Quem segue o tópico sabe que a minha carteira ‘favorita’ é a que tenho no excel da assinatura. Uma carteira que tem quase tudo e mais alguma coisa (assim de cabeça dos sectores principais só não deve ter acções emergentes). Esta carteira foi feita no final de 2013, onde alterei a minha visão sobre o peso a ter em acções numa carteira conservadora de 10% para 30%. Fiquei contente com esta carteira quer em termos de performance e em risco/retorno. Desde então tem-se comportado mais ou menos dentro dos padrões esperados.
Contudo, desde essa altura sempre me debati em fazer uma carteira pequena que se assemelhasse a esta carteira grande, quer porque seria bastante mais simples de gerir quer para que montantes ‘pequenos’ de 5 ou 6 mil euros também pudessem ter a performance que a carteira grande tinha (que precisava de cerca de 40 mil euros para comprar os fundos todos com os pesos desejados). Durante uns tempos enveredei por análise a fundos mistos mas sem muito sucesso.
Com a ajuda do meu novo melhor amigo R fui à pesquisa de quais os fundos desnecessários e redundantes. À medida que eu ia tirando fundos da carteira ia chegando a carteiras mais pequenas com a performance dentro do que eu desejava (e esperava de uma carteira não optimizada). Claro que um programa destes deu para fazer carteiras verdadeiramente impressionantes mas que optimizavam o passado. Algo semelhante aos sistemas de trading milagrosos que dão 100% ao ano que se vendem pela internet mas em versão investimento, sem trading.
Lutando contra essa optimização (fazendo carteiras que acabassem em 2013 e ver qual a performance nos anos seguintes é uma forma simples e comum), cheguei a uma carteira que em tudo simula a performance da carteira grande com apenas 4 fundos. Quando eu digo simula, quero dizer em termos de performance, drawdowns, rentabilidades anuais etc Não foi de espantar que a carteira tivesse pesos dos diferentes activos semelhantes à carteira grande.
Claro que esta carteira vai agora ser acompanhada por mim para ver se o comportamento continua em linha com a grande e se ambas continuam com uma performance dentro das expectativas.
Sem mais demoras a carteira que o R recomendou como alternativa à grande e que tem apenas 4 fundos ’chave.
Claro que podem sempre fazer as vossas variações, trocando (ou usando 50/50) Fidelity Consumer Industries - LU0114721508 por MFS Global Equity -LU0094560744 (este ano teria funcionado bem essa troca). Podem separar os 55% Pimco GB - IE00B11XZ103 em 27,5% Pimco GB e 27,5% em GS Global Fixed Income+ - LU0322549691 por exemplo. Estes aumentos de diversificação são positivos, mas têm um custo na performance, pelo menos passada.
O facto de Fidelity Consumer Industries se estar a portar mal este ano também pode ser sinal que tem uma maior importância em termos de diversificação que o MFS Global Equity, e uma possível razão pelo qual o R o poderá ter escolhido, uma vez que devido a este ano a performance anda ela por ela a 3 e 5 anos, mas fica, obviamente, à deliberação de cada um a decisão de qual o fundo que pretende seleccionar para representar global equity. Testei a versão com MFS e posso dizer que é muito semelhante ao longo destes 8.8 anos (desde 31/12/2007).
Seguem-se os gráficos e tabelas da praxe:
Equity e Drawdown
Tabela de Drawdowns
Calendário de Retornos:
Performance desde 31/12/2007 (inicio)
Performance desde 31/12/2009 (exclui a crise e a recuperação de 2009)