Evaluando los diferentes enfoques de carteras

Clase 6: Técnico en Finanzas Cuantitativas

Carteras ingenuas

Estas carteras son conocidas como de diversificación ingenua o “portafolio 1/n”, que es una estrategia de asignación de activos en la que se distribuye de forma equitativa el capital entre todos los activos disponibles en la cartera. Esto significa que, si tienes n activos, cada uno recibe un peso de 1/n, sin tener en cuenta diferencias en volatilidad, retorno esperado o correlaciones entre ellos.

Carteras optimizadas por la razón de Sharpe

El portafolio del máximo Sharpe es aquel que se diseña para ofrecer la mayor rentabilidad adicional posible por cada unidad de riesgo asumida. En otras palabras, busca maximizar la razón de Sharpe, que es un indicador que mide cuánto retorno extra se obtiene sobre la tasa libre de riesgo por cada unidad de volatilidad o riesgo.

Carteras de paridad de riesgo

El objetivo de las carteras de paridad de riesgo es igualar o distribuir las contribuciones de riesgo de los diferentes activos, lo que no se logra a partir de la volatilidad general de la cartera, como es el caso de la cartera de Markowitz de media-varianza.

Bajo este enfoque las contribuciones de riesgo están perfectamente igualadas sujetas a la ausencia de ventas en corto y restricciones presupuestarias, se consideran muchas otras formulaciones que permiten restricciones de caja y ventas en corto, así como la inclusión de objetivos adicionales como el rendimiento esperado y la varianza general.

Carteras de paridad de riesgo jerárquica

Implementa la estrategia de cartera de paridad de riesgos jerárquica propuesta por De Prado (2016). Se pueden utilizar varios métodos de vinculación para la agrupación jerárquica; por defecto, se utiliza la vinculación simple.

Carteras basadas en agrupamiento jerárquico

Se aplica la estrategia de asignación de activos basada en agrupamiento jerárquico propuesta por Raffinot (2017). Se pueden utilizar varios métodos de vinculación para el agrupamiento jerárquico; por defecto, se utiliza el método de vinculación por barrios. El número de clústeres se selecciona mediante el índice de brecha de Tibshirani et al, (2001).

[1] "Number of clusters: 3"

Carteras de contribución de riesgo equivalente

Ejecuta la estrategia de cartera de contribución jerárquica de riesgo equivalente propuesta por Raffinot (2018). Se pueden utilizar varios métodos de vinculación para la agrupación jerárquica; por defecto, se utiliza la vinculación “ward”. Esta función utiliza la varianza como medida de riesgo. El número de clústeres se selecciona mediante el índice Gap de Tibshirani et al. (2001). La implementación sigue el método de Sjostrand y Nina (2020).

Comparación del rendimiento de las carteras analizadas