Descomposición de Variables: Grupo Comercial Chedraui
Gabriel Larraguivel
22/02/2020
La emisora Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. (TICKER: CHDRAUIB.MX) es una cadena de supermercados mexicana de ascendencia libanesa la cual inicia operaciones como supermercado en el año de 1970 originaria del estado de Veracruz; la mayoría de sus tiendas se ubican en México, además de algunas en el sur de Estados Unidos bajo el nombre de El Super. [1]
El nombre del grupo proviene del apellido de su fundador, el señor Lázaro Chedraui, emigrante libanés, que junto con su esposa Ana Caram fundaron hacia 1920 una mercería en la ciudad de Xalapa, Veracruz. Originalmente al negocio le llamaron El Puerto de Beirut, mostrando claramente su procedencia, pero para 1927 se adoptaría el de Casa Chedraui: La Única de Confianza. El 30 de abril de 2010, la cadena, bajo la razón social de Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. comienza a cotizar por primera vez en la Bolsa Mexicana de Valores, bajo el nombre de pizarra CHEDRAUI, mediante una oferta pública primaria de la Serie “B” con un precio inicial de 35.95 pesos por acción de casi mil millones de títulos colocados. [1]
Comportamiento del precio de cierre de grupo Chedraui: 02 de enero de 2015 al 18 de febrero de 2020
En la gráfica anterior se muestra el comportamiento del grupo comercial Chedraui comenzando del día 02 de enero de 2015 al 18 de febrero de 2020. La tendencia que presenta la emisora de enero de 2015 a marzo de 2016 es al alza, donde se ha llegado a registrar un máximo de 55.76 pesos mexicanos por acción. Esto se debe a que para marzo del 2016 se esperaba a que sus ventas crecieran entre 4 y 5% en el primer trimestre del año, abriendo una nueva tienda en Estados Unidos y en México se abrirían 17 establecimientos de los cuales el 30% seria tienda Chedraui y el otro 70% tiendas Super Chedraui. Como sabemos Súper Chedraui oferta bienes de lujo o superiores como bienes de primera necesidad. Por lo tanto vemos que esta apertura de tiendas, en su mayoría Super Chedraui, fue una gran idea ya que ayudo a que sus ganancias aumentaran, de ahí el valor más alto del precio de cierre registrado para el grupo comercial. [2]
Descomposición de variables para grupo Chedraui
Por lo general, en los métodos de descomposición de series temporales, se parte de la idea de que la serie temporal se puede descomponer en todos o algunos de los siguientes componentes:
Tendencia (Tt), que representa la evolución de la serie en el largo plazo.
Fluctuación cíclica-estacional (St), que refleja las fluctuaciones de carácter periódico, pero no necesariamente regular, a medio plazo en torno a la tendencia. Este componente se refiere también a las variaciones climatológicas, las vacaciones, las fiestas, etc. Este componente es frecuente encontrarlo en las series económicas, y se debe a los cambios en la actividad económica.
Movimientos Irregulares (It), que pueden ser aleatorios, la cual recoge los pequeños efectos accidentales, o erráticos, como resultado de hechos no previsibles, pero identificables a posteriori (huelgas, catástrofes, etc.).
La asociación de estos cuatro componentes en una serie temporal, Y, puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo:
También puede tener una forma multiplicativa:
O una combinación de ambos
Tomaremos el año bursátil el cual es de 252 días para hacer la descomposición de variables para el grupo comercial.
En la Figura 1, se observa lo siguiente:
En el primer rectángulo se muestra la gráfica del precio de cierre de Grupo Comercial Chedraui de acuerdo con el periodo de muestra que se utiliza.
En el segundo rectángulo se muestra la gráfica con respecto al componente estacional, el cual nos dice en qué periodo (mes) hay un valor mayor dependiendo la variable que se grafique, en este caso el precio de cierre de Chedraui.
En el tercer rectángulo se muestra el componente tendencial el cual nos dice la dirección que toma la gráfica a lo largo del tiempo, en este caso el precio de cierre tiende a la baja.
En el cuarto cuadro se muestra el componente irregular resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Como podemos apreciar el 2015 fue un año de progreso al ver que su tendencia fue alcista, para seguir en aumento para mediados de 2016, de ahí las acciones fueron bajando, llegado a 2017 la tendencia fue de forma constante, teniendo un rango de precio de cierre igual en su inicio como en su término, para el 2018 vemos que fue un poco de la baja a la alza, pero para el 2019 fue un año de tendencia a la baja, entonces el 2020 será el que de la sorpresa para ver si esta tendencia se mantendrá o cambiara.
Pronósticos para Grupo Chedraui
Para este ejercicio se usaron 2 pruebas con el componente estacional de los cuales fueron de 252 días y 200 días. Con ello se hace un pronóstico con los mismos valores para las dos pruebas un pronóstico de 252 días y uno de 200 días, donde obtenemos las siguientes graficas:
El pronóstico de la Figura 3 de 252 días nos dice que la tendencia del pronóstico es horizontal , en cambio la de la Figura 4 de 200 días es tendencia alcista. Esta se ve más atractiva, pero veamos que dice la teoría para determinar qué modelo es mejor y por qué.
Comparación de los datos pronosticados contra los datos reales
Tomaremos de referencia los días 19, 20 y 21 del mes febrero del 2020 para ver qué tan acertados son los dos pronósticos y ver con cual nos quedamos. También se dará usos de dos pruebas estadísticas las cuales son:
Criterio de información de Akaike
El criterio de información de Akaike (AIC) es una medida de la calidad relativa de un modelo estadístico, para un conjunto dado de datos. Como tal, el AIC proporciona un medio para la selección del modelo. [4]
Error cuadrático medio
En estadística, el error cuadrático medio (ECM) de un estimador mide el promedio de los errores al cuadrado, es decir, la diferencia entre el estimador y lo que se estima. El ECM es una función de riesgo, correspondiente al valor esperado de la pérdida del error al cuadrado o pérdida cuadrática. La diferencia se produce debido a la aleatoriedad o porque el estimador no tiene en cuenta la información que podría producir una estimación más precisa. [5]
Dato importante a destacar es que la prueba AIC nos dice que mientras mas acercado este el valor a cero el modelo es mejor.
La tabla nos muestra la comparación de los datos pronosticados contra los datos reales del precio de cierre de Grupo Chedraui.
En el pronóstico de 252 días, la diferencia del día 20 de febrero es de $0.42 y del día 19 es de $0.41, teniendo un valor de MSE de 0.36345.
En el pronóstico de 200 días, la diferencia del día 21 de febrero es de $1.18 y del día 19 es de $0.60, teniendo un valor de MSE de 0.36311.
Estadísticamente hablando vemos que el pronostico de 200 días es mas acertado tomando en cuenta el valor de MSE. Esto nos da a entender que el modelo de 200 días es más acertado basado en la teoría, pero ¿qué sucede con las diferencias?
Si lo vemos desde un punto de vista financiero, el valor de las diferencias es menos atractivo que el del modelo de 252 días, por ende la inversión se va mas con la idea del primer pronostico, dejando a un lado el pronostico de 200 días.
Conclusion
El modelo estadístico más acertado es el de los 200 días, pero el modelo mas atractivo, financieramente, es de 252 días; nos vamos a quedar con este modelo para decidir si es conveniente o no la compra de la acción del día 24 de febrero del año en curso. En este caso la tendencia de Grupo Chedraui es a la baja en lo que va del mes, por ende la compra no es efectiva, a menos que se quiera vender a corto plazo un miércoles que es cuando la acción aumenta su precio por los “Martimiércoles” donde los precios de frutas y verduras bajan y hacen que las ventas de Grupo Chedraui suban. Pero en caso de que se busque obtener un rendimiento de la compra de esta acción a largo plazo no es conveniente.
Referencias:
[1] Wikipedia. (22 de febrero de 2020). Wikipedia. Obtenido de https://es.wikipedia.org/wiki/Chedraui
[2] El Economista (22 de febrero de 2020). El Economista. Obtenido de https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Chedraui-espera-crecimientos-de-5-en-el-primer-trimestre-20160302-0007.html
[3] RPubs (22 de febrero de 2020). RPubs. https://rpubs.com/Ana_JP/descomposicionypronostico
[4] Wikipedia. (22 de febrero de 2020). Wikipedia. Obtenido de https://es.wikipedia.org/wiki/Criterio_de_informaci%C3%B3n_de_Akaike
[5] Wikipedia. (22 de febrero de 2020). Wikipedia. Obtenido de https://es.wikipedia.org/wiki/Error_cuadr%C3%A1tico_medio