ETF (RYE) Invesco S&P 500® Equal Weight Energy
De la Cruz Hernández Julio Cesar
8 de septiembre de 2019
Analsis del ETF Y SU PRECIO DE CIERRE
ETF Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
La inversión busca rastrear los resultados de la inversión (antes de honorarios y gastos) del S&P 500® Equal Weight Energy Index (el “índice subyacente”). El fondo generalmente invertirá al menos el 90% de sus activos totales en los valores que componen el índice subyacente. El índice subyacente está compuesto por todos los componentes del S&P 500® Energy Index, un índice que contiene las acciones comunes de todas las empresas incluidas en el S&P 500® Index que se clasifican como miembros del sector energético, según se define de acuerdo con el Estándar de clasificación industrial global (“GICS”). El fondo no está diversificado. (https://bit.ly/2lKgwIR)
Comportamiento del precio del cierre de RYE 02 de enero de 2015 al 30 de agosto de 2019
Después de haber analizado un poco de lo que trata el ETF (RYE) , se analizara el precio de cierre del ETF. Es por eso, que en el siguiente gráfico se presenta el comportamiento de Invesco S&P 500 ® Equal Weight Energy, en un periodo del 02 de enero del 2015 al 30 de agosto 2019.
Figura 1. Precio de cierre de RYE
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Se puede apreciar, que la tendencia que presenta la emisora en el periodo antes mencionado es bajista, llegando a registrar un mínimo de 38.53 USD por ETF en 2016. Sin embargo, en 2015 se convirtió en el mejor año para el ETF, llegando a registrar su precio máximo el 1 de mayo del 2015 con un precio de 73.16 USD. En 2015 se observó un desarrollo masivo de la industria energética en EU, ya que el aumento en la inversión de energías renovables era notable, también el establecimiento de políticas económicas, beneficio al índice. Otro dato relevante es que el ETF solo ha tenido 2 caídas prolongadas en el periodo ha analizar. Empero, en los últimos meses el ETF ha ido a la baja, siendo su último precio de 42.69 USD.
Número de días cotizados y promedio de ellos por año
Ahora, observaremos el número de días cotizados por el ETF:
Ahora obtendremos el promedio de los dias de cotización.
## Numero de dias que cotiza en promedio por a昼㸱os
# Esto es para seleccionar la ventana de tiempo "optima"
mean(tab[1:(length(tab) - 1)]) #mean me permite sacar promedios[1] 251.5Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
Por lo general, debemos comprender como se evoluciona una serie temporal, la cual se descompone en un conjunto de componentes para identificarla y ser asignables para analizar el comportamiento a largo plazo. Definiendolo como un proceso de identificacio y calculo para diversos componentes ya existentes en una serie asi como la relaciones que se tienen.
Tendencia \(\left ( T_t \right )\), refleja los patrones anteriores de comportamiento para desarrollar modelos de tendencia utiles en la proyeccion y de pronosticos, teniendo una relacion al nivel medio o algun cambio a largo plazo de la media, el cual es un movimiento suave a largo plazo.
Fluctuación ciclica-estacional \(\left ( S_t \right )\), Es donde se determina si la actividad comercial presenta alguna variación estacional que pueda considerarse para formular planes futuros, es decir las variaciones que se tiene presente en cierto periodo como puede ser diaro, semanal, mensual, anual, etc
Movimientos Irregulares \(\left ( I \right )\), estan compuestas por componentes aleatorios, los cuales miden las variación de las series de tiempo anteriores, sin embargo, puede tener afectados sobre los sucesos impredecibles que provocan las irregularidades de su variacion.
La asociación de estos tres componentes en una serie temporal, y , puede responder a distintos esquemas; así, puede ser de tipo aditivo: \[Y_t= T_t + S_t + e_t\]
Tambien puede tener una forma multiplicativa: \[Y_t=T_t *S_t *e_t\]
O una combinación de ambos \[Y_t=T_t*S_t +e_t\]
Descomposición tomando el promedio de cotizaciones
Tomando en cuenta el promedio \(\bar{x}\) de las cotizaciones por año de la emisora a partir de la muestra utilizada, se obtiene que \(\bar{x}\) = 251 días. En la Figura 2 se presenta la descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
##Figura 2. Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE) , w = 251 días##
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Respecto a la figura dos podermos analizar que:
1.- En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de mustra utilizado.
2.- En el segundo rectángulo se puede visualizar el componente tendencial, el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En este podemos observas la ligera tendencia del precio del ETF a la baja, ademas pareciera que la tendencia tiene un comportamiente ciclico, el cual cada vez va bajanda mas de respecto al precio.
3.-En el tercer rectángulo se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie. En este componenete se analaiza la repeticion de patrones dentro de la serie, que en nuestro caso podemos decir que si existe estacionalidad dentro de la serie, ya que como se logra observar, hay un patron que se repite cada año.
4.-Finalmente, se observa el componente irregular el cual es el resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
En adición, tomaremos esta descomposición, y se realiza un pronóstico a 100 días tomando la ventana o descomposición de 251 días que refleja el promedio de las cotizaciones, mismo que se presenta en la Figura 3.
Figura 3. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=251\) días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Ahora que tenemos el pronóstico, en el cual utilizamos el promedio de los días cotizados, podemos observar que el precio del ETF en los próximos 100 días tendrá un posible valor que fluctuará entre los 40 y 47 USD, marcando un comportamiento cíclico.
Comparativo de pronósticos contra dato real
De acuerdo con el primer pronóstico, obtuvimos los datos esperados para los días 3, 4 y 5 de septiembre del 2019, de los cuales se elaboró una tabla para comparar los datos reales con los pronosticados, para de esta manera analizar el diferencial del precio del ETF y poder ver la eficiencia del pronóstico.
Cabe destacar que para este primer pronostico que está basado en el promedio de los días cotizados, tenemos que el criterio de AIC = 7744 , el cual compararemos con los otros pronósticos para determinar el mejor candidato para una futura toma de decisiones.
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w = 251 | Diferencial |
|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | $41.81 | $42.86 | -1.05 |
| 04-sep-2019 | $43.03 | $43.21 | -0.17 |
| 05-sep-2019 | $43.53 | $43.25 | 0.28 |
Como podemos observar la diferencia entre el dato real y el dato pronostico para el 03 de septiembre del presente año tuvo una diferencia de -1.05 USD, a lo que considero que el pronostico esta un poco alejado del dato real, ya que se encuentra a un peso y cinco centavos de estar cerca del dato real. Sin embargo, para los días 04 y 05 la diferencia es minima y el dato real esta muy cerca del prnosticado por lo que podriamos decir que estos dos dias hubieramos tenido una buena inversion en caso de haberlo echo, sin embargo mas adelante que comparemos los otros pronosticos definiremos cual es el mejor.
Segunda descomposición considerando el año bursatil con 252 días
Tomando en cuenta el numero de días del año bursatil , se obtiene que \(\bar{x}\) = 252 días. En la Figura 4 se presenta la descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
##Figura 4. Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE) , w = 252 días##
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Respecto a la figura dos podermos analizar que:
1.- En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de mustra utilizado.
2.- En el segundo rectángulo se puede visualizar el componente tendencial, el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En este podemos observas la ligera tendencia del precio del ETF a la baja, ademas pareciera que la tendencia tiene un comportamiente ciclico, el cual cada vez va bajanda mas de respecto al precio.
3.-En el tercer rectángulo se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie. En este componenete se analaiza la repeticion de patrones dentro de la serie, que en nuestro caso podemos decir que si existe estacionalidad dentro de la serie, ya que como se logra observar, hay un patron que se repite cada año.
4.-Finalmente, se observa el componente irregular el cual es el resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Al igual que el primer pronosticos, realizaremos un pronóstico a 100 días tomando la ventana o descomposición de 255 días que refleja el número de dias cotizados bursatiles, mismos que se presenta en la Figura 5.
Figura 5. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=252\) días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Ahora que tenemos el pronóstico, en el cual utilizamos el año bursatil, podemos observar que el precio del ETF en los próximos 100 días tendrá un posible valor que fluctuará entre los 40 y 47 USD aproximadamente.
Comparativo de pronósticos contra dato real
De acuerdo con el segundo pronóstico, obtuvimos los datos esperados para los días 3, 4 y 5 de septiembre del 2019, de los cuales se elaboró una tabla para comparar los datos reales con los pronosticados, para de esta manera analizar el diferencial del precio del ETF.
Cabe destacar que para este segundo pronostico el criterio de AIC= 7742.34
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w = 252 | Diferencial |
|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | $41.81 | $43.00 | -1.19 |
| 04-sep-2019 | $43.03 | $42.28 | 0.75 |
| 05-sep-2019 | $43.53 | $42.35 | 1.18 |
Como podemos observar la diferencia entre el dato real y el dato pronostico para el 03 de septiembre del presente año tuvo una diferencia de -1.19 USD, a lo que considero que el pronostico esta alejado del dato real. Sin embargo, para el dia 04 es la diferencia es menor y el pronostico estuvo por debajo del dato real, lo que visto desde una perspectiva positiva es bueno, ya que obtendriamos una ganancia extra aparte de lo pronosticado. Para el dia 05 tuvimos una diferencia grande, pero podria pasar lo mismo que el dia 0 ( tener una ganancia).
Tercera descomposición considerando 245 días
Tomando en cuenta mi primer propuesta de 245 días,se obtiene que \(\bar{x}\) = 245 días. En la Figura 6 se presenta la descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
##Figura 6. Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE) , w = 245 días##
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Respecto a la figura dos podermos analizar que:
1.- En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de mustra utilizado.
2.- En el segundo rectángulo se puede visualizar el componente tendencial, el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En este podemos observas la ligera tendencia del precio del ETF a la baja, ademas pareciera que la tendencia tiene un comportamiente ciclico, el cual cada vez va bajanda mas de respecto al precio.
3.-En el tercer rectángulo se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie. En este componenete se analaiza la repeticion de patrones dentro de la serie, que en este caso podemos decir que si existe estacionalidad dentro de la serie, ya que como se logra observar, hay un patron que se repite cada año.Incluso se ve mas persistente en comparacion del 1 y 2 pronostico.
4.-Finalmente, se observa el componente irregular el cual es el resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Al igual que los primeros pronosticos, realizaremos un pronóstico a 100 días tomando la ventana o descomposición de 245 días, mismos que se presenta en la Figura 7.
Figura 7. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=245\) días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Ahora que tenemos el pronóstico, en el cual utilizamos 245 días, podemos observar que el precio del ETF en los próximos 100 días tendrá un posible valor que fluctuará entre los 38 y 45 USD aproximadamente.
Comparativo de pronósticos contra dato real
De acuerdo con el segundo pronóstico, obtuvimos los datos esperados para los días 3, 4 y 5 de septiembre del 2019, de los cuales se elaboró una tabla para comparar los datos reales con los pronosticados, para de esta manera analizar el diferencial del precio del ETF.
Cabe destacar que para este segundo pronostico el criterio de AIC= 7762.34
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w = 245 | Diferencial |
|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | $41.81 | $43.69 | -1.88 |
| 04-sep-2019 | $43.03 | $43.81 | -0.78 |
| 05-sep-2019 | $43.53 | $43.71 | -0.18 |
Como podemos observar la diferencia entre el dato real y el dato pronostico para el 03 de septiembre del presente año tuvo una diferencia de -1.88, a lo que considero que el pronostico esta aun más alejado del dato real que los otros dos. Sin embargo, para el dia 04 es la diferencia es menor pero aun asi nuestro pronostico esta mas elvedo que el dato real.Para el dia 05 tuvimos una diferencia minima ya que como se ve el dato real estuvo a 18 centavos de alcanzar el dato pronosticado.
Cuarta descomposición considerando 260 días
Tomando en cuenta mi segunda propuesta de 260 días,se obtiene que \(\bar{x}\) = 260 días. En la Figura 8 se presenta la descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
##Figura 8. Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE) , w = 260 días##
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Respecto a la figura dos podermos analizar que:
1.- En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de mustra utilizado.
2.- En el segundo rectángulo se puede visualizar el componente tendencial, el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En este podemos observas la ligera tendencia del precio del ETF a la baja, ademas pareciera que la tendencia tiene un comportamiente ciclico, el cual cada vez va bajanda mas de respecto al precio.Una vez mas podemos analizar aqui un pequeño comportamineto ciclico.
3.-En el tercer rectángulo se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie. En este componenete se analaiza la repeticion de patrones dentro de la serie, que en este caso podemos decir que si existe estacionalidad dentro de la serie, ya que como se logra observar, hay un patron que se repite cada año.En este caso el comportamiento estacional se repite durante un periodo de tiempo mas largo.
4.-Finalmente, se observa el componente irregular el cual es el resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Al igual que los primeros pronosticos, realizaremos un pronóstico a 100 días tomando la ventana o descomposición de 260 días, mismos que se presenta en la Figura 9.
Figura 9. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=260\) días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Ahora que tenemos el pronóstico, en el cual utilizamos 260 días, podemos observar que el precio del ETF en los próximos 100 días tendrá un posible valor que fluctuará entre los 39 y 44 USD aproximadamente.
Comparativo de pronósticos contra dato real
De acuerdo con el segundo pronóstico, obtuvimos los datos esperados para los días 3, 4 y 5 de septiembre del 2019, de los cuales se elaboró una tabla para comparar los datos reales con los pronosticados, para de esta manera analizar el diferencial del precio del ETF.
Cabe destacar que para este segundo pronostico el criterio de AIC= 7741.44.
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w = 260 | Diferencial |
|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | $41.81 | $42.89 | -1.08 |
| 04-sep-2019 | $43.03 | $42.83 | 0.20 |
| 05-sep-2019 | $43.53 | $42.84 | 0.69 |
Como podemos observar la diferencia entre el dato real y el dato pronostico para el 03 de septiembre del presente año tuvo una diferencia de -1.08, a lo que considero que el pronostico esta un poco alejado del dato real . Sin embargo, para el dia 04 es la diferencia es muy accesible ya que se acerca por .20 centavos el pronostico al dato real lo que nos huiera podido tener una buena toma de decisión.Para el dia 05 tuvimos una diferencia de igual maner muy cerca del dato real, lo que nos hubiera podido obteneruna ganancia extra si nos hubieramos basdo en el pronostico.
Finalmente llegamos al ultimo pronostico.
Quinta descomposición considerando 255 días
Tomando en cuenta mi tercera propuesta de 255 días,se obtiene que \(\bar{x}\) = 255 días. En la Figura 10 se presenta la descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE)
##Figura 10. Descomposición de variables de Invesco S&P 500® Equal Weight Energy (RYE) , w = 255 días##
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Respecto a la figura dos podermos analizar que:
1.- En el primer rectángulo está graficado el precio de cierre de Peñoles acorde al periodo de mustra utilizado.
2.- En el segundo rectángulo se puede visualizar el componente tendencial, el cual replica un suavizamiento de la serie a partir del promedio de cotización. En este podemos observas la ligera tendencia del precio del ETF a la baja, ademas pareciera que la tendencia tiene un comportamiente ciclico, el cual cada vez va bajanda mas de respecto al precio.Una vez mas podemos analizar aqui un pequeño comportamineto ciclico.
3.-En el tercer rectángulo se encuentra el componente estacional marcando las variaciones que presenta la serie. En este componenete se analaiza la repeticion de patrones dentro de la serie, que en este caso podemos decir que si existe estacionalidad dentro de la serie, ya que como se logra observar, hay un patron que se repite cada año.
4.-Finalmente, se observa el componente irregular el cual es el resultado de restar el vector de precios menos su componente tendencial y estacional.
Al igual que los primeros pronosticos, realizaremos un pronóstico a 100 días tomando la ventana o descomposición de 255 días, mismos que se presenta en la Figura 11.
Figura 11. Pronóstico a 100 días tomando una ventana estacional \(w=255\) días
Fuente: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance
Ahora que tenemos el pronóstico, en el cual utilizamos 255 días, podemos observar que el precio del ETF en los próximos 100 días tendrá un posible valor que fluctuará entre los 41 y 45 USD aproximadamente.
Comparativo de pronósticos contra dato real
De acuerdo con el segundo pronóstico, obtuvimos los datos esperados para los días 3, 4 y 5 de septiembre del 2019, de los cuales se elaboró una tabla para comparar los datos reales con los pronosticados, para de esta manera analizar el diferencial del precio del ETF.
Cabe destacar que para este segundo pronostico el criterio de AIC= 7750.77.
| Fecha | Precio Real | Pronóstico w = 255 | Diferencial |
|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | $41.81 | $42.90 | -1.09 |
| 04-sep-2019 | $43.03 | $43.27 | -0.24 |
| 05-sep-2019 | $43.53 | $43.35 | 0.18 |
Como podemos observar la diferencia entre el dato real y el dato pronostico para el 03 de septiembre del presente año tuvo una diferencia de -1.09, a lo que considero que el pronostico esta un poco alejado del dato real ademas de que hubieramos perdido 1.09 USD por ETF que tuvieramos. Sin embargo, para el dia 04 es la diferencia es accesible ya que se acerca por .24 centavos el pronostico al dato real. Para el dia 05 tuvimos una diferencia de r muy cerca del dato real, lo que nos hubiera podido obteneruna ganancia extra si nos hubieramos basado en el pronostico.
Cuadro comparativo de todos los pronosticos
Ahora que realizamos todos los pronosticos podremos seleccionar el mejor, basandonos en los diferentes diferenciales y en el criterio de AIC.
Tabla de comparación de diferenciles
| Fecha | D w = 251 | D w=252 | D w=245 | D w=260 | D w=255 |
|---|---|---|---|---|---|
| 03-sep-2019 | -1.05 | -1.19 | -1.88 | -1.08 | -1.08 |
| 04-sep-2019 | -0.17 | 0.75 | -0.78 | 0.20 | -0.24 |
| 05-sep-2019 | 0.25 | 1.18 | -0.18 | 0.69 | 0.18 |
Tabla de comparación de criterios
| Criterío | w = 251 | w=252 | w=245 | w=260 | w=255 |
|---|---|---|---|---|---|
| AIC | 7744 | 7742.34 | 7762.34 | 7741.44 | 7750.77 |
Conclusiones
• Con base en los diferentes diferenciales de cada pronostico, me quedaría con en el cuarto pronostico porque, aunque la diferencia del 3 de agosto es negativa las siguientes dos son positivas y ahí podríamos recuperar la pérdida del 3 de agosto. Además, el día 4 es el día que se acerca mas al pronostico y lo sobrante es positivo es decir que la cotización de la acción estuvo por encima de la pronosticada y eso pudo percibirse como una ganancia extra. Respecto al día 5 de agosto también hubiera sido un buen pronóstico, ya que a pesar de que fue el 4to valor que mas se acerco al precio del ETF EL sobrante fue positivo, por lo que una vez más hubiéramos tenido una ganancia extra.
• Como segundo punto puedo decir que, con respecto al criterio de AIC elegiría de igual manera el 4to pronostico, ya que el criterio AIC es el que tiene el un numero menor respecto a los otros pronósticos, y como sabes entre menor sea el criterio mas se ajusta el modelo.
• Respecto a mi punto de vista es mejor que tu pronostico este por debajo del costo de la acción porque así si el valor de la acción cotiza a un precio mayor tendrías la oportunidad de obtener una ganancia extra aparte de lo marcado en tu pronostico. Claro siempre y cuando no sea mucha la diferencia, porque en caso contrario nos podría llevar a una toma de decisiones errónea,
• Finalmente, en cuanto mi toma de decisión como bróker para la empresa seria que para el 03 de agosto no invirtiéramos en el ETF porque tendríamos perdida, debido a que nuestro pronostico iba a estar por encima de lo real. En otras palabras, hubiéramos obtenido una ganancia menor de la esperada. Sin embargo, los días 4 y 5 de agosto podríamos proceder a la compra de ETF ya que a pesar de que el pronostico se acerca mucho al real, hubiéramos podido obtener mas de lo esperado y eso es útil para tener mas rendimientos.
Referencias