| Concepto | Año 1 | Año 2 | Var. Absoluta | Var. Relativa (%) |
|---|---|---|---|---|
| Activos totales | 1416900 | 1546300 | -129400 | -0.08 |
| Activos corrientes | 580000 | 513000 | 67000 | 0.13 |
| Efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo | 44700 | 49300 | -4600 | -0.09 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 44700 | 49300 | -4600 | -0.09 |
| Dinero | 44700 | 49300 | -4600 | -0.09 |
| Inventario | 241200 | 258100 | -16900 | -0.07 |
| Activos mantenidos para la venta corrientes | 69200 | 0 | 69200 | Inf |
| Activos de cobertura corrientes | 500 | 500 | 0 | 0.00 |
| Total de activos no corrientes | 836900 | 1033300 | -196400 | -0.19 |
| EPI neto | 705200 | 769000 | -63800 | -0.08 |
| EPP bruto | 1436700 | 1495100 | -58400 | -0.04 |
| Depreciación acumulada | -731500 | -726100 | -5400 | 0.01 |
| Fondo de comercio y otros activos intangibles | -89100 | -99000 | 9900 | -0.10 |
| Beneficio de pensión definido | 100 | 300 | -200 | -0.67 |
| Pasivos totales Interés minoritario neto | 674300 | 773800 | -99500 | -0.13 |
| Pasivos corrientes | 306600 | 438000 | -131400 | -0.30 |
| Disposiciones actuales | 500 | 700 | -200 | -0.29 |
| Deuda corriente y obligación de arrendamiento de capital | 99000 | 201300 | -102300 | -0.51 |
| Deuda actual | 86600 | 188000 | -101400 | -0.54 |
| Obligación actual de arrendamiento de capital | 12400 | 13300 | -900 | -0.07 |
| Otros pasivos corrientes | 96400 | 15400 | 81000 | 5.26 |
| Pasivos no corrientes totales Interés minoritario neto | 367700 | 335800 | 31900 | 0.09 |
| Provisiones a largo plazo | 0 | 3500 | -3500 | -1.00 |
| Planes de pensiones y otros beneficios posteriores a la jubilación vigentes | 1700 | 2700 | -1000 | -0.37 |
| Deuda a largo plazo y obligación de arrendamiento de capital | 347600 | 307900 | 39700 | 0.13 |
| Deuda a largo plazo | 313100 | 262200 | 50900 | 0.19 |
| Obligación de arrendamiento de capital a largo plazo | 34500 | 45700 | -11200 | -0.25 |
| Pasivos por productos derivados | 1100 | 3900 | -2800 | -0.72 |
| Otros pasivos no corrientes | 300 | 3900 | -3600 | -0.92 |
| Patrimonio total Interés minoritario bruto | 742600 | 772500 | -29900 | -0.04 |
| Patrimonio de los accionistas | 742600 | 772500 | -29900 | -0.04 |
| Base principal/ Acciones ordinarias | 14800 | 14800 | 0 | 0.00 |
| Capital pagado adicional | 55200 | 55200 | 0 | 0.00 |
| Ganancias retenidas | 706600 | 675800 | 30800 | 0.05 |
| Otras participaciones de capital | 8100 | 7300 | 800 | 0.11 |
Estados Financieros de la empresa Carbion 2024 y 2025
Examen parcial Finanzas Corporativas
Balance General
El análisis horizontal en el balance te permite rastrear cómo evoluciona la riqueza y el riesgo estructural de la empresa a lo largo del tiempo.
Diagnóstico de Inversión: Identifica si la empresa se está expandiendo (crecimiento constante en Propiedades, Planta y Equipo) o si está acumulando activos improductivos (inventarios o cuentas por cobrar que crecen año con año sin que crezcan las ventas).
Trayectoria de Deuda: Permite vigilar el ritmo de endeudamiento. Si los pasivos crecen consistentemente a un ritmo mayor que los activos, es una señal temprana de alerta sobre la viabilidad futura y el riesgo de insolvencia.
Año 1 = 2024 Año 2 = 2025
Estado de Resultados
Aquí, el análisis horizontal mide el “momentum” o la inercia comercial del negocio, revelando si la empresa es capaz de escalar de forma rentable.
Ritmo de Crecimiento (Top-line growth): Mide la velocidad a la que aumentan las ventas de un año a otro. Es vital para saber si la empresa está ganando o perdiendo participación de mercado.
Control de Costos: Es la utilidad más grande de este análisis. Te permite comparar la velocidad a la que crecen los ingresos frente a la velocidad a la que crecen los costos. Si tus ventas crecen un 10%, pero tu costo de ventas crece un 15%, el análisis horizontal te advierte inmediatamente que los márgenes se están comprimiendo y la empresa está perdiendo eficiencia.
| Concepto | Año 1 | Año 2 | Var. Absoluta | Var. Relativa (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos totales | 1267400 | 1288100 | -20700 | -0.02 |
| Costo de los ingresos | 937100 | 976000 | -38900 | -0.04 |
| Beneficio bruto | 330300 | 312100 | 18200 | 0.06 |
| Gastos de operación | 213800 | 235600 | -21800 | -0.09 |
| Venta General y Administrativa | 171000 | 187600 | -16600 | -0.09 |
| Gastos generales y administrativos | 99900 | 113300 | -13400 | -0.12 |
| Gastos de venta y marketing | 71100 | 74300 | -3200 | -0.04 |
| Investigación y desarrollo | 42800 | 48000 | -5200 | -0.11 |
| Ingresos de operación | 116500 | 76500 | 40000 | 0.52 |
| Gasto neto por ingresos por intereses no operativos | -13600 | -16900 | 3300 | -0.20 |
| Ingresos por intereses no operativos | 4600 | 5800 | -1200 | -0.21 |
| Gastos por intereses no operativos | 15900 | 22200 | -6300 | -0.28 |
| Costo total de otras finanzas | 2300 | 500 | 1800 | 3.60 |
| Ingresos antes de impuestos | 94900 | 62500 | 32400 | 0.52 |
| Disposición fiscal | 20100 | 16600 | 3500 | 0.21 |
| Utilidad neta de los accionistas comunes | 74800 | 192200 | -117400 | -0.61 |
| Ingresos netos | 74800 | 192200 | -117400 | -0.61 |
| Ingresos netos incluyendo participaciones no controladoras | 74800 | 192200 | -117400 | -0.61 |
| Utilidad neta de operaciones continuas | 74800 | 45900 | 28900 | 0.63 |
| Utilidad Neta de Operaciones Discontinuas | 0 | 146300 | -146300 | -1.00 |
Flujo de Efectivo
Aplicar el análisis horizontal a la caja revela los cambios en la estrategia financiera y la verdadera capacidad de supervivencia de la empresa frente a ciclos económicos.
Sostenibilidad Operativa: Te permite ver si el crecimiento de las utilidades reportadas en el Estado de Resultados se está traduciendo realmente en un crecimiento constante del dinero en el banco (Flujo de Caja Operativo). Si las utilidades suben año con año, pero el flujo operativo baja, hay un problema grave de cobranza.
Cambios de Ciclo Estratégico: Muestra claramente cuándo una empresa pasa de una “fase de inversión” (varios años con salidas masivas de efectivo por compra de activos) a una “fase de madurez o cosecha” (los gastos de capital se estabilizan y comienza a crecer el reparto de dividendos o el pago de deuda).
| Concepto | Año 1 | Año 2 | Var. Absoluta | Var. Relativa (%) |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | 160900 | 184100 | -23200 | -0.13 |
| Invertir el flujo de caja | -70100 | 166000 | -236100 | -1.42 |
| Financiamiento del flujo de caja | -93800 | -371700 | 277900 | -0.75 |
| Posición final de efectivo | 44700 | 49300 | -4600 | -0.09 |
| Cambios en efectivo | -3000 | -21600 | 18600 | -0.86 |
| Efecto de las variaciones del tipo de cambio | -1600 | 700 | -2300 | -3.29 |
| Posición de efectivo inicial | 49300 | 70200 | -20900 | -0.30 |
| Gastos de capital | -68200 | -84200 | 16000 | -0.19 |
| Emisión de deuda | 2000 | 0 | 2000 | Inf |
| Reembolso de deuda | -35300 | -296200 | 260900 | -0.88 |
| Recompra de acciones de capital | -10000 | -20000 | 10000 | -0.50 |
| Flujo de caja libre | 92700 | 99900 | -7200 | -0.07 |