas de tiempo el pronóstico no logró acercarse al precio real con un diferencial de 8 USD en ambas opciones , la ventana de 230 días resulto disminuir el diferencial , sin embargo , se alteraba de manera importante tanto la gráfica de comportamiento estacional y la descomposición de variables mostrando datos del 2022 , por lo que no se tomo en cuenta. La mejor opción fue la opción de una ventana de 251 días por presentar el menor criterio de información como se observa en la tabla. Al no encontrar ninguna ventana de tiempo que logrará acercarse al pronóstico concluimos que está metodología no es la correcta para pronosticar el precio del ETF de Invesco.
Postura de Invesco QQQ a final de 2020
Para determinar la postura analizaremos el pronóstico realizado con una ventana de tiempo de 251 días.
Después de analizar el ETF , su comportamiento y la gráfica del pronóstico la postura propuesta sería de hold porque si bien en el gráfico observamos una caída esta es menor y el ETF no tendrá caídas importantes a no ser que algo perturbe al sector tecnológico . Así mismo propongo la postura de hold porque al ser un ETF que replica el comportamiento del sector tecnológico es fuerte y se espera que bajo el contexto en el que vivimos actualmente el sector tecnológico continue fortaleciendoce cada vez más .Es importante que tengamos un ETF fuerte dentro de nuestro portafolio de inversiones ,debido a que en tiempos de crisis tiene capacidad de recuperarse como lo observamos en la caída que tuvo en marzo y su asombrosa recuperación a lo largo del 2020 y este es una excelente opción.Invertir en tecnológia ciertamente rendirá los frutos esperados y lo mejor es hacerlo en un ETF fuerte y tan bien posicionado dentro del mercado financiero como el ETF QQQ de Invesco.
Sin embargo , dado que el pronóstico no fue acertado bajo está metodología propondría realizarlo bajo una diferente para tener una mayor certeza y tomar la mejor decisión.
Referencias
[1] https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&ticker=QQQ
[2] https://admiralmarkets.com/es/education/articles/trading-instruments/tendencias-mercado
[3] https://es.rankiapro.com/etf-invesco-qqq-supera-100-000-millones-dolares-bajo-gestion/
[4] https://www.uniglobalunion.org/sites/default/files/attachments/pdf/amazoncovid_es.pdf