1 Resumen Ejecutivo

Método: Indirecto (NIIF/NIC 7) · Período: Marzo → Abril 2026
Base: Balance General 31/03/2026 y 30/04/2026 + Estado de Resultados Abril 2026
Empresa: SERVICIOS AGROMECÁNICOS DE OCCIDENTE SAS — SERVIAGRO

<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">🏦 Saldo Inicial (Mar)</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$113.39M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">31 de Marzo 2026</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">💰 Saldo Final (Abr)</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$230.86M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">30 de Abril 2026</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">📈 Variación Neta</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$117.47M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Crecimiento mensual</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">⚙️ Flujo Operativo</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$424.91M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Actividades operación</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">🏗️ Flujo Inversión</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$-34.21M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Adquisición de activos</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">🏛️ Flujo Financiación</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$-273.19M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Amortización deuda</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">✅ Utilidad Neta</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$269.74M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Resultado del período</div>
<div style="font-size:11px;opacity:0.8;text-transform:uppercase;letter-spacing:1px;font-weight:600;">💎 EBITDA Abril</div>
<div style="font-size:21px;font-weight:800;margin:7px 0 3px;">$410.27M</div>
<div style="font-size:10px;opacity:0.7;">Generación real de caja</div>

✅ La caja creció $117.47M en abril, pasando de $113.39M a $230.86M. El motor principal fue el flujo operativo positivo, impulsado por el cobro de cartera de clientes y el aumento de proveedores por pagar.

2 Estado de Flujo de Caja Completo

2.1 Tabla formal del Flujo de Caja — Método Indirecto

Estado de Flujo de Caja — SERVIAGRO · Abril 2026 (Método Indirecto · Cifras en COP)
Concepto Parcial (COP) Total (COP)
A. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta del período 269,742,680
  • Ajustes por partidas no monetarias
Depreciación acumulada PPE 63,176,780
Amortización intangibles (leasing) 77,348,943
Variaciones en capital de trabajo:
(Aumento) / Disminución en CxC Clientes 33,291,286
(Aumento) / Disminución en Anticipos a Proveedores -41,185,428
(Aumento) / Disminución en Depósitos -608,664
(Aumento) / Disminución en Anticipo Impuestos/Retenc. -67,546,092
(Aumento) / Disminución en Deudores Varios -424,909
(Aumento) / Disminución en Seguros Prepagados (Difer.) -177,754,500
Aumento / (Disminución) en Proveedores 283,575,523
Aumento / (Disminución) en Cuentas por Pagar 14,367,370
Aumento / (Disminución) en Impuestos por Pagar -63,766,992
Aumento / (Disminución) en Obligaciones Laborales 34,692,078
Aumento / (Disminución) en Anticipos de Clientes —
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 424,908,076
B. ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de Maquinaria y Equipo (1520) -11,336,000
Adquisición de Equipos de Cómputo (1528) -22,787,000
Variación en Inversiones Fiduciarias -85,657
FLUJO NETO DE INVERSIÓN -34,208,657
C. ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Amortización Pagarés Bancarios (2105-10) -10,939,368
Amortización Créditos Bancarios (2105-40) -25,277,778
Canon Capital Leasing (2115-20) -236,969,887
FLUJO NETO DE FINANCIACIÓN -273,187,033
VARIACIÓN NETA DE EFECTIVO (A + B + C) 117,512,386
Saldo inicial de efectivo (31/Mar/2026) 113,394,804
SALDO FINAL DE EFECTIVO (30/Abr/2026) 230,861,324
Verificación balance:
Saldo real en balance (30/Abr) 230,861,324

3 Análisis Gráfico del Flujo

3.1 Waterfall — Composición de la variación de caja

3.2 Composición por actividad (Operación / Inversión / Financiación)

3.3 Descomposición del Flujo Operativo

3.4 Análisis de Capital de Trabajo

3.5 Comparativo días de cobro vs días de pago

4 Análisis de la Deuda Financiera

4.1 Evolución de las obligaciones financieras

⚠ Leasing: La obligación de leasing financiero bajó de $4.717B a \(4.480B, una amortización de capital de **\)-237.0M** en el mes. Este es el mayor componente de la deuda (76.8% del total). El saldo total de deuda financiera bajó de $6,107.15M a \(5,833.96M (+\)-273.2M de amortización neta).

5 Análisis de Cuentas por Cobrar y Proveedores

5.1 Cartera de clientes — Variación y rotación

5.2 Proveedores por pagar — Explosión de Abril

🔴 Alerta — Proveedores: En marzo no había proveedores nacionales registrados. En abril aparecen $228M en proveedores nacionales + $56M en del exterior = $285M total. Este es el mayor salto de pasivo corriente del mes y refleja el mayor volumen de compras de ACPM, repuestos y materiales para la operación de abril.

6 Análisis de Solvencia y Liquidez

6.1 Dashboard de indicadores financieros

Indicadores de Liquidez y Solvencia — SERVIAGRO
Indicador Mar 2026 Abr 2026 Meta Estado
Razón Corriente (AC/PC) 1.041 0.974 >1.5 🔴 |
Capital de Trabajo Neto $84.30M $-59.71M Positivo 🔴 |
Endeudamiento Total (Pasivo/Activo) 58.1% 57.1% <60% 🟢 |
Endeudamiento Financiero (Deuda/Activo) 40.5% 38% <40% 🟢 |
Cobertura Intereses (EBITDA/G.Financiero) 4.08 4.08 >2.0x 🟡 |
Leverage (Pasivo/Patrimonio) 1.388 1.331 <1.5x 🔴 |
Disponible / Pasivo Corriente 5.5% 9.9% >15% 🟡 |
Días de Cobro (CxC) 38 días 37 días <45 días 🟡 |
Días de Pago (CxP) 0 días 18 días <60 días 🟢 |
Ciclo de Caja (Cobro - Pago) 38 días 19 días <30 días 🟡 |

6.2 Estructura del Balance — Marzo vs Abril

7 Conclusiones y Alertas

7.1 Hallazgos del Flujo de Caja

✅ Flujo Operativo Sólido: $424.9M
La operación de abril generó caja positiva, impulsada por: (1) utilidad neta de $269.7M, (2) partidas no monetarias (deprec. + amort.) por $140.5M, y (3) cobro parcial de cartera ($33.3M de reducción en CxC clientes). El EBITDA de $410.3M confirma la capacidad real de generación de caja.

🔴 Anticipos a Proveedores: −$41.2M
Los anticipos a proveedores subieron de $17.7M a $58.9M (+$41.2M). Esto refleja pagos anticipados para asegurar suministro de repuestos críticos (motor y servotransmisión detectados en el análisis de costos). Representa la mayor salida de capital de trabajo operativo.

🔴 Anticipo de Impuestos y Retenciones: −$67.5M
Las retenciones en la fuente acumuladas (cuenta 1355) subieron $67.5M adicionales. Esto refleja mayor facturación en abril pero retrasa la disponibilidad de ese efectivo hasta la compensación con la declaración de renta.

⚠ Deuda Financiera: $-273.2M (amortización)
La empresa amortizó capital por $273.2M en abril: leasing ($237M), créditos ($25M) y pagarés ($11M). El saldo total de deuda bajó de $6,107.15M a $5,833.96M. El leasing representa el 76.8% de la deuda total — alto pero esperado en empresas con flota de maquinaria agrícola pesada.

⚠ Seguros prepagados (diferidos): −$177.8M
En abril apareció una nueva cuenta de activo diferido ($177.8M en seguros y fianzas prepagadas, cuenta 1705). Esta salida de caja no está reflejada en el P&G pero sí consume efectivo. Verificar si corresponde a póliza anual de maquinaria pagada en un solo desembolso.

7.2 Recomendaciones

# Área Hallazgo Recomendación Prioridad
1 Cartera Días de cobro r round(dias_cob_abr,0) días Implementar política de cobro a 30 días. Revisar clientes con saldo >60 días. 🔴 Alta
2 Deuda Leasing = 76% de la deuda ($4.48B) Evaluar si los cánones mensuales son sostenibles con el flujo operativo proyectado. 🔴 Alta
3 Proveedores Salto de $1.7M a $285M en un mes Monitorear ciclo de pago. El plazo a proveedores (18 días) es favorable. 🟡 Media
4 Retenciones $1.096B en retenciones acumuladas (activo) Gestionar la compensación en declaración de renta para recuperar liquidez. 🟡 Media
5 Seguros $177.8M pagados en un mes Evaluar fraccionamiento de pólizas para distribuir el impacto en el flujo mensual. 🟡 Media
6 Dividendos $534M pendientes de pago (pasivo) Definir fecha y fuente de pago de dividendos para no presionar la liquidez operativa. 🟡 Media
7 Vacaciones $251M consolidadas sin pagar Programar el pago antes de cierre semestral para evitar contingencias laborales. 🟢 Baja

Estado de Flujo de Caja elaborado por método indirecto según NIC 7 / NIIF aplicables.
Fuente: Balance General 31/03/2026 y 30/04/2026 + Estado de Resultados Abril 2026 — SERVIAGRO.
Cifras en Pesos Colombianos (COP) · 13/05/2026 17:31