• Защитить вашу прибыль от волатильности валютных курсов
• Получить преимущество при благоприятной рыночной конъюнктуре

• Актуальность валютного хеджа
• Валютные опционы
• Разносторонний подход к вашим потребностям
• Как валютные опционы помогут защитить ваш бизнес
• Что такое опцион
• Форвардный контракт или опцион?
• Правильный выбор опциона для вашего бизнеса
• Подходят ли эти продукты для моего бизнеса?
• Сделайте свой выбор
• Информация о компании

Волатильность валютных рынков резко возросла в последние два года. Управление денежными потоками усложнилось. Перед компаниями экспортерами и импортерами встали новые вызовы.

Управление валютными рисками принято связывать с бизнесом крупных международных корпораций, но сегодня уже многие компании среднего и малого бизнеса осознали важность иметь план по управлению своими валютными рисками.

Валютные опционы - один из основных инструментов для управления вашими валютными рисками. Но зачастую они несправедливо воспринимаются как слишком сложные и доступные только крупным компаниям, которые имеют достаточно времени и ресурсов, чтобы управлять ими эффективно.

Правда заключается в том, что существует огромный набор инструментов - валютных опционов, которые соответствуют потребностям бизнесов любого размера. Настало время пролить свет на основы валютного опционного хеджа и его преимущества.

Перед тем, как начать погружаться в мир валютных опционов, важно оценить специфические потребности вашего бизнеса и составить уникальную стратегию для достижения ваших целей.

Лучшие стратегии по управлению валютными рисками часто состоят из специального набора хеджирующих инструментов, включающего в себя сделки на рынке наличной валюты, форвардные контракты и опционы.

Первое, что вам следует сделать, это определить место, где вы подвержены валютному риску, и какие меры вы уже предприняли, чтобы защитить свою прибыль от волатильности. Когда вы будете точно знать размер вашей валютной позиции, и когда вы оцените ее влияние на маржу вашего бизнеса, тогда вы сможете корректно формализовать задачи по управлению валютными рисками.

Иногда компании перекрывают одну часть своих валютных рисков опционами, а другую - форвардами. Альтернативно, можно весь риск контролировать с помощью комбинации опционов. Не существует двух одинаковых бизнесов, поэтому каждая стратегия управления рисками уникальна.

Валютные опционы - популярный метод снижения влияния валютных флуктуаций на вашу прибыль. Он помогает вам подготовиться к будущим валютным платежам и стабилизирует денежный поток, что позволяет вам быть уверенным в исполнении вашего бюджета.

Основной принцип каждого опционного инструмента идентичный. Вы фиксируете обменный курс, это помогает защитить ваш бизнес от волатильности, но при этом вы также получаете возможность дополнительного дохода от благоприятного изменения курса. Вы можете относиться к валютным опционам как к страховке от нежелательных рыночных изменений.

Валютные опционы предлагают гибкое решение, отвечающее конкретным потребностям бизнеса. Вот почему компании любых размеров могут включать их в свои процедуры по управлению риском.

Простой (ванильный) валютный опцион дает вам выбор - производить обмен валюты или нет по заранее установленному (защитному) курсу в заранее определенную дату в будущем (дата расчетов).

Если в дату расчетов текущий рыночный курс будет менее выгодным, чем защитный - вы воспользуетесь своим правом провести обмен по защитному курсу. И наоборот, если рыночный курс будет выгоднее защитного, вы произведете обмен валюты по рыночному курсу.

Для покупки опциона вам придется сразу заплатить его стоимость (премию). Вы можете избежать этого, выбрав опционную структуру с нулевой премией. Это комплексный продукт, который может нести обязательства совершить обмен некоторой части средств в дату расчетов. Он также может быть адаптирован под ваши требования и рыночные условия.

Форвардный контракт дает вам право купить или продать валюту по заранее установленному курсу в будущем. В отличие от опциона, если обменный курс изменится в благоприятную для вас сторону, вам все равно придется совершить сделку по курсу, определенному в момент заключения форвардного контракта. Вы не получите преимущества от рыночных изменений в данном случае.

У форварда нет невозвращаемой премии как у опциона. Опционная премия - это расходы, которые должны быть учтены в бюджете. Размер премии заранее известен, это облегчает планирование и учет.

Опционы - очень гибкие инструменты, и существует множество способов их применения для решения вопросов хеджирования. Широко распространены следующие стратегии.

Снижение участия для улучшения защитного курса. Поведение опционной структуры больше похоже на хеджирование форвардным контрактом, при этом улучшается защитный курс. Делая так, вы снижаете как риски, так и потенциальную выгоду.

Изменение сроков для улучшения показателей. Увеличение срока продуктов Knock-In или Leverage, и уменьшение срока ванильных опционов или продуктов с участием. Например, хеджирование 4-месячного риска вместо 3-месячного, или раннее начало хеджирования, это снижает ваши риски, при этом потенциально улучшает параметры доступных опционов.

Ухудшение защитного курса для увеличения участия. Эта стратегия хорошо показывает, чем отличается опцион от форварда, ухудшая защитный курс в обмен на большую потенциальную выгоду. Результат будет менее благоприятным, если рынок пойдет против вас, это безусловно увеличивает ваши риски, но часто на незначительную величину.

Добавление потенциальных обязательств для улучшения защиты и участия. Этот способ улучшает начальные условия продукта (защитный курс и участие), но добавляет риск, если обменный курс изменится против вас. Это более рискованная опционная структура, и она подходит не всем клиентам.

Валютные опционы - производные инструменты, подразумевающие риски, связанные с волатильностью FX рынков. Требуется оценить ситуацию с разных сторон, если вы решили хеджировать ими ваши валютные риски.

Опционный хедж может иметь сложную структуру, и где и когда лучше применять его зависит от уникального бизнес-плана вашей компании, его краткосрочных и долгосрочных целей. Важно взаимодействовать со специалистом, имеющим углубленные знания и опыт в опционах, который хорошо понимает как и когда применять их, и какие последствия будут для вашего бизнеса.

Как правило, хеджирование опционами предполагает защитный курс несколько хуже текущего форвардного курса. Этот недостаток компенсируется участием в благоприятном изменении обменного курса.

Денежный поток - главная причина, из-за которой бизнес множества фирм терпит неудачу. Без риск-менеджмента ваша прибыль становится уязвимой перед неконтролируемыми рыночными изменениями. Чтобы дать вашему бизнесу лучшие шансы на успех, очень важно управлять вашими валютными рисками.

Опционные продукты отвечают потребностям большинства фирм ведущих международный бизнес и/или имеющих денежные потоки в валюте, и разумный выбор - использовать эту защиту.

Currency Solutions специализируется на валютно-обменных операциях, хеджировании валютных рисков и международных денежных переводах. Основана в 2007. Офис располагается в Лондоне. Деятельность компании лицензирована и регулируется Financial Conduct Authority - регулятором финансовых рынков Великобритании.

Адрес: Hobbs Court, 2 Jacob Street, London SE1 2BG
Телефон: +44(0)20 7740 0000
Email: options@currencysolutions.com

Authorised by the FCA as a Payment Institution, No. 512130. Regulated by the FCA as an investment business, No. 602082. Registered with Her Majesty Customs & Revenue, No. 12162570.