Descomposición de variables: caso GAPB.MX
Ariadne Gallegos Villafranco
24 de febrero de 2020
La emisora Grupo Aeroportuario del Pacifico (TICKER: GAPB.MX) fue fundada el 28 de mayo de 1998, es una empresa responsable de la construcción, desarrollo y operación de los aeropuertos en México, que a su vez, asumió la responsabilidad del suministro de combustible para la aviación [1].
A raíz de la crisis en la década de los 80, el gobierno de México adoptó una serie de medidas para sanear las finanzas p?blicas y fortalecer las variables macroeconómicas, en las que se incluyó la participación de capital privado en la red aeroportuaria del país. En la que GAP obtuvo la concesión de los aeropuertos por 50 años de los aeropuertos de: Guadalajara, Tijuana, Mexicali, Hermosillo, Los Mochis, Aguascalientes, Guanajuato, Morelia, La Paz, Los Cabos, Puerto Vallarta y Manzanillo.[1]
En el gráfico que se muestra a continuación, podremos observar el comportamiento del precio de cierre de Grupo Aeroportuario del Pacífico.
La tendencia que muestra la emisora de 2015 a julio de 2016 es alcista, ya que en el último trimestre del 2016 tuvo buenos resultados operativos y una tendencia positiva en su crecimiento. Posteriormente de 2016 a 2020, tiene una tendencia lateral oscilando sus precios entre los $190 y $175, alcanzando en noviembre de 2018 su precio mínimo de $135 debido al juicio que se tuvo con Grupo México, en el que se esperaba una salida del 20% de las acciones de GAP. De enero a mayo del año pasado, tuvo un crecimiento del 7.2% en comparativa interanual, en el cuarto trimestre el año sus utilidades fueron de mil 430 millones de pesos, lo que significó un incremento de 19.7 por ciento, en comparación con el mismo periodo de 2018. [2]
A partir del 16 de diciembre del año pasado, se puede observar una tendencia alcista, en la cual Grupo Aeroportuario del Pacifico, ha alcanzado su mítico histórico de precios, el cual es de $250.75 en enero del año en curso. Se puede observar cómo GAP se ha beneficiado del entorno tan positivo que vive la aviación. Por lo anterior, vemos cómo cada trimestre el tráfico de pasajeros doméstico crece a un ritmo acelerado. La razón del crecimiento en ingresos y en utilidades se debe al fuerte avance en el tráfico de pasajeros, debido a esto, los ingresos mostraron un avance del 15%. Este crecimiento se debe a la sustitución de ciertas rutas internacionales por Tijuana, ya que los pasajeros prefieren viajar a Estados Unidos vía Tijuana en avión por la oferta de las aerolíneas de bajo costo. Además la empresa nuevamente aumentó su objetivo de crecimiento para el año de tráfico de pasajeros a 13% -15%. Debido a que los costos y gastos de la empresa son relativamente estables o fijos se traduce a mayores utilidades.
Como ya explicamos en la gráfica anterior, el precio de cierre de GAP tiene una tendencia lateral, y en el gráfico mostrado arriba, se puede observar con mayor claridad y de igual manera, la ganancia que ha tenido en el último trimestre. La periodización que tiene GAP es debido a las famosas “temporadas altas”, que es cuando el tráfico de pasajeros aumenta en todos los aeropuertos. Un ejemplo de esto es durante el 3er trimestre de 2015, donde el incremento de sus ingresos se debió al aumento en el tráfico de pasajeros 16.8% en los 13 aeropuertos que opera la compañía, con un impulso preponderante de los aeropuertos de Guadalajara: 17.7%, Tijuana: 27.3%, Los Cabos: 15.4% y Puerto Vallarta: 15.5%. Otro punto es que durante este periodo trimestral se abrieron 7 nuevas rutas nacionales y 3 internacionales, lo que generó los ingresos aeronáuticos como no aeronáuticos por 24.6% y 23.7 por ciento, respectivamente. [3]
Durante 2015, la tendencia que muestra GAP es alcista, aumentó un 44.5% en su flujo operativo, llegando a los 1,338 millones de pesos. GAP se vio beneficiado por el aumento de pasajeros en sus aeropuertos en México y la integración del aeropuerto de Montego Bay, Jamaica. Los pasajeros en el último trimestre de 2015 aumentaron un 35.1% respecto al mismo periodo de 2014. A partir de 2016 hasta 2019, tendencia que se tiene es lateral, aunque tuvo aumentos en diversas ocasiones, no logró tener un máximo histórico en algún trimestre.
El pronostico que tiene la empresa es una tendencia lateral, sin embargo se puede observar una fuerte caida en el precio de la acción, así como ha sucedido en los últimos días. Esto puede ser, debido a que el trafico de pasajeros ha disminuido por el alza de los precios en la mayoría de las aerolíneas, así como por el alza en el precio del pretóleo, que fue lo que sucedió el año pasado, cuando el precio del pretróleo se disparó y las acciones de las aerolineas cayeron.
En este pronóstico, se puede obervar que la tendencia del precio de la acción, permanece de forma lateral haciendo más probable la compra de las acciones con un riesgo menor y con implicaciones positivas.
La tabla que se muestra anteriormente, muestra los datos reales del precio de cierre de la acción contra los pronosticados a 252 días (año busatil) y los pronosticados a 218 días, en los cuales podemos observar que la diferencia que tienen con el precio real, es mejor a 218 días, ya que es menor y solamente en un rango, el precio de la acción es mayor, a comparación del pronóstico de 252 días, en el cual, la diferencia que tiene con el precio real es por arriba de 5.
Por lo tanto, es mejor el pronóstico de 218 días y tomando como base dicho pronóstico, podemos determinar que se pueden comprar acciones de Grupo Aeroportuario del Pacifico para el día 24 de enero del año en curso y mantenerlo a corto plazo.
Referencias
[1] Grupo Aeroportuario del Pacífico. (21 de Febrero de 2020). Grupo Aeroportuario del Pacifico Obtenido de https://www.aeropuertosgap.com.mx/es/grupo-gap.html [2] Milenio. (23 de Febrero de 2020). Milenio Obetenido de https://www.milenio.com/negocios/utilidades-de-gap-despegan-19-durante-2019 [3] Rankia (24 de Febrero de 2020). Rankia Obtenido de https://www.rankia.mx/foros/bolsa/temas/2763118-grupo-aeroportuario-pacifico-gap-cotizacion-evolucion-analisis-noticias