U.S. Market Bulletin (2024-09-22)
● Between hard and soft landing (50bp rate cut vs. 고용 불안감)
-
대표지수: S&P500 -0.19%, Nasdaq -0.36%, Dow
0.09%
- U.S. 금리: 3M 5.22% (-0.8bp), 10Y 4.23% (-6.2bp), 30yr 4.42% (-2bp)
- Xtra: 필라델피아 반도체 -1.31%, Big Tech주 -0.08%
(Source: BofA, GS, ZH, Yahoo Finance, CBOE, Investing.com)
- U.S. 금리: 3M 5.22% (-0.8bp), 10Y 4.23% (-6.2bp), 30yr 4.42% (-2bp)
- Xtra: 필라델피아 반도체 -1.31%, Big Tech주 -0.08%
(Source: BofA, GS, ZH, Yahoo Finance, CBOE, Investing.com)
● Economic Indicators
- U.S. 8月 Nonfarm Payrolls 142k (est. 164k, 전월
89k) … 기대치 하회
- 기대치 소폭 하회하였으나 전월 수치 크게 revised down 되며 우려 확대
- U.S. 8月 Unemployment Rate 4.2% (est. 4.2%, 전월
4.3%) … 기대치 Inline
- 실업률은 기대치 대로 나오며 시장 50bp rate cut 기대감 하락
- E.U. 2Q24 GDP QoQ +0.2% (est. +0.3%, 전월 +0.3%) …
기대치 하회
- Europe 성장률 우려 확대 … recession is coming?
● Market around the 1st rate cut
- 이미 매우 aggressive하게 rate cut 반영 中 … 이미 no landing 가정하고 있는 시장 수익률 … Soft landing으로도 시장 하락 가능성이…
- 건설, 금융, 반도체 조심 … No landing을 가장 많이 반영하고 있는 섹터들 … 무너지는 것을 가장 조심해야 할 섹터 …
● We are @ negative gamma & CTA selling next week
- Short gamma + CTA sell triggered … Vol puke one more time?
- CTA 8月初 매도분 절반 정도 재매수 and then … Sell it all again?
- Vol-control fund는 8月初 매도분 전량 재매수 完 … Hard selling?
● Seasonality
● Gamma Exposure
● FED Watch Tool
● 주요 일정
| 날짜 | 한국 시각 | 주요 일정 |
|---|---|---|
| 2024-09-09(월) | 08:50 | Japan GDP (2Q24) |
| 2024-09-09(월) | 10:30 | China CPI (8月) |
| 2024-09-10(화) | 15:00 | Germany CPI (8月) |
| 2024-09-11(수) | 21:30 | U.S. CPI (8月) |
| 2024-09-12(목) | 21:15 | E.U. ECB Interest Rate Decision (9月) |
| 2024-09-12(목) | 21:30 | U.S. PPI (9月) |
| 2024-09-12(목) | 21:30 | U.S. Initial Jobless Claims |
| 2024-09-13(금) | 02:00 | U.S. 30年 bond auction |
| 2024-09-13(금) | 23:00 | U.S. Michigan Inflation & Consumer expectations |