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McDonald’s es una franquicia de restaurantes de servicio rápido estadounidense con sede en Chicago, Illinois. Sus principales productos son las hamburguesas, las patatas fritas, los menús para el desayuno, los refrescos, los batidos, los helados, los postres y, recientemente, las ensaladas de fruta y otros productos exclusivos para diversos países. Atiende aproximadamente a 68 millones de clientes por día, en más de 36 000 establecimientos, en 118 territorios y países alrededor del mundo. La cadena empleó a 1,7 millones de personas. En la mayoría de los restaurantes se han incluido distintas áreas con juegos para niños.

McDonald´s en la actualidad: Hasta el año 2007, en Latinoamérica, McDonalds contaba con 2.160 restaurantes, sin contar otros formatos. En el mundo, en total, tiene 36.000 establecimientos en 100 países. Más del 80% pertenecen y son operados por personas de cada país.

Comportamiento de la accion de MCDONALDS

La empresa cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York. Registra una facturación anual de US$2.928 millones. Y ganancias cercanas a los US$76 millones. A finales de septiembre del 2017, anunció que sus dividendos trimestrales crecieron un 7%, lo que significaba US$1.01 por accion, esto se ve claramente reflejado en la siguiente grafica.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Comportamiento de los rendimientos de MCDONALDS

En cuanto a los rendimientos podemos observar algunos clusters en el año 2015 en su segundo periodo, ademas en el 2018 y tambien en los primeros meses de 2020, el ultimo debido a que el comportamiento de la accion tuvo altas y bajas durante este periodo por lo que las oscilaciones de los rendimientos son mas marcadas que en periodos anteriores.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Variable \(DFA^{a/}\)(Valor p) \(Phillips-Perron^{b/}\)(Valor p) \(KPSS^{c/}\)(Valor p)
MCDONALDS (rendimientos) 0.0993 0.08842 0.01

\(^{a/}H0\): La serie tiene raíz unitaria RECHAZO H0

\(^{b/}H0\): La serie tiene raíz unitaria RECHAZO H0

\(^{c/}H0\): La serie es estacionaria NO RECHAZO H0

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Autocorrelacion de los rendimientos al cuadrado

PUEBA Valor p H0 resultado
ARCH TEST 2.2e-16 la serie no tiene efectos ARCH rechazo H0

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Modelos ARCH

ARCH 1

Con este primer modelo el valor alpha1 que es igual a 0.644508 explica la volatilidad de MCDONALDS en un 64.45% reespecto al dia anterior.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

ARCH 2

Realizando el segundo modelo los valores que obtenemos son: alpha1 = 0.358904
alpha2 = 0.363344

Y se puede interpretar que la volatilidad se explica en un 35.89% con respecto al dia anterior y un 36.33% con respecto a 2 dias anteriores. Por lo que podemos obtener con este modelo el 72.22% de la volatilidad de MCDONALDS

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

ARCH 3

El 3er modelo o ARCH3 nos arroja los siguientes valores alpha1 = 0.296974
alpha2 = 0.208601
alpha3 = 0.139760

Al igual que los modelos anteriores nos dice que el 29.69% se explica con el dia anterior, el 20.86% con 2 dias de anterioridad y el 13.97% un dia antes del ultimo, por lo que el modelo ARCH 3 nos explica la volatilidad de MCDONALDS en un 64.52%

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

ARCH 4

Para el caso de ARCH 4 los valores son los siguientes alpha1 0.279976
alpha2 0.197896
alpha3 0.123993
alpha4 0.107611

Este modelo nos explica que para un dia anterior se explica el 27.99%, mientras que para 2 dias anteriores se explica en un 19.78%, ademas para el caso de 3 dias anteriores se explica el 12.39%, y para el dia anterior al ultimo mencionado se explica en tan solo un 10.76%, dandonos asi el 70.92% de la volatilidad de MCDONALDS.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Modelos GARCH

GARCH 1,1

Este modelo nos arroja los siguientes valores

alpha1 0.257994
beta1 0.613487

El modelo GARCH 1,1 nos dice que la varianza condicional explica la volatilidad de MCDONALDS en un 25.79% respecto al dia anterior, mientras que la varianza ajustada nos explica el 61.34% de la volatilidad.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

GARCH 1,2

Este modelo nos arroja los siguientes valores

alpha1 0.271857
beta1 0.535293
beta2 0.060628

El modelo GARCH 1,2 nos indica que la varianza condicional explica el 27.18% de la volatilidad de acuerdo al dia anterior, por otro lado la varianza ajustada nos dice que el 53.52% de la volatilidad de acuerdo al periodo anterior, mientras que la varianza ajustada nos explica respecto a los 2 periodos anteriores el 6.06% de la volatilidad de MCDONALDS.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

GARCH 2,1

Este modelo nos arroja los siguientes valores

alpha1 0.258787
alpha2 0.000000
beta1 0.612714

Con los datos obtenidos del modelo GARCH 2,1 se puede interpretar que la varianza condicional explica el 25.87% de la volatilidad, mientras que la varianza ajustada explica el 61.27% de la volatilidad de acuerdo al periodo anterior.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

GARCH 2,2

Este modelo nos arrojo los siguientes valores

alpha1 0.271866
alpha2 0.000004
beta1 0.535429
beta2 0.060613

Con los datos que nos arrojo el modelo GARCH 2,2 podemos interpretar que la varianza condicional explica el 27.18% de la volatilidad de un dia anterior, la varianza condicional rezagada nos explica el 0.0004% de la volatilidad de 2 dias anteriores, mientras que la varianza ajustada de un periodo anterior nos explica el 53.54% de la volatilidad y por ultimo la varianza ajustada rezagada nos explica el 6.06% de la volatilidad de MCDONALDS

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

ELECCION Y SIMULACION DE LOS MODELOS

De acuerdo a los modelos realizados (ARCH y GARCH) asi como con los datos obtenidos por estos mismos podemos llegar a la conclusion que respecto al modelo ARCH 3 y GARCH 2,2 son las mejores opciones para una mejor representacion respecto a los rendimientos reales.

MODELO \(\omega\) \(\alpha_{1}\) \(\alpha_{2}\) \(\alpha_{3}\) \(\alpha_{4}\) \(\beta_{1}\) \(\beta_{2}\) AKAIKE BAYES
ARCH(1) 0.000097 0.05 -5.9831 -5.9753
ARCH(2) 0.000067 0.125624 0.482660 -6.1321 -6.1204
ARCH(3) 0.000066 0.047814 0.327209 0.517457 -6.1511 -6.1355
ARCH(4) 0.000059 0.045254 0.335086 0.509727 0.018029 -6.1550 -6.1355
GARCH(1,1) 0.000023 0.257994 0.613487 -6.1614 -6.1497
GARCH(1,2) 0.000023 0.271857 0.535293 0.060628 -6.1600 -6.1445
GARCH(2,1) 0.000023 0.258787 0.0000 0.612714 -6.1598 -6.1443
GARCH(2,2) 0.000023 0.271866 0.000004 0.535429 0.060613 -6.1585 -6.1391

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

Fuente. Elaboración propia con salida de R.

REFERENCIAS

https://www.hyenukchu.com/blog/mcdonalds-bolsa-de-valores-nueva-era/

https://corporate.mcdonalds.com/corpmcd/investors-relations/stock-information/stock-quote-and-chart.html