INVESCO MORTGAGE CAPITAL INC.
Somos un fideicomiso de inversión en bienes raíces que adquiere, financia y administra valores hipotecarios y préstamos hipotecarios residenciales y comerciales. Nuestro objetivo es proporcionar retornos atractivos ajustados al riesgo para nuestros accionistas, principalmente a través de dividendos, pero también a través de la apreciación del capital. Nuestro equipo asesor en Invesco Advisers, Inc. sigue un proceso disciplinado, minucioso, comprobado y colaborativo, uno que reconoce que el cambio es una constante y que las mejores oportunidades se descubren a través de análisis e investigaciones implacables. Estos pensadores independientes son incansables en la búsqueda de altos retornos ajustados al riesgo a través de una cartera de:
- Valores respaldados por hipotecas residenciales para los cuales una agencia del gobierno de los EE. UU. O una corporación con certificación federal garantiza el pago del capital e intereses
- Valores respaldados por hipotecas residenciales que no están emitidos o garantizados por una agencia gubernamental
- Valores respaldados por hipotecas comerciales
- Préstamos hipotecarios comerciales y residenciales.
Operamos desde la fuerza. Nuestro equipo asesor aporta las fortalezas multidisciplinarias necesarias para tener éxito en el mercado de valores hipotecarios robusto y dinámico de hoy. Los miembros del equipo colaboran con el gran equipo de Invesco, reforzando aún más nuestras capacidades a través de experiencia adicional, presencia en el mercado e infraestructura de inversión. Nuestro gerente recurre al equipo interno de bienes raíces de Invesco, a su equipo de inversión de Renta Fija Mundial y a las ideas de mercado de WL Ross & Co., una subsidiaria de Invesco dedicada a oportunidades en inversiones en dificultades.
Los mercados redefinen continuamente los precios y los términos de riesgo, liquidez y capital. En IVR, nuestro enfoque es consistente y robusto a medida que buscamos identificar y capturar las mejores oportunidades de inversión en financiamiento de bienes raíces para el beneficio de nuestros accionistas.
COMPORTAMIENTO DE LA ACCION
Grafico A
Como bien podemos observar en el “Grafico A” tenia un precio constante entre los 14 y 15 dolares americanos , hasta un desplome a principios de Febrero del 2020. cayendo a 1 dolar con 95 centavos
Grafico B
En el “Grafico B” podemos observar un cluster de volatilidad que sufrio este activo, sin duda fue causante de la pandemia Covid-19 y es que al ser un activo que se dedica a los bienes hipotecarios , hay una gran incertidumbre y es que en una pandemia en lo que los inversores piensan, es en invertir en farmaceuticas principalmente , castigando al mercado fuertemente a activos que no tengan relacion con este suceso, tal y como se ha visto a nivel mundial.
PRUEBAS DE RAICES UNITARIAS SOBRE RENDIMIENTOS
| Dicky Fuller |
0.01 |
La serie tiene raiz unitaria |
Rechazo H0 |
| Phillips Perron |
0.01 |
La serie tiene raiz unitaria |
Rechazo H0 |
| KPSS |
0.0759 |
la serie es estacionaria |
No rechazo H0 |
Observando esta tabla podemos deducir que no tiene varianza constante y que no podemos modelar con modelos ARMA y es mas conveniente utilizar modelos de Volatilidad
AUTOCORRELACION DE IVR
Grafico C
Con el modelo de autocorrelacion del “Gradico C” vemos como esta serie si tiene comportamientos con su pasado , tiene alta correlacion con los ultimos 5 datos, por lo que podemos preveer un precio promedio con este pequeño detalle, mientras que con la autocorrelacion parcial vemos que tiene una dependencia con 2 rezagos de un 35%
MODELOS ARCH Y GARCH
Se realizo la prueba archa y se rechazo la Ho , por lo que existen efectos arch
Se realizaron los siguientes modelos y estos fueron los resultados
| ARCH(1) |
0.000001 |
0.74098 |
0.050000 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27.363 |
27.371 |
| ARCH(2) |
0.000066 |
0 |
0.348971 |
0 |
0.650029 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
-5.7639 |
-5.7522 |
| ARCH(3) |
0.000066 |
0 |
0.325874 |
0 |
0.663562 |
0 |
0.009563 |
0.45293 |
|
|
|
|
|
|
-5.7615 |
-5.746 |
| ARCH(4) |
0.000051 |
0 |
0.269212 |
0.007084 |
0.275999 |
0.000178 |
0.027424 |
0.55103 |
0.315561 |
0.006018 |
|
|
|
|
-5.995 |
-5.9756 |
| GARCH(1,1) |
0.000011 |
0 |
0.232883 |
0 |
|
|
|
|
|
|
0.735305 |
0 |
|
|
-6.017300 |
-6.005700 |
| GARCH(1,2) |
0.000010 |
0 |
0.232130 |
0 |
|
|
|
|
|
|
0.735996 |
0 |
0.000001 |
0.99999 |
-6.014500 |
-5.999000 |
| GARCH(2,1) |
0.000012 |
0 |
0.094395 |
0.016405 |
0.165150 |
0.000183 |
|
|
|
|
0.699182 |
0 |
|
|
-6.022400 |
-6.006900 |
| GARCH(2,2) |
0.000012 |
0 |
0.094402 |
0.016447 |
0.165135 |
0.000209 |
|
|
|
|
0.699167 |
0 |
0.000008 |
0.999933 |
-6.020900 |
-6.001500 |
Con estos resultados he tomado un GARCH (1,1) Y un GARCH (2,1)
He tomado un Garch (2,1) ya que es significativo y nos dice que un dia de rezago es representativo en un 23% y por la varianza ajustado de un dia en un 74%
He tomado un Garch (2,1) ya que es significativo y nos dice que un dia de rezago es representativo en un 9% y con su segundia dia de rezago represanta un 17% y por la varianza ajustado de un dia en un 70%
Rendimientos reales contra simulados
Como podemos observar si nos ponemos a observar el ARCH (1,0) podemos ver como tiene un retrazo y no tiene es tan significativa con el comportamiento que tienen los rendimientos reales, mientras que si observamos el GARCH(1,1) su comportamiento de volatilidad es mas parecido al que tienen los rendimientos reales, la varianza se ajusta mas al comportamiento a un dia , por lo que nuestro modelo GARCH es mas efectivo modelando el activo IVR con la poca volatilidad que este tiene