Consumer Staples Select Sector SPDR
Serralde Morgado Armando
02/12/2020
Consumer Staples Select Sector SPDR
Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) Consumer Staples Select Sector SPDR Fund es un fondo cotizado incorporado en los Estados Unidos. El ETF rastrea el índice de sectores selectos de productos básicos de consumo. Este fondo mantiene acciones de consumo básico de gran capitalización. Sus propiedades incluyen cosmética y cuidado personal, productos farmacéuticos, refrescos, tabaco y productos alimenticios. El ETF pondera las posiciones utilizando una metodología de capitalización de mercado.
Comportamiento del precio de cierre de Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP): 1 de Enero de 2015 al 1 de noviembre de 2020
En la gráfica se presenta el comportamiento de Consumer Staples Select Sector a partir del 01 de enero del 2015 al 10 de noviembre del 2020. Se puede observar que en la gráfica comenzamos con un valor de 48.35 y un máximo de 66.84 para el final de su análisis.
Grafica de precios de cierre de Consumer Staples Select Sector SPDR
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En el comportamiento histórico para el análisis de Consumer Staples Select Sector SPDR se puede observar que el valor con el que se inicia el análisis es de 48.35 para el día 02 de enero del año 2015 y manteniéndose entre ese valor hasta un máximo de 56 para el siguiente año. También se observa que durante los cinco años del análisis el valor tiene caídas muy notorias como la de mediados del año 2018, principios del año 2019 y la más significativa de inicios del año 2020 y está la podemos relacionar con la llegada de la pandemia COVID 19. A partir de ahí el precio presenta una tendencia positiva hasta su cierre.
Descomposición de variables de Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP)
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia \(\left (T_{t} \right )\), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional \(\left ( S_{t} \right)\), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Esto componente refiere también variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente hallarlo en las series econ?micas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares \(\left ( I \right )\), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\] También puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\] O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición tomando el calendario bursátil
Se propone como primer pronostico que se utilice una ventana de w=252 dias, considerandolo el calendario bursátil. En esta grafica se presentara la descomposición de variables de Consumer Staples Select Sector SPDR:
Grafica 2. Descomposición de variables de Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) :, w = 252 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Gráfica 2 se puede observar un conjunto de graficos que nos presentan distintos resultados: en el primero está graficado el precio de cierre de Consumer Staples Select Sector SPDR conforme al periodo de muestra utilizado, despues, se puede observar el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional; en la tercera gráfica , se encuentra el componente estacional que marca las variaciones que presenta la serie de nuestros datos y finalmente, se presenta el componente tendencial el cual suaviza la serie de datos que presentamos en la ventana seleccionada.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
*Gráfica 3. Descomposición anual de Consumer Staples Select Sector SPDR con \(w=252\) días**
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Gráfica 3 podemos observar la descomposición anual de Consumer Staples Select Sector SPDR con una ventana de 252 días, en la que el valor del ETF presenta un mejor comportamiento en el año 2020, a pesar de su caída a inicios de año podemos ver como en el transcurso de este vuelve a tomar una tendencia positiva y llega a un precio bastante favorable, incluso más que el de los últimos cinco años. Sin embargo, el año 2018 tampoco fue malo ya que en este lapso no tuvo caídas tan significantes y su valor se mantuvo constante hacia el alza.
Tomando esta descomposición, se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana de \(w = 252\) que refleja el calendario bursátil, mismo que se presenta en la Gráfica 4.
Gráfica 4. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronostico que se obtuvo y se presenta en la gráfica 4 sugiere una caída para el cierre del año 2020 en el precio de Consumer Staples Select Sector SPDR, en donde el comportamiento del ETF presenta una ligera mejora en los últimos meses; posteriormente, el pronóstico indica tendencia lateral con altas y bajas diminutas para un par de meses, llegando a un piso que ronda 64 USD. Para hacer una comparación con otra especificación y seleccionar la mejor descomposición, se propone utilizar una ventana de 290 días. A continuación, se presenta la descripción.
Descomposición seleccionado una ventana distinta al calendario bursátil
En primera instancia, se consideró tomar el promedio \(\bar{x}\)de las cotizaciones por año del fondo. A partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 251 días. Sin embargo, el tomar esta ventana de tiempo podría no ser tan recomendable ya que el comparativo estaría muy cerca de la primera ventana propuesta de w=252 días. Lo cual podría provocar un desajuste en la descomposición. Estipulado esto, se trata de medir una ventana que esté por encima del calendario bursátil y se encuentre un poco las lejano a los 252 días, para así tener un mejor comparativo, es decir se propone una ventana mayor al \(\bar{x}\), realizar dicho proceso podremos constatar si esta ventana nos da un mejor ajuste en el pronóstico.
En la Gráfica 5 se presenta la descomposición de variables de Consumer Staples Select Sector SPDR con \(w= 240\):
Gráfica 5. Descomposición de variables de Consumer Staples Select Sector SPDR, w = 290 días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la Gráfica 5 al igual que en la gráfica 2 se puede observar un conjunto de graficos que nos presentan distintos resultados: en el primero está graficado el precio de cierre de Consumer Staples Select Sector SPDR conforme al periodo de muestra utilizado, despues, se puede observar el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional; en la tercera gráfica , se encuentra el componente estacional que marca las variaciones que presenta la serie de nuestros datos y finalmente, se presenta el componente tendencial el cual suaviza la serie de datos que presentamos en la ventana seleccionada.
A continuación, se presenta la descomposición por año:
Gráfica 6. Descomposición anual de Consumer Staples Select Sector SPDR con \(w=290\) días
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
En la gráfica 6 observamos la descomposición anual de nuestra serie con una ventana de 290 días en la que el mejor año tomando los precios de cierre es el 2020, aunque este no ha sido el precio más alto registrado en nuestro análisis; el precio mas alto que ha tenido el ETF fue a finales del año 2019 mismo año en que el valor del fono tuvo una caída muy fuerte a mediados de año y este llego a tener un valor que oscilaba entre los 45 y 50 USD. Para los años anteriores Consumer Staples Select Sector SPDR tuvo comportamiento bastante favorable para el cierre de cada año pero en los años 2015 y 2016 el valor del ETF no era tan elevado como en los próximos a este año. Para en el 2018 casi alcanzaba el valor de 60 USD
Gráfica 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=290\)
Fuente: elaboración propia con datos de Yahoo Finance
El pronóstico de la gráfica 7 con una ventana de w=290 tomando un pronóstico a 100 días presenta una tendencia lateral en el valor de Consumer Staples Select Sector SPDR; posteriormente, el pronóstico indica un ligero aumento en el valor del ETF llegando a un piso que casi alcanza los 68 USD, mismo que es muy bueno para el fondo.
Comparativo de pronósticos contra dato real
| Fecha | Dato Real | Pronóstico w=252 | Diferencial w=252 | Akaike w=252 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $66.79 | $64.42 | -$2.37 | 8514.61 |
| Fecha | Dato Real | Pronóstico w=290 | Diferencial w=290 | Akaike w=290 |
|---|---|---|---|---|
| 11-nov-20 | $66.79 | $64.63 | -$2.16 | 8473.60 |
A partir de los pronósticos planteados con una ventana de \(w = 252\) que considera el calendario bursátil y la propuesta de mejora con una ventana de \(w = 290\), se concluye que el mejor pronóstico para Consumer Staples Select Sector SPDR es la segunda opción por dos motivos: Primero porque la segunda ventana presenta un menor diferencial con respecto al dato real dado para el 11 de noviembre de 2020 siendo este de 2.16 USD, mientras que el pronóstico que considera el calendario bursátil w=252, se presenta un diferencial de 2.37 USD. Aunque ambos diferenciales se encuentran por debajo del dato real el pronostico con una ventana de 290 días es mas bajo que el de la primera ventana. Y segundo porque la ventana de w=290 días presenta el menor criterio de Akaike, por lo que se puede asumir que este modelo tiene mayor estabilidad en el tiempo. especificación como la mejor opción.
POSTURA
Después de haber realizado un pronostico y haber analizado el comportamiento del valor del ETF durante los últimos cinco años podría decir que invertir en Consumer Staples Select Sector SPDR es una opción viable pero no la mejor. Por un lado, se pronostican que para finales del año 2020 el valor del ETF no tendrá ninguna caída fuerte y estará variando entre los 63 y 66 USD, lo que lo hace accesible y de alguna forma seguro. Y por otro lado conforme a la ventana que se uso para el mejor pronostico este tiene una mayor estabilidad en el tiempo y aunque se trata de algo exacto, en el mundo de las altas finanzas todo puede variar un día ganas y otro pierdes.
Referencias
[1] https://money.usnews.com/funds/etfs/consumer-defensive/consumer-staples-select-sector-spdr-etf/xlp