Panorama de la Inversión Extranjera Directa

Introducción

La inversión extranjera directa (IED) es aquella inversión que tiene como propósito crear un interés duradero y con fines económicos o empresariales a largo plazo por parte de un inversionista extranjero en el pa?s receptor. Dicho inversionista va desde una persona natural hasta una persona jurídica (instituciones y empresas p?blicas, empresas privadas, etc.).

Su relevancia económica radica en que es indudablemente uno de los factores que impulsan el crecimiento económico de un estado, a través de formación de capital, creación de empleos, competitividad empresarial, capacitación técnica, transferencia de tecnología, además de una gran red empresarial competitiva.

Política Económica de México y la tendencia global

A partir de los años noventa, el país ha implementado políticas liberales orientadas a atraer inversión extranjera para complementar el capital requerido para el impulso del crecimiento económico y la creación de empleo en el sector industrial y en particular el de la manufactura. Actualmente las restricciones al capital extranjero se enfocan a áreas vinculadas a la seguridad nacional.

En la última década los países en desarrollo comenzaron a liberalizar su política económica de modo de establecer un marco regulatorio favorable para la IED,flexibilizando los requisitos de ingreso en el mercado y el régimen de propiedad extranjera,sancionando normas de tratamiento más favorables para las empresas extranjeras y mejorando el funcionamiento de los mercados.

FALTA TODAVIA

Análisis Exploratorio

Comencemos por analizar el flujo de IED, la información se presenta de manera trimestral desde 1999 hasta 2018 en millones de pesos corrientes.

Del gráfico anterior recalcamos los siguientes puntos:

  1. Notamos un fuerte incremento en el tercer tirmestre de 2001, producto del acuerdo comercial con China firmado el 1 de septiembre de ese año, mismo que le otorgó acceso preferencial al mercado chino para 136 productos.

  2. Cierta estacionalidad del tercer trimestre de 2003 al cuarto trimestre del 2012.

  3. Un repunte aprtir del primer trimestre de 2013,seguido por otro comportamiento periódico hasta el cuarto trimestre de 2018.

Procedemos con el Producto Interno Bruto (PIB).

Aquí claramente podemos observar un tendencia general a la alza, producto de que a partir de 1999, especialmente en el 2000 con el gobierno de Vicente Fox Quezada el proceso de liberaización económica tuvo un gran auge con la firma de numerosos tratados de libre comercio, por ejemplo, Chile, Israel y la Unión Europea.

Sin embargo se puede notar un “pequeño” declive durante el periodo del primer trimestre de 2008 hasta el segundo trimestre de 2009. Periodo en el que (como sugiere el nombre) surgi? la crisis inmobiliaria de 2008 en Estados Unidos, misma que tuvo su impacto en el pa?s al ser este el aliado comercial m?s importante. M?s detalladamente en el cuarto trimestre de 2008 se entr? en un periodo de recesión (el peor en 70 años) por el desempe?o negativo del sector industrial y de servicios, con decrementos del 4.2 y 0.9 por ciento respectivamente, fue cuando la fortaleza del pa?s frente a la crisis empezó a desaparecer.

Esta contracción del PIB es conocida por ser una de las peores caídas en el marco de la crisis global. Esto trajo múltiples consecuencias notables en el país, por ejemplo:

  1. Desempleo: Un alza alarmente de la tasa de desempleo, cuyo valor en junio de 2008 era de 3.55% y en julio de 2009 de 6.12%.

  2. Desigualdad y pobreza: Según cifras del Banco Mundial en el periodo de 2006 a 2009, 10 millones de personas cayeron en la pobreza, es decir utilizando la línea internacional de la pobreza definida por esta institución, al final de este periodo 10 millones de personas vivían con menos de 2 dólares americanos al día.

  3. Recortes Presupuestales: El 26 de mayo de 2009, el gobierno federal a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público anunció un recorte de 35 millones de pesos al presupuesto público. Afectando principalmente al sector de salud, educación e investigación científica.

Ahora una vez visto el comportamiento de la IED y el PIB por separado, procedemos a ver la IED como porcentaje del PIB.

Notamos lo siguiente:

  1. Se alcanza el máximo porcentaje en el tercer trimestre de 2001, un 8.48% para ser precisos, periodo en el que como se mencionó anteriormente, México firma un acuerdo comercial con China.

  2. Un comportamiento casi periódico del cuarto trimestre de 2001 hasta el primer tirmestre de 2012.

  3. Un repunte en el segundo trimestre de 2013.

Cabe mencionar que pese a un aunmento en la inversión extranjera a partir del 2013, el porcentaje tiende a estabilizarse conforme pasa el tiempo, pues el PIB aumenta también.

Veamos la dispersión de los tres indicadores anteriores, uno por uno, pues los datos se encuentran en diferentes escalas y juntarlos podría hacer que no se aprecien apropiadamente.

A continuación veremos el flujo promedio de IED por país.

Vemos que si hay algún país que destaque es sin duda Estados Unidos,seguido por España. Esto denota de manera evidente y contundente la dependencia económica y de inversión extranjera de México de estos dos países. Hablaremos de como esta dependencia influye en la política económica, más adelante.

Vamos a excluir por ahora a Estados Unidos y España, para apreciar de mejor manera la contribución de los dem?s pa?ses al flujo total de IED. Obtenemos lo siguiente:

Los colores como se indica en la gráfica corresponden a cada pa?s, salvo “Otros pa?ses”. Para facilitar su lectura, los países van en orden ascendente comenzando por Alemania y terminando con Venezuela. Decidimos ubicar a los 10 países con mayor flujo de IED. Por lo que el Top 10 de los países con mayor inversión son:

Una vez ubicados a los paises con contribución mayor, veamos como están repartidos sus flujos por sector.

Como podemos notar todos los países comparten algo en común, que su mayor porcentaje de inversión es dirigido hacia la industria manufacturera. Más adelante, verificaremos la importancia de este sector como retenedor de la inversión. Nótese la magnitud del porcentaje de IED proveniente de Estados Unidos, que como se puede apreciar es quien más invierte tanto en porcentaje como en mdd.

Ahora hagamos un análisis de flujo de IED por sector.

Obtenemos la mediana de las inversiones totales por sector, es decir sumando sobre todoas los trimestres desde 1999 hasta 2018 y obtenemos su valor de 15,402 mdp. Nos enfocamos en aquellos sectores cuyo flujo sobrepase la mediana. Por lo que el TOP 9 de sectores con mayor inversi?n enn estos periodos son (de menor a mayor): Servicios Inmobiliarios, Alojamiento, Transporte, Construcci?n, Medios Masivos, Mier?a, Comercio, Servicios financieros y de seguros e Industria Manufacturera.

Con esto corroboramos que estos sectores son los que reciben un ayor flujo de IED sin importar el país de origen.

Pronósticos

EN PROGRESO

Conclusiones

Del análisis descriptivo podemos concluir que el flujo de IED se concentrá de manera desporporcionada en principalmente tres sectores, que son, la industria manufacturera, los servicios financieros y de seguros y el comercio. Antagónicamente los demás sectores reciben un flujo raquítico de IED. Y todo esto conlleva a que las entidades federativas con mayor inversión son lógicamente aquellas en las que predominan estos tres sectores en la actividad económica. Lo que es aún más preocupante es que el 60% de las inversiones provienen únicamente de dos países, lo cual es un riesgo potencial para la IED en tiempo de incertidumbre como los que se viven actualmente en este sexenio y más aún si por alguna razón se agrava la tensión política con alguno de estos dos países, el impacto podría ser negativamente brutal. Y esto se explica a que la política económmica mexicana en materia de inversión ha hecho muy poco por atraerla, es decir, en lugar de implementar un plan proactivo de medidas que atraigan la inversión , únicamente ha hecho uso de us ventajas comparativas enn materia económica, por ejemplo, la cercanía con los Estados Unidos, tratados comerciales, estabilidad macroeconómica, entre otros.

Es por eso que con el pronóstico que arrojen los casos de interés por país, sector y entidad federativa; buscaremos dar una estrategia o por lo menos sugerencias de medidas que puedan ayudar al gobierno federal a diversificar la inversión. Con esto fortalezer relaciones comerciales que permitan también un mayor flujo de capitales en otros sectores y por ende en otros estados.