ORACLE Modelos ARCH-GARCH
Jesús Armando Hernández Acuña
22 de JUNIO del 2020
ORACLE CORPORATION (ORCL)
Perfil de la compañía
500 Oracle Parkway Redwood City, CA 94065 Estados Unidos 650-506-7000 http://www.oracle.com
Sector: tecnología Industria: software: infraestructura Empleados de tiempo completo:
Oracle Corporation ofrece productos y servicios que abordan entornos de tecnología de información empresarial en todo el mundo. El negocio de licencias y la nube de la compañía se dedica a la venta, comercialización y entrega de sus aplicaciones y tecnologías de infraestructura a través de modelos de implementación en la nube y locales, incluidos los servicios en la nube y el soporte de licencias; y licencia en la nube y licencia en las instalaciones. Sus ofertas de software como servicio incluyen un conjunto de aplicaciones de software en la nube que cubren diversas funciones comerciales, incluida la planificación de recursos empresariales, la gestión del capital humano, la experiencia del cliente, la gestión de la cadena de suministro y otras, así como soluciones industriales basadas en la nube. La compañía también proporciona infraestructura en la nube como servicio; base de datos de la empresa; productos de bases de datos, incluidos MySQL, Oracle TimesTen In-Memory Database, Oracle Berkeley DB y Oracle NoSQL Database; software de middleware; Java; servidor y productos de almacenamiento; productos y servicios de hardware que comprenden terminales de punto de venta y hardware relacionado para administrar negocios dentro de las industrias de alimentos y bebidas, hotelería y venta minorista; y productos y servicios de hardware para redes de comunicaciones, que incluyen señalización de red, control de políticas y soluciones de gestión de datos de suscriptores, y tecnología de control de borde de sesión, entre otros. Además, ofrece sistemas operativos, incluidos Oracle Linux y Oracle Solaris, software de virtualización y otro software relacionado con el hardware; tecnologías y productos de gestión, como Oracle Enterprise Manager; y reparaciones de productos, servicios de mantenimiento y servicios de soporte técnico. Sirve a empresas de varios tamaños, agencias gubernamentales, instituciones educativas y revendedores. La compañía fue fundada en 1977 y tiene su sede en Redwood Shores, California.Comportamiento del precio de cierre de ORACLE
A continuación, se representa gráficamente el comportamiento del precio de cierre de nuestro activo financiero o acción, en este caso de ORACLE CORPORATION (ORCL), en el cual podemos observar que el precio mas bajo en el que ha cotizado nuestro activo financiero es de 33.94 USD el 20 de enero de 2016 y su precio mas alto ha sido hasta el momento de 60.15 USD el 10 de julio del 2019, también podemos observar que la tendencia general del comportamiento de la acción es alcista y que el periodo mas largo en el que su comportamiento ha sido estable va de mediados de 2017 al 2019; actualmente podemos observar que el activo experimenta una recuperación sostenida, producto de la caída de su precio en marzo del 2020, lo cual es muy interesante de analizar.
Figura 1. Precio de Cierre de ORACLE: Enero 2015 - Junio 2020
Al obtener los rendimientos de nuestra acción, podemos ver que estos se comportan de la siguiente manera, representada en la gráfica (Figura 2):
Figura 2. Rendimientos de ORACLE CORPORATION: Enero de 2015 a Junio 2020
Pruebas de raíces unitarias sobre los rendimientos
Se aplican las pruebas de Dickey Fuller, Philips Perron y KPSS para verificar la presencia de raíces unitarias sobre los rendimientos de ORACLE y garantizar las condiciones de estacionariedad. .
Tabla 1. Pruebas de Raíces unitarias
| Prueba | Valor p | H0 | Resultado |
|---|---|---|---|
| Dickey Fuller | 0.01 | La serie tiene raíz unitaria | Rechazo H0 |
| Philips Perron | 0.01 | La serie tiene raíz unitaria | Rechazo H0 |
| KPSS | 0.1 | La serie es estacionaria | No rechazo H0 |
Los resultados de las pruebas al aplicarlas en nuestra serie que corresponde a ORACLE en rendimientos indican que no hay raíces unitarias y con esto confirmamos la estacionariedad de nuestra variable, sin embargo podemos observar múltiples aglomeraciones de volatilidad en nuestro gráfico en rendimientos de ORACLE, por lo que seria de mas utilidad utilizar los modelos que comprende este tema (ARCH-GARCH) ya que nos darían datos mas fuertes o cercanos a la simulación de dichos rendimientos.
Autocorrelación de los rendimientos de ORACLE y prueba ARCH
Lo primero que se va a analizar es la autocorrelación que existe sobre los rendimientos al cuadrado de ORACLE, esto nos permitirá ver los posibles efectos de memoria que puede tener la serie de tiempo.
Figura 3. Autocorrelación de los rendimientos logarítmicos de ORACLE 
Para asegurarse de que nuestro modelos de volatilidad es eficiente probamos si tiene efectos ARCH y el resultado se muesytra en la siguiente tabla de la siguiente manera:
Tabla 2. Prueba de efectos ARCH
| Prueba | Valor p | H0 | Resultado |
|---|---|---|---|
| ARCH test | 2.2e-16 | La serie no tiene efectos ARCH | Rechazo H0 |
Modelos ARCH
Tabla 3. Resultados obtenidos de los modelos ARCH
| MODELO | \(\omega\) | \(\alpha_{1}\) | \(\alpha_{2}\) | \(\alpha_{3}\) | \(\alpha_{4}\) | \(\beta_{1}\) | \(\beta_{2}\) | AKAIKE | BAYES |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ARCH(1) | NO CONVERGE | ||||||||
| ARCH(2) | 0.0000 | 0.3093 | 0.3489 | -2.6661 | -2.6547 | ||||
| ARCH(3) | 0.0001 | 0.2269 | 0.0956 | 0.0906 | -5.7047 | -5.6895 | |||
| ARCH(4) | 0.0001 | 0.2151 | 0.0657 | 0.0722 | 0.1880 | -5.7321 | -5.7131 |
Derivado de los resultados obtenidos por nuestros diferentes modelos (ARCH 1 a 4) como observamos en la tabla anterior podemos decir que el mejor modelo para replicar el comportamiento de los rendimientos de nuestra serie (ORACLE) es el modelo ARCH(2), pues en este como podemos ver la volatilidad de ORACLE se explica en un 65.82% en total, ya que podemos observar que se explica por un 30.93% por la volatilidad de los rendimientos de un día anterior, un 34.89% por la volatilidad de los rendimientos de dos días anteriores, y tanto los parámetros \(\alpha_{1}\) y \(\alpha_{2}\) son significativos, así como nuestro intercepto (\(\omega\)), así como los criterios de información para este modelo son los mas negativos, por lo tanto su gráfico se ve de la siguiente manera:
Figura 4. ARCH (2) vs rendimientos 
Modelos GARCH
Tabla 4. Resultados obtenidos de los modelos GARCH
| MODELO | \(\omega\) | \(\alpha_{1}\) | \(\alpha_{2}\) | \(\alpha_{3}\) | \(\alpha_{4}\) | \(\beta_{1}\) | \(\beta_{2}\) | AKAIKE | BAYES |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GARCH(1,1) | 0.0000 | 0.1548 | 0.6755 | -5.7261 | -5.7147 | ||||
| GARCH(1,2) | 0.0000 | 0.1795 | 0.4495 | 0.1778 | -5.7253 | -5.7101 | |||
| GARCH(2,1) | 0.0000 | 0.1552 | 0.0000 | 0.6756 | -5.7246 | -5.7094 | |||
| GARCH(2,2) | 0.0000 | 0.1794 | 0.0000 | 0.4494 | 0.1779 | -5.7239 | -5.7048 |
Derivado de los resultados obtenidos por nuestros diferentes modelos (GARCH) como observamos en la tabla anterior podemos decir que el mejor modelo para replicar el comportamiento de los rendimientos de nuestra serie (ORACLE) es el modelo GARCH(1,1), pues en este como podemos ver la volatilidad de ORACLE se explica en un 15.48% la volatilidad de los rendimientos de ORACLE por la volatilidad de los rendimientos de un día anterior y un 67.55% por la varianza ajustada de un periodo, también pudimos observar que tanto los parámetros \(\alpha_{1}\) y \(\beta_{1}\) son significativos, así como nuestro intercepto (\(\omega\)), y los criterios de información en el modelo GARCH (1,1) son los mas negativos, su gráfico se ve de la siguiente manera:
Figura 5. GARCH (1,1) vs rendimientos 
Simulación de los rendimientos
Figura 6. Simulacion de los rendimientos por ARCH (2) y GARCH (1,1)
Reflexión final
Despues de haber realizado la presente investigación, podemos decir que el mejor modelo para replicar el comportamiento de los residuos de nuestra variable (ORACLE COMPANY) es el modelo ARCH(2) ya que al haber realizado las distintas pruebas pudimos corroborar que es el mas consistente y esto se ve traducido a su representación gráfica como pudimos observar en la figura 4 por lo que trabajar con este modelo para las distintas tomas de decisiones sobre este activo financiero es muy recomendable.
Referencias
[1] Yahoo Finance. (2020). ORACLE COMPANY. Recuperado el 21 de JUNIO de 2020, de https://finance.yahoo.com/quote/ORCL?p=ORCL&.tsrc=fin-srch