指数”相对强弱“系列研究笔记（一）

这个系列希望利用两种相对强弱指标量化各类指数的“相对强弱”。本篇研究对象为四类申万主题指数。

四类主题指数类型：

## [1] "申万制造" "申万消费" "申万投资" "申万服务"

官网关于指数说明中指出：

• 制造指数选取机械设备(260000)、电子元器件(270000)、交运设备(310000)、信息设备(320000)等四个申万一级行业的上市公司作为申银万国制造业指数的成份股。

• 消费指数选取农林牧渔(110000)、家用电器(330000)、食品饮料(340000)、纺织服装(350000)、轻工制造(360000)、医药生物(370000)、商业贸易(450000)、餐饮旅游(460000)等八个申万一级行业的上市公司作为申银万国消费品指数的成份股。

• 投资指数选取采掘(210000)、化工(220000)、黑色金属(230000)、有色金属(240000)、建筑建材(250000)等五个申万一级行业的上市公司作为申银万国投资品指数的成份股。

• 服务指数选取公用事业 (410000)、交通运输(420000)、房地产(430000)、金融服务(440000) 、信息服务(470000)等五个申万一级行业的上市公司作为申银万国服务业指数的成份股。

benchmark为：

## [1] "申万A股"

下面看I型RS指标下各类指数的情况,I型看上升/下降，上升则对应指数“强势”，反之为“弱势”。图中RS指标用Smoothing Spline Filter平滑：

下面看I型RS指标下各类指数的情况,II型看正负，正则为对应指数“强势”，负则“弱势”。依旧用Smoothing Spline Filter平滑：

改用RMA平滑的I型RS：

II型RS：

几点结论：

1. rs1更直观些，rs2过于精细不易看出规律，暂看rs1；
2. 看整个历史表现，消费>制造>服务>投资；
3. 各自来看，投资期初高开至08年下半年高位一路走弱至垫底；制造08年下半年降入谷底后11年复归；消费期初不愠不火至08年初一路强势至最高；服务期初平稳至08年跌入最低后缓慢拉升，各中指示作用与背后逻辑可以结合上述指数成分行业进行分析；
4. 看rs1变动相关性，服务/制造、服务/消费强反向相关

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