LABORATRIO 1
Carolina_Juan_Jose
2026-03-29
INTRODUCCION
En este trabajo se va analizar cómo funcionan los contratos forward como para analizar el riesgo del dólar en una inversión real. Lo que buscamos es aplicar lo aprendido en clase en un caso práctico que nos pueda llevar a tomar mejores decisiones financieras.
En nuestro caso, somos unos inversionistas que necesitamos 350 millones de pesos para comprar maquinaria amarilla y decidimos buscar un crédito en Estados Unidos. Lo primero que hicimos fue revisar varias entidades financieras que ofrecen este tipo de créditos, con el fin de encontrar la que nos diera una mejor tasa de interés y condiciones más favorables. Al indagar y consultar varios bancos se seleccionó U.S. Bank como entidad financiera debido a su experiencia en financiación de equipos y maquinaria. La tasa utilizada es del 6.8% efectiva anual, la cual se encuentra dentro del rango del mercado para este tipo de créditos.
Esta decisión es importante porque de la tasa depende cuánto vamos a terminar pagando a lo largo del tiempo. Sin embargo, al pedir el crédito en dólares y tener nuestros ingresos en pesos, aparece un problema: el valor del dólar puede cambiar y esto puede hacer que el crédito sea más caro o más barato. Por eso, también analizamos cómo se comporta la tasa de cambio y qué podría pasar en el futuro. Finalmente, evaluamos el uso de contratos forward como una forma de protegernos frente a esos cambios en el dólar, y así reducir el riesgo en el proyecto.
Comportamiento Histórico de la TRM
ANALISIS TECNICO
Se analizó el comportamiento de la tasa de cambio (TRM), ya que el crédito se va a tomar en dólares y cualquier cambio en el valor del dólar puede afectar directamente el valor de la deuda.
Al observar la gráfica histórica, se puede ver que el dólar ha tenido cambios importantes a lo largo del tiempo. Aunque en algunos periodos se mantiene relativamente estable, también presenta subidas fuertes, como ocurrió en los años 2020 y 2022, donde superó los $4.500 COP/USD. Esto muestra que el dólar no es completamente estable y puede cambiar dependiendo de la situación económica (Banco de la República, 2026).
Estos cambios se deben a varios factores. Uno de los más importantes es la tasa de interés en Estados Unidos, ya que cuando esta sube, el dólar tiende a fortalecerse. También influyen factores como el precio del petróleo, la economía del país y la confianza de los inversionistas. Si hay incertidumbre económica o política, el dólar normalmente sube.
SIMULACIÓN DE LA TRM A 1 AÑO MEDIANTE (MGB)
Se realizó una simulación para estimar posibles valores del dólar a un año. A partir de esta simulación se obtuvo que el valor promedio esperado del dólar es de aproximadamente 3864 COP/USD, mientras que la mayoría de los escenarios se concentran cerca de 3831 COP/USD. Sin embargo, también se identificaron escenarios donde el dólar podría bajar hasta aproximadamente 3152 COP/USD, lo que sería un escenario favorable, y otros donde podría subir hasta cerca de 4681 COP/USD, lo que representaría un escenario más riesgoso.
Se revisaron proyecciones de diferentes entidades financieras. De acuerdo con informes de Bancolombia y BBVA Research, el dólar podría mantenerse en niveles cercanos a los $3.700 – $3.900 en el corto plazo, aunque en algunos escenarios podría acercarse a los $4.000 si aumentan los riesgos económicos (Bancolombia, 2026; BBVA Research, 2026).
Esto muestra que, aunque el dólar podría mantenerse relativamente estable en promedio, existe una alta incertidumbre en su comportamiento. Desde nuestro punto de vista, esto representa un riesgo importante, ya que el valor del crédito en dólares puede cambiar bastante dependiendo de cómo se comporte la tasa de cambio en el futuro.
Por esta razón, se considera necesario analizar estrategias que permitan reducir este riesgo, como el uso de contratos forward.
REFERENCIAS