Descomposición de variables: WALMART MÉXICO
Martha Michel Jimenez Flores
05/12/2020
Empresa WALMART México
WAL-MART México (WALMEX.MX) cadena de Wal-Mart Stores Inc., de origen estadounidense; Fundada en el año 2003, es una empresa dedicada al sector comercio que opera es seis países: Costa Rica, El Salvador Guatemala, Honduras, México y Nicaragua, actualmente tiene cuatro formas de negocio: Bodegas, Hipermercados, Supermercados, Tiendas de descuento y Clubes de Precio[1].
Comportamiento del precio de cierre de WAL-MART México: 02 de Enero de 2015 al 10 de noviembre de 2020
En la figura 1 se presenta el comportamiento de la empresa WALMEX a partir del 02 de enero de 2015 al 10 de noviembre de 2020. La tendencia con la que inicia la emisora en el 2015 es una tendencia principalmente alcista que inicia en Febrero 15 con 28.44 pesos donde llega a tener un precio de 46.92 pesos, que procedía de una tendencia bajista debido a la pérdida de confianza en 2012 por acusaciones de pago de sobornos, el cambio se dio gracias a superar las expectativas de los analistas, que lograron, por su nueva diciplina de gastos y programas para renovar sus tiendas, además de los dividendos por acciones y por la venta de Banco Walmart [2]; en enero del 2016 tiene una caída a 39.99 pesos, comienza con una tendencia bajista desde Julio siendo su precio más bajo 34.89 pesos en Enero del 2017 provocada por saqueos a tiendas de autoservicio incitados por el “gasolinazo” que tuvo el país y la venta de Suburbia a Liverpool.
Figura 1. Precio de cierre de WALMEX
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En octubre del 2018 continua con altibajos, pero en general tiene una tendencia al alza, con un nivel máximo de 57.86 pesos, en este año Walmart México obtuvo resultados favorecedores gracias al mayor dinamismo en las ventas e-commerce, apertura de 3 tiendas y dos Bodegas Aurrera, con un aumento en las ciudades con presencia a 634; cae en diciembre del 2018, aumento 3 centros de distribución y con presencia en 648 ciudades, hasta 47.22 pesos, al final del periodo de 5 años no presenta una tendencia ostensible, su punto más alto es en Abril del 2020 con un precio de 60.1 pesos, favorecida por las ventas en línea que tuvieron un repunte por la pandemia causada por el Covid-19 y la disminución del precio del petróleo; y sus bajas más notables son en Marzo del 2020 con un precio cierre de 51.1 pesos, presión por amenaza de huelga y aumento de gastos; y el 10 de Septiembre del 2020 a 50.32, por aumento de incertidumbre y llega a expandir su red de logística.
Descomposición de variables de WALMEX
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia \(\left (T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right)\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series econ?micas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares \(\left ( I \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición tomando el calendario bursátil
Para la primer propuesta de pronóstico, se utiliza una ventana \(w = 252\) días, la cual se caracteriza por considerar el calendario bursátil. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de WALMEX:
Figura 2. Descomposición de variables de WALMEX, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 2 se puede observar la siguiente información: en el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de WALMEX acorde al periodo de 2015 a 2020, posteriormente, se puede visualizar el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional que se encuentra aproximadamente entre 35 a 55; en el tercer tramo, se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie, el “ritmo” de los movimientos del precio de cierre de WAL-MART México. Finalmente, se presenta el componente tendencial el cual suaviza la serie a partir de la ventana seleccionada.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 3. Descomposición anual de WALMEX con \(w=252\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En esta descomposición por año de WALMEX, se puede apreciar mejor la tendencia al alza que presenta en 2015 después de que su precio cierre iba cayendo; en 2016 se muestra una tendencia con altibajos pero en un mismo parámetro (precio entre 40-45) a excepción de los últimos meses que se fue a la baja; en el año 2017 pasa de un precio menor de 40 pesos a casi 50 pesos, aun que la mayor parte del periodo se la paso en el rango de 40-45 pesos; en 2018 se observa una tendencia alcista que supera los 50 pesos pero al final del periodo se convierte en una tendencia a la baja permaneciendo por debajo de 50 pesos; en 2019 al inicio del periodo se encuentra menor a los 50 pesos continuando aumentando el precio hasta el término del periodo ronda por los 55 pesos; en este año 2020 inicia con un precio mayor a 55 pesos pero en la actualidad se encuentra por debajo de este, a pesar de tener un buen año a comparación de los anteriores, llega a tener un precio cierre de 60 pesos y siempre se mantiene por arriba de los 50 pesos.
Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Figura 4.
Figura 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la Figura 4 con \(w\) = 252 sugiere una permanencia en el rango de precio cierre para el término del año 2020. Para hacer una comparación con otra especificación y seleccionar la mejor descomposición, se propone utilizar una ventana de 263 días. A continuación, se presenta la descripción.
Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil
En primera instancia, se consideró tomar el promedio \(\bar{x}\) de las cotizaciones por año de la emisora. A partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 209 días. se trata de calibrar una partición o ventana que esté por arriba del calendario bursátil (pero que sea mayor al \(\bar{x}\)) y verificar si esto nos puede dar un mejor ajuste en el pronóstico.
En la Figura 5 se presenta la descomposición de variables de WALMEX con \(w= 263\):
Figura 5. Descomposición de variables de WALMEX, w = 263 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Figura 5 observamos un comportamiento prácticamente similar a los cuatro recuadros de la figura 2, tanto la tendencia como la estacionalidad.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Figura 6. Descomposición anual de WALMEX con \(w=263\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Se puede observar que con la descomposición de w=263 días, las tendencias del precio cierre de WAL-MART México, son similares a la descomposición acorde del calendario bursátil. Aunque según esta descomposición al termino del año 2017 y 2015 terminaron prácticamente con el mismo precio y la del 2016 y 2018 inician el año con precios cierre muy parecidos. Las tendencias de 2015-2017 se transponen una con la otra después de la mitad del año mientras que las otras tres a la mitad de los años.
Figura 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=263\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En esta segunda opción de pronostico se observa que los días siguientes ira al alza antes de que su precio caiga, para que a continuación mantenga altibajos en un mismo rango de precio cierre.
Comparativo de pronósticos contra dato real
| Fecha | Dato real | Pronóstico w=252 | Diferencial w=252 | Akaike w=252 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $53.70 | $54.02 | $0.32 | 9487.013 |
| Fecha | Dato real | Pronóstico w=263 | Diferencial w=263 | Akaike w=263 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $53.70 | $53.71 | $0.01 | 9393.415 |
A partir de los pronósticos planteados con una ventana de \(w = 252\) que considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con una \(w = 263\), el mejor pronóstico para WALM-MART México es la segunda opción por dos motivos: el primero es que, presenta un menor diferencial de precio con respecto al dato real registrado para el 11 de noviembre (solamente 0.01 centavos de peso) mientras que en el caso del pronóstico que considera el calendario bursátil \(w = 252\), se presenta un diferencial de 0.32 MXN. En segundo lugar, la ventana de \(w = 263\) presenta el menor criterio de Akaike, por lo que se puede asumir que este modelo tiene mayor estabilidad en el tiempo, motivo por el cúal se valida dicha especificación como la mejor opción.
La sugerencia que yo propongo, como analista bursátil, después del análisis descrito, es comprar antes de que alcance su punto más alto, esperando solo unos días antes de vender, eso solo si se busca obtener muchas ganancias a corto plazo, ya que tendrá una baja, pero una baja que no estará por debajo de los 50 pesos por muchos días, permanecerá en un lapso sin grandes cambios, con tentativa que siga con una tendencia a la baja.
Referencias