СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ
options@currencysolutions.com
Длинная позиция USD/RUB
Расчеты для стратегий, представленных в настоящем документе, выполнены согласно следующим предположениям:
- Вы покупаете USD
- Срок хеджирования 180 дней
- Спотовый курс 65
- Форвардный курс 67.99
Краткое описание стратегий
| Продукт | Участие | Леверидж | Гарантир. курс | Наилучший курс |
|---|---|---|---|---|
| Прямой форвард | Нет | Нет | 67.99 | 67.99 |
| Колл-спред форвард | Да | Нет | Нет | Свободный |
| Форвард с участием | 50% | Нет | 70 | Свободный |
| Пропорциональный форвард | Нет | Да | 66.5 | 66.5 |
| Проп. колл-спред форвард | Ограниченное | Да | Нет | 64 |
1. Прямой форвард
Описание стратегии
Прямой форвардный контракт является базовым инструментом валютного хеджирования. Он позволит вам зафиксировать курс сегодня, в то время как физический обмен валюты произойдет в будущем. Курс обмена, дата поставки и объем - параметры форвардного контракта.
Заключая прямой форвардного контракт вы убираете неопределенность, связанную с движением валютного курса. В обмен на фиксирование будущего обменного курса вы теряете возможность воспользоваться его благоприятной динамикой в период между датой заключения форвардной сделки и датой поставки валюты.
Параметры контракта
Форвардный курс |
67.99 |
Дата поставки (срок) |
180 дней |
Номинальная сумма |
100,000 USD |
Возможные сценарии
- Курс вырастает до 69 - вы покупаете 100,000 USD по 67.99
- Курс снижается до 61 - вы покупаете 100,000 USD по 67.99
Преимущества
- Полная защита от роста курса выше 67.99
- Нет премии - нулевая стоимость
2. Колл-спред форвард
Описание стратегии
Колл-спред форвард позволяет вам конвертировать валюту по страйк-курсу очень близкому к форвардному. Это защитит вас от убытков, если курс вырастет. При этом вы в полной мере участвуете в благоприятных колебаниях валютного рынка.
Если обменный курс продолжит двигаться против вас и превысит уровень восстановления на дату поставки, вы произведете обмен по курсу выше форвардного, но ниже текущего спотового курса.
Параметры контракта
Форвардный курс |
67.99 |
Страйк-курс |
66.5 |
Курс восстановления |
69.5 |
Дата поставки (срок) |
180 дней |
Номинальная сумма |
100,000 USD |
Возможные сценарии
- Курс снижается до 62 - вы покупаете 100,000 USD по 63.2
- Курс вырастает до 68 - вы покупаете 100,000 USD по 67.7
- Курс вырастает до 71 - вы покупаете 100,000 USD по 69.2
Преимущества
- Защита от умеренного роста обменного курса выше 66.5
- При снижении курса ниже 66.5 вы получаете возможность совершить более выгодную валютную конверсию
- Невысокая премия
- Нет обеспечения, только премия (Margin Call не возможен)
3. Форвард с участием
Описание стратегии
Форвард с участием позволяет вам конвертировать номинальный объем валюты по гарантированному страйк-курсу, при этом у вас есть возможность произвести обмен по более выгодному курсу при благоприятном изменении рынка в размере суммы участия.
Таким образом, если рынок изменится в выгодном вам направлении, вы совершите обмен по среднему курсу между страйк-курсом и спот-курсом в дату погашения. Если же рынок будет двигаться против вас, вы захеджированы в полном объеме по гарантированному страйк-курсу.
Параметры контракта
Форвардный курс |
67.99 |
Страйк-курс |
70 |
Дата поставки (срок) |
180 дней |
Номинальная сумма |
100,000 USD |
Сумма участия |
50,000 USD |
Возможные сценарии
- Курс вырастает до 71.5 - вы покупаете 100,000 USD по 70.04
- Курс снижается до 63.5 - вы покупаете 100,000 USD по 66.79
Преимущества
- Обеспечивает полную защиту от роста курса выше 70
- Позволяет участвовать в благоприятном изменении рынка
- Нет премии, либо она небольшая
4. Пропорциональный форвард
Описание стратегии
Пропорциональный форвард дает вам возможность конвертировать валюту по страйк-курсу более выгодному по сравнению с прямым форвардом. Однако объем сделки зависит от спотового курса на дату поставки.
Если рынок пойдет против вас, вы сможете обменять номинальный объем по выгодному страйк-курсу. Если же рыночный курс изменится в благоприятную вам сторону, вы будете обязаны совершить сделку на пропорциональную сумму также по страйк-курсу.
Параметры контракта
Форвардный курс |
67.99 |
Страйк-курс |
66.5 |
Дата поставки (срок) |
180 дней |
Номинальная сумма |
100,000 USD |
Пропорциональная сумма |
200,000 USD |
Возможные сценарии
- Курс снижается до 62 - вы покупаете 200,000 USD по 66.5
- Курс вырастает до 70 - вы покупаете 100,000 USD по 66.5
Преимущества
- Обеспечивает полную защиту от роста курса выше 66.5
- Страйк-курс лучше форвардного курса
- Нет премии
5. Пропорциональный колл-спред форвард
Описание стратегии
Пропорциональный колл-спред форвард дает вам возможность конвертировать валюту по страйк-курсу значительно более выгодному по сравнению с прямым форвардом. Однако объем и цена сделки зависят от спотового курса на дату поставки.
Если спотовый курс в дату поставки будет находится между страйк-курсом и курсом восстановления, вы совершите обмен номинального объема валюты по страйк-курсу. Если спот-курс будет выше уровня восстановления, цена сделки будет лучше спот-курса на разность между курсом восстановления и страйк-курсом. Если рыночный курс будет ниже страйк-курса, вы обязаны совершить конверсию по страйк-курсу на пропорциональную сумму.
Параметры контракта
Форвардный курс |
67.99 |
Страйк-курс |
64 |
Курс восстановления |
67.5 |
Дата поставки (срок) |
180 дней |
Номинальная сумма |
100,000 USD |
Пропорциональная сумма |
200,000 USD |
Возможные сценарии
- Курс снижается до 60.5 - вы покупаете 200,000 USD по 64
- Курс вырастает до 66.5 - вы покупаете 100,000 USD по 64
- Курс вырастает до 70 - вы покупаете 100,000 USD по 66.5
Преимущества
- Страйк-курс значительно лучше форвардного курса
- Обеспечивает защиту от повышения курса
- Нет премии
Недостатки
- Если спотовый курс в дату поставки будет ниже , вы будете обязаны совершить сделку на пропорциональную сумму
- Если курс превысит уровень восстановления, цена сделки будет хуже страйк-курса, но лучше спот-курса
- Размер обеспечения может быть увеличен (Margin Call)
Важная информация
Уведомление о рисках
Компания Currency Solutions Limited предполагает, что перед покупкой любого из наших опционных продуктов вы в полной мере понимаете риски, которые несут в себе сделки с производными финансовыми инструментами на валютном рынке. Мы полагаем, что перед тем, как выбрать один из наших продуктов и совершить сделку, вы оценили его соответствие вашим инвестиционным целям и вашей финансовой ситуации. Currency Solutions Limited предполагает, что вы не рискуете суммой денег сверх лимита, который вы можете позволить себе потерять. Мы считаем, что вам следует рассмотреть вопрос о получении независимой финансовой и юридической консультации перед покупкой одного из наших продуктов.
Вы должны обратить внимание на следующие риски:
Асимметричность покупателя и продавца
Продажа опциона несет в себе больше рисков, чем покупка опциона, т.к. продавец обязан купить или продать базовую валюту, если опцион будет предъявлен к исполнению. Максимально возможная прибыль продавца соответствует полученной им премии. Аналогичное справедливо для структурированного опциона: если вы - продавец опциона в структурированной сделке, вы принимаете на себя обязательства купить или продать базовую валюту при определенных рыночных условиях.
Финансовый риск
После исполнения опциона вы будете обязаны рассчитаться по сделке (покупка/поставка валюты, перевод денежных средств) в соответствии с условиями контракта. Это может привести к незапланированным убыткам, если определенная сделка, которую вы хеджировали, не состоялась или у вас недостаточно финансирования для исполнения своих обязательств. Опционные премии не подлежат возврату в любом случае, независимо от того, был ли опцион исполнен, истек без денег или аннулирован. Вы можете получить убыток в полном объеме размещенного обеспечения, если откажетесь исполнять обязательства, предусмотренные вашей позицией, или не улучшите состояние счета в случае Margin Call. Базовая валюта может быть волатильной и ее рыночный курс может изменяться значительно и неожиданно за короткие промежутки времени. Стоимость опционов может изменяться быстрее и сильнее, чем у продуктов без левериджа, что может привести к убыткам и/или повышению ваших залоговых обязательств.
Риск контрагента
Предлагаемые опционы считаются over-the-counter (OTC) и не торгуются на бирже. Вы доверяете Currency Solutions исполнять контрагентские обязательства перед вами. Вы подвергаетесь риску, что Currency Solutions не сможет исполнить свои обязательства перед вами частично или в полном объеме.
Ограничение ответственности
Компания Currency Solutions Limited подготовила эти материалы, чтобы предоставить вам обзор наших продуктов, основанных на валютных опционах. Материалы содержат важную информацию о рисках, расходах и преимуществах. Основная цель - помочь вам решить: подойдут ли эти опционные продукты вам и/или вашему бизнесу, и если да - помочь с выбором наиболее соответствующего вашим нуждам и ожиданиям. Информация не учитывает ваши специфические потребности, цели и финансовые обстоятельства. Любые сценарии или стратегии, в том числе содержащие ценовые данные или анализ рынка, используются в описании продукта только для иллюстрации его свойств. Важно отметить, что обменные курсы, цены, стоимость и параметры, относящиеся к описанным опционам, определяются на transaction-by-transaction основе, т.е. точные параметры будут известны непосредственно перед сделкой.
Любой структурированный опцион, который вы покупаете или продаете, является объектом Соглашения (Terms and Conditions), предоставляемого в процессе подачи заявки на открытие счета. Для открытия счета вы обязаны подписать Соглашение (Terms and Conditions). Каждый новый контракт на покупку или продажу опциона будет ссылаться на Соглашение (Terms and Conditions).