| Empresas | Ano.2021 | Ano.2022 | Ano.2023 |
|---|---|---|---|
| Prio3 | LPA(1,51) | LPA(4,13) | LPA(5,83) |
| Vale3 | LPA(25,39) | LPA(20,15) | LPA(8,93) |
PetroRio
UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA
1. Resumo da Empresa
A PetroRio, fundada em 2009, é uma empresa brasileira de capital aberto com sede no Rio de Janeiro. Atua na produção, exploração, comercialização e transporte de petróleo e gás natural, sendo atualmente a maior petroleira independente do Brasil e uma das dez maiores produtoras do país.
Seu foco principal reside na gestão eficiente de campos maduros, através da expertise em recuperação de ativos em produção, otimização de custos e implementação de inovações tecnológicas. A PetroRio se destaca por sua sólida plataforma de crescimento, visando a geração de valor para seus acionistas e o compromisso com a sustentabilidade.
2. Justificativa para a Escolha
O presente relatório é a etapa final de um extenso processo de seleção entre duas empresas, PetroRio e Vale. A escolha foi feita com base em indicadores contábeis e de Bolsa. O insumo básico para a elaboração dos indicadores Contábeis e de Bolsa foram as demonstrações financeiras das empresas, retiradas do Site da B3.
A consistência temporal nesses indicadores foi a característica objetiva. PetroRio apresentou os melhores indicadores contábeis, porém a Vale tem um considerável desempenho nos indicadores de Bolsa. Porém, quando avaliamos a consistência dos indicadores de Bolsa, a evolução apresentada pela PetroRio é notória, com uma evolução gradual e consistente. Já a Vale, que apresenta indicadores atraentes nesse aspecto, vem sofrendo uma constante deterioração ao longo do tempo, tendo uma nítida piora no ano de 2023 quando comparado a 2022 e, principalmente, a 2021. A tabela abaixo nos dá um bom exemplo, mostrando a evolução do Lucro Por Ação entre 2021 até 2023.
Lucro Por Ação
3. Introdução
Um Relatório da Administração, também conhecido como Relatório da Diretoria ou Relatório de Gestão, é um documento preparado e divulgado pelas empresas listadas em bolsa de valores como parte de suas demonstrações financeiras anuais. Este relatório é uma ferramenta fundamental de comunicação entre a administração da empresa e seus acionistas, investidores, reguladores e o público em geral.
O Relatório da Administração é, portanto, um documento essencial que oferece uma visão abrangente e detalhada sobre o desempenho e a gestão da empresa, reforçando a comunicação e a transparência com todos os stakeholders.
Sendo assim, é muito importante ter como base na avaliação da empresa o parecer da administração, tanto para os eventos que já ocorreram, como também para conhecer os planos futuros da empresa e se esses planos são condizentes com os objetivos do investidor.
4. Desempenho Operacional
Em 2021, a PRIO conseguiu cumprir alguns de seus principais objetivos, como a redução do lifting cost e o aumento da capacidade produtiva, alcançando a marca de 11 milhões de barris vendidos, um aumento de 24% em relação ao ano anterior. A PRIO atingiu sua meta de redução de custos e crescimento na produção.
A empresa opera em quatro campos:
FRADE
POUVO e TUBARÃO MARTELO (TBMT)
WAHOO
CAMPO DE GÁS NATURAL DE MANATI
Esses campos mantiveram um relativo grau de eficiência operacional, com destaque para o campo de WAHOO, do qual a PRIO agora detém 64,3%. Além disso, visando uma estratégia de otimização operacional, foi anunciada a criação de um novo cluster com previsão de operação para o início de 2024. Por fim, também é relevante mencionar os impactos trazidos pela variação do câmbio que gerou um resultado financeiro negativo em 559 milhões de Reais.
No ano de 2022, a PRIO manteve seu crescimento e aumentou sua capacidade produtiva, com um aumento na produção de 28% em comparação ao ano anterior. Destaca-se o campo de FRADES, que teve um aumento de 48% em relação ao ano anterior. O resultado operacional foi negativo, decorrente dos juros maiores sobre a dívida e o financiamento.
No último ano analisado (2023), a empresa continuou mostrando evolução em relação ao aumento da capacidade produtiva, além de ter mantido a trajetória de queda dos custos operacionais. Foi registrado um crescimento de 118% na produção média em relação ao ano anterior. Neste ano o resultado financeiro foi negativo, pois ainda sofre impactos dos maiores juros de empréstimos e financiamentos.
4.1 Lifting Cost
4.2 EBITDA
| Indicador | Ano.2021 | Ano.2022 | Ano.2023 |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 2.992.578 | 951.275 | 1.855.690 |
| margem EBITDA | 68% | 77% | 77% |
| Evolução | - | -68% | 95% |
4.3 Lucro
| Indicador | Ano.2021 | Ano.2022 | Ano.2023 |
|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 1.333.046 | 3.402046 | 5.179.905 |
| Evolução | - | 155,20% | 52,25% |
| LPA | 1,5177 | 4,1355 | 5,8383 |
| Evolução | - | 172,48% | 41,17% |
5. Dívidas e Investimentos
Em 2021, a PRIO conseguiu criar maior robustez na estrutura de capital, com foco no horizonte de longo prazo, substituindo suas dívidas de curto prazo por aquelas que apresentam maior duration.
Em 2022, a empresa buscou criar maior liquidez com a emissão de debêntures, visando investir no plano de redesenvolvimento de Frades, além da aquisição de potenciais novos ativos. O objetivo é reforçar a posição de caixa e robustez de sua estrutura de capital.
Em 2023, o foco foi o pagamento e a renegociação de dívidas, reduzindo os custos das que foram renegociadas. Além disso, o custo e o duration das dívidas foram mantidos em patamares aceitáveis para a empresa.
6. Ações
No quarto trimestre de 2023, foi dado continuidade ao programa de recompra de ações da empresa com o objetivo de preservar o valor das cotações, foi pago o montante de 16 milhões de dólares por 1,8 milhões de ações.
O gráfico abaixo mostra a evolução no valor das ações entre os períodos de 2021 até o ano de 2024.
7. Auditor Independente
Segue a baixo o parecer do Auditor independente sobre as demostrações contábeis apresentadas pela PetroRio, referentes ao exercício de 2023.
“Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Companhia em 31 de dezembro de 2023, o desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).”
8. Conclusão
Uma das principais metas da PRIO é a redução do lifting cost, que se refere aos custos operacionais diretamente associados à produção de petróleo e gás após a perfuração dos poços. Para eles, essa é a melhor forma de se proteger da volatilidade do Brent. Nesse quesito, a PRIO obteve grande sucesso, conseguindo uma queda regular nesse indicador. No quarto trimestre de 2021, o lifting cost da PRIO foi de 11,8 dólares por barril (USD/bbl), enquanto no quarto trimestre de 2023, conseguiram reduzir esse número para 6,8 dólares por barril (USD/bbl), obtendo uma redução de 42,37%. Sendo assim, é possível afirmar que a empresa tem mantido seu planejamento e vem cumprindo com suas metas principais.