I. Objetivos

A traves del presente analisis se plantean lograr los siguientes objetivos, a fin de tener una mayor comprension de la colocacion de los creditos al consumo dentro del sistema financiero mexicano, otorgados por la Banca Multiple:

Elaborar un diagnostico de la situacion actual de los creditos al consumo otorgado por Instituciones de Banca Multiple en Mexico.

Observar las tendencias en el crecimiento y deterioro de los portafolios de los principales Bancos que otorgan este tipo de creditos.

Comprobar a traves de un analisis cuantitativo, cuales son las principales variables economicas que explican el crecimiento o decrecimiento, de los portafolios que componen los creditos al consumo.

II Planteamiento del Problema

En la actualidad, hay muchas resenas o reportes que explican de manera superficial a que obedece el dinamismo o desaceleracion en el crecimiento de este tipo de portafolios.

Hasta el momento las explicaciones o diagnosticos al respecto parecieran ser intuitivos, pero no hay un analisis que soporte cuales son las variables economicas que expliquen de manera razonable el comportamiento de las Instituciones enfocadas a otorgar creditos de consumo.

En diversos articulos, se encuentran argumentos como el crecimiento anual de ventas en tiendas asociadas a la ANTAD, menores o mayores crecimientos en el salario real de trabajadores formales (IMSS), menor confianza del consumidor, medido a traves del comportamiento del indice de confianza al consumidor, comportamiento del PIB, tipo de cambio, etcetera.

Asi mismo, no hay una clara explicacion sobre que tan sensibles son los Bancos con respecto a los movimientos en las tasas de interes de referencia; es decir

¿Incentiva o no el otorgamiento o la restriccion en el otorgamiento de estos creditos?

Al respecto, los efectos de la politica monetaria sobre la economia determinan el comportamiento del credito y la demanda agregada en Mexico.

Los bancos centrales son las autoridades responsables de proveer de moneda y de instrumentar politica monetaria.

La definicion de los objetivos que debe perseguir la politica monetaria ha sido un tema que ha ocupado a los economistas y a la opinion publica desde que los bancos centrales se consolidaron como las entidades responsables de proveer a las economias de moneda nacional y de instrumentar la politica monetaria. Al respecto, y en paralelo con los avances academicos y la experiencia en la materia, el entendimiento sobre la politica monetaria ha evolucionado considerablemente en las ultimas decadas.

Actualmente, ha quedado claro tanto en circulos academicos como entre las autoridades monetarias alrededor del mundo, que la mejor contribucion que la politica monetaria puede hacer para fomentar el crecimiento economico sostenido es procurando la estabilidad de precios. Por tanto, en anos recientes muchos paises, incluyendo a Mexico, han reorientado los objetivos de la politica monetaria de forma que el objetivo prioritario del banco central sea el procurar la estabilidad de precios. Este objetivo se ha formalizado, en la mayoria de los casos, con el establecimiento de metas de inflacion en niveles bajos.

Los principales mecanismos de transmision de politica monetaria a la economia son

a)Tasas de interes: Tasas de mediano y largo plazo dependen, entre otros factores, de la expectativa que se tenga para las tasas de interes de corto plazo en el futuro. Cuando Banxico, hace cambios en tasas de corto plazo, estos repercuten en toda la curva de las tasas. En general, lo que la teoria convencional ensena es que ante un aumento de las tasas se desincentivan los rubros de gastos de la economia. Por otro lado aumenta el costo de oportunidad del consumo al encarecer el credito, por lo que el racional seria que este disminuyera. Asimismo, tiene incidencia sobre la demanda agregada y la inflacion.

b)Credito: Aumento en tasas disminuye disponibilidad del credito en la economia para inversion y consumo. Se encarece el costo del credito y la cantidad demandada disminuye. Por otro lado, segun esta teoria, senala que la cantidad ofertada podria reducirse, en virtud de que una mayor tasa de interes real puede implicar mayor riesgo de recuperacion del credito, por lo que los intermediarios financieros tipicamente reaccionan racionando el credito. Esto provoca menor demanda agregada y menos inflacion.

c)Tipo de Cambio: El aumento en las tasas de interes suele hacer mas atractivos los activos financieros domesticos en relacion a los activos financieros extranjeros. Esto puede dar lugar a que se presente una apreciacion del tipo de cambio nominal que puede dar lugar a una reasignacion del gasto en la economia. Ello debido a que el referido ajuste cambiario tiende a abaratar las importaciones y a encarecer las exportaciones. Ello tiende a disminuir la demanda agregada y eventualmente la inflacion. Por otra parte, la apreciacion del tipo de cambio significa una disminucion en el costo de los insumos importados que a su vez se traduce en menores costos para las empresas, lo que afecta favorablemente a la inflacion.

d)Otros activos: Un aumento en las tasas de interes tiende a hacer mas atractiva la inversion en bonos y disminuye la demanda de acciones, por lo que el valor de mercado de estas ultimas, asi como el de otros activos puede disminuir. Ante la caida en el valor de mercado de las empresas, estas pueden ver deteriorada su capacidad para acceder a diversas fuentes de financiamiento, lo cual dificulta la realizacion de nuevos proyectos de inversion. Lo anterior tambien conduce a una menor demanda agregada y a una disminucion en la inflacion.

e)Canal de Expectativas. Las decisiones de politica monetaria tienen efectos sobre las expectativas acerca del desempeno futuro de la economia y, en particular, el de los precios. Es precisamente con base en dichas expectativas que los agentes economicos realizan el proceso por el cual determinan sus precios. A su vez, las expectativas de inflacion tienen efectos sobre las tasas de interes y estas sobre la demanda y oferta agregada a traves de los canales mencionados anteriormente. Para ilustrar el papel que tienen las expectativas de inflacion en la economia es importante destacar que las previsiones sobre costos e ingresos futuros de las empresas son muy importantes para determinar los precios y niveles de produccion de los bienes y servicios que estas ofrecen.

III. Definicion del Credito

El credito es un prestamo en dinero, donde la persona se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido segun las condiciones establecidas para dicho prestamo, mas los intereses devengados, seguros y costos asociados si los hubiere.

La palabra credito viene del latin creditum (sustantivacion del verbo credere: creer), que significa “cosa confiada”. Asi, credito, en su origen, significa confiar.

En la vida economica y financiera, se entiende por credito al contrato por el cual una persona fisica o juridica obtiene temporalmente una cantidad de dinero de otra a cambio de una remuneracion en forma de intereses. Se distingue del prestamo en que en este solo se puede disponer de una cantidad fija, mientras que en el credito se establece un maximo y se puede utilizar el porcentaje deseado.

En el caso de Mexico, la Comision Nacional Bancaria y de Valores, Banco de Mexico y CONDUSEF regula las actividades de credito de las instituciones financieras; asi por ejemplo, se considera que los creditos han sido otorgados de acuerdo con las politicas del banco y conforme a condiciones de mercado y en terminos razonables de seguridad, cuando reunan, entre otras, las siguientes caracteristicas:

Tasa de interes de mercado.

Cobro de comisiones.

Destino de los recursos acordes con el fin contratado.

Viabilidad del proyecto.

Capacidad de pago del deudor basandose en flujos de efectivo y en su situacion financiera presente.

Costo Anual Total

Reclamaciones

Contratos de Adhesion

Garantias suficientes.

Expediente de credito completo.

Calificacion de cartera crediticia.

IV. Situacion de los Creditos al Consumo en el SFM

Creditos altamente concentrados en 8 Instituciones de 47. Estos creditos representan el 21% de la cartera total en el sistema financiero (considerando creditos comerciales y de vivienda). BBVA Bancomer es la Institucion con mayor participacion en el mercado, seguido de Banamex.
La morosidad en el sistema considerando los quebrantos de las Instituciones presenta en terminos generales una tendencia decreciente, siendo Banco Azteca el que presenta la mayor morosidad, explicado por el segmento de mercado al cual dirige sus ofertas de credito.

Creditos de Nomina

Un portafolio altamente concentrado. 9 de cada 10 creditos de este tipo son otorgados por 5 Bancos del sistema.

A pesar de que Inbursa y Banco Afirme presentan los indices de morosidad mas altos, no tienen una influencia tan significativa dentro del sistema por el volumen de su cartera.

Cartera de consumos personales.

Portafolio con mayor dinamismo en su crecimiento, durante el ultimo ano y con una menor concentracion respecto al observado en los creditos de nomina.

En su mayoria, el comportamiento de la morosidad para este portafolio presenta una tendencia decreciente, concentrando mayores niveles de cartera vencida en 4 Instituciones.

Tarjeta de Credito

La desaceleracion del portafolio se debe principalmente a la disminucion en el otorgamiento de las dos principales Instituciones (BBVA Bancomer y Banamex).

Se presenta un crecimiento moderado dentro del sistema, toda vez que los dos principales Bancos han presentado una desaceleracion y un decremento respectivamente. Lo anterior se acompana de una disminucion en la morosidad ajustada dentro del Sistema.

Credito Automotriz

Los bancos y las financieras de las armadoras ofrecen tasas de interes desde el 5% hasta 35%; sin embargo, las condiciones del credito dependeran de la capacidad de pago del solicitante.

En Mexico, 5 instituciones bancarias concentran el 99% de la cartera de consumo de credito automotriz, INBURSA presenta el mayor indice de morosidad.

Tasas activas promedio en el mercado por producto

BanCoppel cobra las tasas de interes mas altas del mercado, seguido por BBVA Bancomer, Banorte y HSBC. El spread es de hasta 60%, toda vez que la tasa pasiva promedio en el mercado es de 3%. Lo anterior explica en gran medida porque este portafolio es de los mas rentables para estas Instituciones.

El spread en tasas para creditos de nomina es alto considerando que son los de menor riesgo junto con los creditos automotrices.

V. Herramientas Estadisticas

Teorema de Bayes

Analizar los porcentajes de cartera vencida y vigente para todas las instituciones involucradas.

Paso 1: Se considera el 100 % de las instituciones en base a su participacion de cartera. La participacion es diferente para cada institucion.

Paso2: Condicion, consideramos los montos de la cartera vigente o vencida. El porcentaje de cartera vencida es diferente para cada institucion.

En el estudio de la probabilidad condicional se indico que la revision de las probabilidades cuando se obtiene nueva informacion es una fase importante del analisis de probabilidad.

A menudo comenzamos el analisis con las estimaciones de probabilidad previa o inicial para eventos especificos de interes. Por tanto, de fuentes como una muestra, un informe especial o una prueba de productos se obtiene informacion adicional sobre los eventos.

Con esta nueva informacion actualizamos los valores de probabilidad previos mediante el calculo de las probabilidades revisadas, conocidas como probabilidades posteriores. El teorema de Bayes proporciona un medio para efectuar estos calculos.

Considerando que en este caso analisis se inicio con una probabilidad de 0.29 de que el total de la cartera fuera de Bancomer. Sin embargo, dada la informacion referente a la cartera vencida, la probabilidad de que sea del Bancomer baja a 0.22.54. (Probabilidad revisada o posterior)

El teorema de Bayes es valido cuando los eventos de los que se quiere calcular las probabilidades posteriores son mutuamente excluyentes y su union es el espacio muestral total.

Comentarios Finales.

1.- El teorema de Bayes se utiliza ampliamente en el analisis de decisiones. Las probabilidades previas suelen ser estimaciones subjetivas proporcionadas por quien toma decisiones. Se obtiene la informacion muestral y las probabilidades posteriores se calculan para usarlas en la eleccion de la mejor decision.

2.Un evento y su complemento son mutuamente excluyentes, y su union es todo el espacio muestral.

Tasa de interes objetivo

Variable independiente: Tasa de Interes;

Variable dependiente: Saldo cartera total

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =478,872 + 85,351x.

Tipo de cambio.

Variable independiente: Tipo de Cambio;

Variable dependiente: Saldo cartera total.

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =203,676 + 34,260x.

Tasa de desempleo

Variable independiente: Tasa de desempleo;

Variable dependiente: Saldo cartera total

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =1,161,463 + (-89,904)x

Tasa de crecimiento del PIB

Variable independiente: PIB;

Variable dependiente: Saldo cartera total

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =917,164,996 (-55,199)x

Indice de confianza del consumidor

Variable independiente: ICC;

Variable dependiente: Saldo cartera total

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =1,116,280 + (-4,059)x

Inflacion

Variable independiente: Inflacion;

Variable dependiente: Saldo cartera total

Por MCO, se obtuvo la siguiente ecuacion: y =1,015,081+ (-8,543,289) x

VI. Conclusiones

Altos niveles de concentracion en 8 de las 47 Instituciones que conforman el Sistema de Banca Multiple en Mexico. El dinamismo del portafolio ha sido impulsado principalmente por creditos personales y de nomina.

Tasas de interes elevadas que explican que los prestamos de consumo sean los que mayor rentabilidad aportan a los Bancos. Indices de morosidad con tendencia decreciente. Los indices mas altos se encuentran en los creditos personales.

Las variables economicas que explican de manera individual el comportamiento de la cartera en el sistema (incremento o disminucion) son la tasa de interes, el tipo de cambio, la tasa de desempleo.

A pesar de que en el analisis, la relacion con el PIB no resulto altamente significativa, se estima que en la realidad esta variable es un driver para las Instituciones para aumentar o ajustar la inversion que realiza en actividad crediticia.