BRZU
Barroso Frias Brian Oliver
10/4/2020
Indice Objetivo
El índice MSCI Brasil 25/50 (M1BR2550) está diseñado para medir el desempeño de los segmentos de capitalización grande y media del mercado de renta variable brasileña, cubriendo aproximadamente el 85% de la capitalización de mercado ajustada por flotación libre de los emisores brasileños.
| Índice de ponderación del sector% |
|---|
| Finanzas: 33,95 |
| Materiales: 13.02 |
| Energía: 12,98 |
| Productos básicos de consumo 11.20 |
| Consumidor discrecional: 8,56 |
| Acciones industriales: 7.51 |
| Utilidades: 5,77 |
| Servicios de comunicación: 2,45 |
| Cuidado de la salud: 2,23 |
| Bienes raíces: 1,65 |
| Tecnologías de la información: 0,68 |
Coportamiento del precio de Cierre de BRZU
Fuente: elaboración propia con salida de R.
En los graficos podemos apreciar un comportamiento a la baja de las acciones de BRZU, donde solamente a tenido 3 puntos altos, en 2015 tuvo dos precios altos uno de 96 y otro de 83, los cuales no subieron a mas de 100 y el dia 14 de julio de 2015 podemos observar una tencencia a la baja, y un leve tendencia a la alza el 29 de julio de 2016, en la grafica podemos observar durante los años 2016 y 2017 se mantuvo en las 50 unidades y podemos ver el tercer pico alto no mayor a 100 en e año 2018 de 63 unidades, en la cual podemos observar una tendencia a la baja, y mas por el 2020 por la actual pandemia de COVID-19, ya que todos los mercados financieros en el mundo se vieron afectados más en america latina. ## Rendimientos
Fuente: elaboración propia con salida de R.
En las grafias podemos apreciar el conjunto de rendimientos de S&p500 y BRZU, donde podemos apreciar dos puntos altos, el 17 de marzo de 2016 y el 13 de marzo de 2020, son a mi parecer los puntos más altos ya que en el año 2016 este ETF pudo dar un rendimiento del 23% o una perdida del -20% de rendimiento y en el año 2020 se produjo un disparo de rendimiento del 38% pero una posible perdida del -77% de rendimiento asi que sobre todo en el año 2020 (actual) tanto se podia ganar pero con el riesgo de perder abrumadoramente
Correlacion entre BRZU y S&P500
Correlacion a niveles
## SP500 BRZU
## SP500 1.00000000 -0.09680184
## BRZU -0.09680184 1.00000000Fuente: elaboración propia con salida de R.
La correlación que hay entre los precios de cierre a niveles de S&P500 y BRZU es de -9.6%
Correlacion a rendimientos
## SP500 BRZU
## SP500 1.0000000 0.6009197
## BRZU 0.6009197 1.0000000Fuente: elaboración propia con salida de R.
La corrrelación que hay entre los precios de cierre en rendimientos de S&P y BRZU es del 60.09%
Histograma a niveles de BRZU y S&P500: enero de 2015 a marzo de 2020
Los histogramas son gráficos que representan frecuencia de un fenómeno o de una variable mediante una distribución de los datos. En el caso de BRZU y del S&P500, a partir de los intervalos o marcas de clase que se hacen sobre ellos, se puede identificar el número de veces (frecuencia) que los precios caen en dicho intervalo.
Fuente: elaboración propia con salida de R.En los graficos podemos apreciar el punto más alto de S&P500 con nada más que 2100 puntos que serian 48 veces que alcanzo ese punto alto y en el caso de BRZU Tenemos un punto alto de 27 USD que en las cuales las toco 160 veces.
Histograma de rendimiento de BRZU y S&P500: de enero 2015 a marzo 2020
Fuente: elaboración propia con salida de R.En lo que refiere a los rendimientos, la distribución de los rendimientos del S&P500 oscila entre el 2% de S&P500 y el 10% al 20% en el caso de BRZU
Q-Q plot a niveles S&P500 y BRZU: enero de 2015 a marzo 2020
Fuente: elaboracion propia con salida en R
En el caso de nuestro grafico QQ en niveles podemos observar que en el caso de S&P500 solo una parte de los datos toca la recta en la parte de en medio se ppuede apreciar, pero en el caso de los datos de BRZU desde un principio los dato se apegan a la recta y despues en cierto putno se van despegando de la misma.
Q-Q plot en rendimientos S&P500 y BRZU: enero de 2015 a marzo 2020
Fuente: elaboración propia con salida de R.En el caso de los rendimientos podemos apreciar que en el caso de S&P500 se mantienen los puntos unidos a la recta para despues poco a poco irse despegando de la misma, podemos apreciarlo más a dondo en las colas, en el caso de BRZU es lo mismo en las colas hay una dispersion de datos pero solo en la aparte primera en el final de la misma los datos no se separan tanto.
Estacionariedad y pruebas de raices unitarias
| Variable | \(DFA^{a/}\)(Valor p) | \(Phillips-Perron^{b/}\)(Valor p) | \(KPSS^{c/}\)(Valor p) |
|---|---|---|---|
| S&P500 (a niveles) | 0.4464 | 0.5515 | 0.01 |
| S&P500 (rendimientos) | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
| BRZU (a niveles) | 0.04917 | 0.2013 | 0.01 |
| BRZU (rendimientos) | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
\(^{a/}H0\): La serie tiene raíz unitaria
\(^{b/}H0\): La serie tiene raíz unitaria
\(^{c/}H0\): La serie es estacionaria
Fuente. Elaboración propia con salida de R.
NUNCA OLVIDAR:
Si valor p mayor a 0.05 No rechazo (acepto) H0.
Si valor p menor a 0.05 Rechazo H0.
Componentes de autocorrelación ACF y PACF
Fuente. Elaboración propia con salida de R.
Al revisar el correlograma (a pesar de diferenciar una vez la serie), se identifican componentes de autocorrelación tanto en el procero Autorregresivo (PACF) y en el proceso de media móvil (ACF).
Resultados del auto.arima para BRZU: ARIMA (5,1,2)
El primer ajuste que se hace para el pronóstico de EDZ es utilizando la función auto.arima de R, que propone una combinación de ARIMA(5,1,2) para corregir los problemas de autocorrelación.
## Series: BRZU
## ARIMA(5,1,2)
##
## Coefficients:
## ar1 ar2 ar3 ar4 ar5 ma1 ma2
## -1.2507 -0.9705 -0.0725 -0.0717 -0.0110 1.2283 0.9267
## s.e. 0.0709 0.0702 0.0519 0.0457 0.0333 0.0657 0.0532
##
## sigma^2 estimated as 4.673: log likelihood=-2867.5
## AIC=5751 AICc=5751.11 BIC=5792.43Fuente. Elaboración propia con salida de R.
Resultados del ARIMA(5,1,2) para BRZU
##
## Ljung-Box test
##
## data: Residuals from ARIMA(5,1,2)
## Q* = 33.464, df = 23, p-value = 0.07332
##
## Model df: 7. Total lags used: 30Fuente: elaboración propia con salida de R.
A continuación, se muestra la estabilidad del modelo a partir del gráfico de raíces uniarias, tanto en el proceso AR como en el de MA.
Prueba de racíces unitarias ARIMA(5,1,2) - círculo unitario
Fuente: elaboración propia con salida de R.
Si bien el modelo es estable ya que ningun punto sale del circulo aunque algunos datos estan rozando los bordes del mismo, los problemas de autocorrelación no han sido solventados en su totalidad, por lo que se propone el siguiente modelo.
Propuesta de modelo: ARIMA (5,1,5)
##
## Call:
## arima(x = BRZU, order = c(5, 1, 5))
##
## Coefficients:
## ar1 ar2 ar3 ar4 ar5 ma1 ma2 ma3
## -0.7196 -0.7866 -0.1483 -0.0085 0.6735 0.7007 0.7556 0.1062
## s.e. 0.3593 0.5032 0.6270 0.4905 0.3472 0.3484 0.4821 0.5939
## ma4 ma5
## -0.0203 -0.6518
## s.e. 0.4557 0.3178
##
## sigma^2 estimated as 4.606: log likelihood = -2861.97, aic = 5745.95Fuente: elaboración propia con salida de R.
Este modelo mejora significativamente los resultados propuestos por el ARIMA, se corrigen los problemas en su mayoría de autocorrelación en los residuales de acuerdo a los resultados de la prueba de Ljung-Box.
Resultado de ARIMA (5,1,5)
##
## Ljung-Box test
##
## data: Residuals from ARIMA(5,1,5)
## Q* = 32.442, df = 20, p-value = 0.03881
##
## Model df: 10. Total lags used: 30Fuente: Elabiracion propia con salida de R
El modelo, a pesar de ser casi el mismo caso que el propuesto por R, sigue siendo estable.
Prueba de racíces unitarias ARIMA(5,1,5) - círculo unitario
Fuente: elaboración propia con salida de R.
Pronóstico a 20 días Ambos modelos
Se presentan los pronósticos obtenidos por ambos modelos.
Pronostico a 20 dias BRZU con ARIMA (5,1,2)
Fuente: elaboracion propia con salida de R
Pronóstico a 20 días de BRZU con ARIMA(5,1,5)
Fuente: elaboracion propia con salida de R
Los pornosticos de los dias 23 y 24 de marzo son:
| Fecha | Dato real | Pronosticado ARIMA (5,1,2) | Pronosticado ARIMA (5,1,5) |
|---|---|---|---|
| 23-mar-20 | 1.1630 | 1.550094 | 1.756303 |
| 24-mar-20 | 1.5500 | 1.728488 | 1.708448 |
| Criterio de información | AIC | 5751.003 | 5745.948 |
Finalmente, el Criterio de Información de Akaike muestra un mejor ajuste para el ARIMA(5,1,5)
Aunque por el caso los modelos tienen una proximidad al dato real, el pronostico propuesto por R tiene mayor aproximacion en el dia 23 de marzo que el dia 24, pero la volatilidad de la situacion actual no es alentadora para este ETF.
Conslusiones
Como tal y el hecho que en estos momentos tenemos una crisis economica muy proxima o incluso a mi parecer puede que ya este en una recesion por la pandemia actual tomo la postura de posición de hold o mantener.
Pero si los estímulos fiscales de Europa, Asia y América Latina no son los esperados o tienen el efecto esperado de alentar a la económia, y ya que la economía china no muestra signos de recuperación a pesar de reducir considerablemente el número de contagio del COVID-19, entonces se recomienda no comprar.
Referencias Bibliograficas
Direxion. (7 de Abril de 2020). Direxion. Obtenido de http://www.direxion.com/products/direxion-daily-brazil-bull-3x-etf
LORENA, P. J. (7 de Abril de 2020). Econometriks. Obtenido de https://www.youtube.com/channel/UCMejbFqoGOozz5gk-iznf6g