# Capítulo I

Tasa de crecimiento del PIB, principales economías
(porcentaje)

Fuente: Fondo Monetario Internacional.





Tasas de interés de bonos soberanos a 10 años
(porcentaje)

Fuente: Bloomberg.





Índices bursátiles (*)
(índice: 01.Ene.2020=100)

(*) Los índices corresponden a EEUU: S&P 500; Alemania: DAX; Reino Unido: FTSE100; Chile: IPSA; China: Shanghai Composite.
Fuente: Bloomberg.





Volatilidades implícitas (*)
(índice)

(*) VIX: volatilidad implícita en opciones de S&P 500 a un mes. VXY G7: índice de volatilidad monedas G7.; TYVIX: índice de volatilidad para la Bono a 10 años del tesoro estadounidense.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Bloomberg.





Cambios en tasas de interés de política monetaria (*)
(puntos base)

(*) Área sombreada corresponde a mercados emergentes, según clasificación del MSCI.
Fuente: BIS.





Activos totales de bancos centrales
(billones de dólares)

Fuente: Federal Reserve Economic Data.





Tasas soberanas a 10 años
(porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Bloomberg.





Volatilidad de tasas soberanas a 10 años EME (*)
(puntos base)

(*) Calculado como la desviación estándar del cambio diario en las tasas. EME incluye a Brasil, China, Colombia, Hungría, India, Indonesia, Malasia, México, Perú, Polonia, Rusia y Turquía.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Bloomberg.





Volatilidad anualizada cambiaria EME (*)
(porcentaje)

(*) EME incluye a Brasil, China, Colombia, Hungría, India, Indonesia, Malasia, México, Perú, Polonia, Rusia y Turquía. Commodity exporters incluye a Australia, Canadá, Noruega y Nueva Zelanda.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Bloomberg.





EMBI (*)
(puntos base)

(*) Información mensual.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Bloomberg.





Flujos de portafolio a economías emergentes (*)
(miles de millones de dólares)

(*) Frecuencia trimestral en base a información mensual.
Fuente: IIF.





Flujos de portafolio a Chile (1)
(porcentaje del PIB)

(1.) Datos a marzo 2020 son preliminares.
(2.) Incluye préstamos bancarios, créditos comerciales, monedas, depósitos y otros pasivos.
Fuente: Banco Central de Chile.





Flujos Semanales de portfolio de no residentes en Chile
(porcentaje del stock de pasivos de portfolio al inicio de cada período, semanas desde el inicio del shock) (*)

(*) Se toman las siguientes fechas como punto de partida para cada shock: semana del 28 de agosto al 3 de septiembre del 2008 para la crisis financiera global; semana del 16 al 22 de mayo del 2015 para el Taper Tantrum; semana del 27 de febrero al 4 de marzo para Covid-19.
Fuente: IIF.





Tasas de interés soberanas locales
(puntos base)

Fuente: Banco Central de Chile.





Spreads de Bonos Bancarios y Corporativos

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la BCS.





Patrimonio de Fondos Mutuos
(millones de UF)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de CMF y AAFM.





Cambio en stock de activos sistema Fondos Mutuos
(millones de UF)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información del DCV.

Flujos de inversión de los fondos de pensiones (*)
(miles de millones de dólares)

(*) Corresponde a los movimientos netos por instrumento incorpora compras, ventas, rescates, sorteos. No incluye vencimientos derivados, rebates, dividendos y cortes de cupón. Incluye bonos y ADR nacionales transados en el extranjero.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la Superintendencia de Pensiones.





Flujo de portafolio de no-residentes a Chile (*)
(miles de millones de dólares acumulados en 12 meses)

(*) Último dato calculado con información hasta el 29 de abril del 2020.
Fuente: EPFR.





Posición de inversión internacional neta 2018
(porcentaje del PIB)

Fuente: Banco Central en base a información del FMI y BM.





Índice de adecuación de reservas, diversas métricas (*)
(porcentaje del PIB, veces)

(*) RI: reservas internacionales. DECPR: deuda externa de corto plazo residual. DCC: déficit en cuenta corriente. ARA: Assessing Reserve Adequacy. (FMI, 2016). El DCC es igual a cero cuando la cuenta corriente es superavitaria. Ninguna métrica considera los accesos a líneas de crédito flexibles del FMI que tienen algunos países.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información del FMI.

Capítulo II

Deuda total de empresas por tipo de deuda (1)
(porcentaje del PIB)

(1.) Basado en información a nivel de empresas con la excepción de factoring, leasing y otros, bonos securitizados y efectos de comercio. Hasta 2017 datos al cierre de año, después datos trimestrales. Dato a marzo de 2020 corresponde a una estimación de las fuentes de financiamiento con los datos reportados hasta la fecha.
(2.) Se considera el PIB de año móvil terminado en cada trimestre.
(3.) Bonos corporativos, bonos securitizados con subyacente de origen no bancario y efectos de comercio.
(4.) Incluye créditos contingentes, personas y comex. No incluye créditos universitarios a personas.
(5.) Factoring incluye instituciones bancarias y no bancarias (estimado a diciembre 2018). Se incluye deuda (principalmente leasing) de Compañías de Seguros de Vida.
(6.) Convertida a pesos según el tipo de cambio promedio del último mes de cada trimestre.
(7.) Incluye a organismos multilaterales.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la Achef, y CMF.





Descalce de empresas reportantes CMF (*)
(porcentaje de los activos totales)

(1.) La deuda externa corresponde a bonos externos, préstamos externos, créditos comerciales más IED. Hasta 2017 datos a cierre de año, después datos trimestrales.
(2.) Tipo de cambio corresponden al promedio del último mes.
(3.) Dato a marzo de 2020 corresponde a una estimación de las fuentes de financiamiento con los datos reportados hasta la fecha.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la Achef, y CMF.





Descalce de empresas reportantes CMF (*)
(porcentaje de los activos totales)

(*) Considera una muestra de empresas que reportan sus balances en pesos. El descalce se calcula como pasivos en dólares menos activos en dólares, menos posición neta en derivados, sobre activos totales. No considera empresas estatales, y de los sectores Servicios Financieros y Minería. Datos anuales, excepto septiembre 2019.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Evolución histórica de indicadores (*))
(porcentaje, veces)

(*) ROA: Utilidad acumulada en doce meses antes de gastos financieros más impuestos sobre activos totales. Cobertura: Utilidad antes de impuestos y gastos financieros sobre los gastos financieros anuales. Datos Consolidados. No considera empresas estatales ni aquellas clasificadas en los sectores Servicios Financieros y Minería.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Meses de caja (*)
(porcentaje del total de firmas)

(*) Corresponde a una sub-muestra de 30 empresas a diciembre de 2019 analizadas para los sectores económicos: Consumo, Alimentos, Construcción, Servicios y Otros. Ejercicio de liquidez corresponde a estimar la caja y otros activos corrientes, bajo ciertos ajustes, comparados con las obligaciones en los próximos meses, para así representar en una medida estándar los meses de caja disponible para un grupo de empresas.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Relevancia empresas reportantes en los 100 mayores deudores
(porcentaje de la deuda comercial)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Deuda comercial en riesgo (*)
(porcentaje del PIB)

(*) Corresponde al valor de las colocaciones comerciales clasificadas en las categorías A1-A6 ponderadas por las probabilidades de quiebra equivalentes de las distintas clasificaciones de riesgo.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Ventas de viviendas nuevas en Santiago
(miles de unidades)

(*) Promedio móvil anual.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CChC.





Oferta disponible de viviendas nuevas en Santiago.
(miles de unidades)

Fuente: Banco Central de Chile y CChC.





Precios de Arriendo y tasa de avisaje.
(índice base 2007:T1 = 100, porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de Mercado Libre.





Razón deuda a garantía.
(porcentaje de las escrituraciones)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información del SII.





Deuda según número de créditos y transacciones hipotecarias por deudor (*).
(porcentaje del total)

(*) A diciembre de cada año. Barras corresponden a información de número de créditos hipotecarios bancarios ponderados por deuda (CMF). Líneas corresponden a información de número de transacciones hipotecarias en la misma región ponderados por deuda (SII). Información preliminar para el año 2019 y estimada para marzo de 2020.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y del SII.





Deuda hipotecaria bancaria
(variación real anual, porcentaje))

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y del SII.





Flujo de crédito hipotecario bancario por tipo de operación
(porcentaje de créditos hipotecarios)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Deuda no hipotecaria (1).
(variación real anual, porcentaje)

(1.) Al cuarto trimestre de 2019 la participación sobre el stock de deuda total es de 20% para consumo bancario, 9% las casas comerciales, CCAF y cooperativas de ahorro, 7% deuda universitaria y 6% para otros.
(2.) Otros incluye compañias de leasing y seguro, automotoras y gobierno central (FONASA y otros).
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF, DIPRES y SUSESO.





Indicadores para deudores bancarios asalariados (*)
(veces el ingreso mensual; porcentaje del ingreso mensual)

(*) Construidos a partir de deuda bancaria e ingresos reportados para un panel desbalanceado de empleados de la administración pública. Datos a marzo de cada año.
Fuente: Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y SUSESO.





Cobertura bancaria con cupos disponibles
(percentiles, meses)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y SUSESO.





Distribución de endeudamiento y carga a ingreso
(porcentaje de deudores)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y SUSESO..





Deuda en riesgo de los hogares (*)
(porcentaje del PIB)

(*) Deuda bancaria de los hogares (consumo e hipotecaria) equivale a 37% del PIB y 40% de las colocaciones bancarias totales al cierre de 2019.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de SUSESO y CMF.





Deuda del Gobierno Central
(porcentaje del PIB)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la Dirección de Presupuestos.





Paquetes fiscales ante el COVID-19 (*)
(porcentaje del PIB de cada país)

(*) Cierre al 10 de abril de acuerdo a lo publicado por el FMI. Linea horizontal corresponde al promedio de la muestra de países.
Fuentes: Ministerio de Hacienda y FMI.





Balance fiscal efectivo (*)
(porcentaje del PIB)

(*) Estimación 2020 de Chile en base Ministerio de hacienda.
Fuentes: Ministerio de Hacienda y FMI.





Transacciones a crédito por sector (*)
(porcentaje de ventas y compras totales de cada sector al 2019)

(*) Se consideran como ventas y compras a crédito aquellas transacciones en las que la factura tiene un plazo de vencimiento positivo.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información del SII.





Empresas que transan a crédito por sector (*)
(porcentaje de firmas dentro de cada sector que compran y venden a crédito al 2019)

(*) Se consideran como ventas y compras a crédito aquellas transacciones en las que la factura tiene un plazo de vencimiento positivo. Se considera que una empresa compró o vendió a crédito durante 2019 si algunas de las facturas que recibió o emitió ese año tenía un plazo de vencimiento positivo.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información del SII.





Cambio en compras a crédito y crecimiento de ventas (*)
(puntos porcentuales, 2019:IV vs 2018:IV)

(1.) Cambio en las cuentas por pagar es igual a la diferencia del % de compras a crédito entre Q4 2019 vs Q4 2018. La tasa de crecimiento de ventas se calcula como el punto medio de la diferencia entre las ventas del F29 de Q419 vs Q418.
(2.) Cada punto representa el promedio de la variable en el eje Y para un rango de valores de la variable en el eje X. La regresión considera datos granulares.
(3.) Variación de plazo es igual a la diferencia del plazo promedio de la firma en Q4 2019 vs Q4 2018.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información del SII.





Cambio en plazo promedio de compra a crédito vs. tasa de crecimiento de ventas (*)
(días, 2019:IV vs 2018:IV)

(*) Cambio en las cuentas por pagar es igual a la diferencia del plazo promedio ponderado por monto de la transacción a nivel de firmas entre Q4 2019 vs Q4 2018. La tasa de crecimiento de ventas se calcula como el punto medio de la diferencia entre las ventas del F29 de Q419 vs Q418. Cada punto representa el promedio de la variable en el eje Y para un rango de valores de la variable en el eje X. La regresión considera datos granulares.

Capítulo III

Crecimiento de las colocaciones (*)
(variación real anual, porcentaje)

(*) Basado en estados financieros individuales. Línea punteada gris representa la fecha del ultimo IEF.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Brecha de colocaciones comerciales a IMACEC
(número de desviaciones estándar)

(*) Diferencia entre razón colocaciones comerciales a IMACEC y su propia tendencia, la cual se obtiene utilizando el filtro Hodrick-Prescott con lambda igual a 33 millones en ventanas acumulativas (One-sided) y móviles de 10 años desde enero de 1989.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Crecimiento de las colocaciones comerciales
(variación real anual, porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Condiciones de crédito de grandes empresas (*)
(índice)

(*) Porcentaje neto de respuestas ponderadas por participación del banco en el segmento. Valores positivos indican una oferta más flexible y una demanda más fuerte, mientras que valores negativos indican una oferta más restrictiva y una demanda más débil. Intervalo calculado mediante Jackknife.
Fuente: Banco Central de Chile.





Factores de las condiciones de crédito de grandes empresas
(porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile.





Factores de las condiciones de crédito de grandes empresas
(porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile.





Índice de cuota impaga por sector económico (*)
(porcentaje)

(*) El ICI considera los pagos atrasados desde 90 días hasta 3 años.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Composición de los pasivos de la banca (*)
(porcentaje de los pasivos)

(*) Excluye bonos subordinados. Último dato corresponde a diciambre de 2019.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y el DCV.





Razón de cobertura de liquidez (*)
(porcentaje de los egresos netos en 30 días)

(*) Calculado sobre la base de información a nivel individual.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Pérdidas mensuales por eventos de riesgo operacional
(millones de dólares)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Crecimiento anual del PIB (*)
(datos trimestrales, porcentaje)

(*) Datos desestacionalizados. El área sombreada señala la ventana del ejercicio..
Fuente: Banco Central de Chile.





Pérdidas mensuales por eventos de riesgo operacional
(millones de dólares)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Riesgos de mercado
(porcentaje del capital básico)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF.





Impacto de distintos escenarios sobre el ROE (*)
(utilidad sobre capital básico, porcentaje)

(*) Las cifras están ponderadas por el capital básico de cada institución. Los cálculos no consideran la banca de tesorería y comercio exterior así como tampoco bancos de consumo que han salido del sistema.Los mínimos corresponden al percentil 1
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF.





Impacto de distintos escenarios de estrés sobre IAC (*)
(patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo)

(*) Cifras ponderadas por el capital básico de cada institución. Los cálculos no consideran la banca de tesorería y comercio exterior así como tampoco bancos de consumo que han salido del sistema.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF.





Bancos con IAC igual o superior al 10% bajo escenario de estrés severo(*)
(porcentaje de participación de activos)

(*) Resultados de los ejercicios de tensión presentados en IEF anteriores. La letra B representa el escenario base.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF.

Holgura de capital bajo escenario de estrés severo (*)
(porcentaje de activos ponderados por riesgo)

(*) Exceso de patrimonio efectivo sobre el minimo regularorio. Considera los límites particulares de cada banco. Letra B representa el escenario base.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la SBIF.





Contribución al crecimiento de colocaciones de los OCNB (*)
(variación real anual, porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y la SUSESO.





Mora 90-180 días (*)
(porcentaje de las colocaciones)

(*) Se considera la morosidad entre 90 y 180 días, excepto para las CCAF.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y SUSESO.





Exposición de la banca a segmento de consumo (*)
(porcentaje de activos del sistema)

(*) Exposición directa incluye créditos de consumo a hogares. Exposición indirecta considera créditos comerciales de la banca extendidos a CC, FyL. CCAF y CAC, donde FyL incluye segmento automotriz.
Fuente: Banco Central de Chile en base a información de la CMF y la SUSESO.





Crecimiento colocaciones y focalización del crédito
(porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile en base a información del formulario F05.