Análisis horizontal
El análisis horizontal se ocupa de los cambios en cada una de las cuentas que componen los estados financieros, por lo tanto, parara poder evidenciar cambios es necesario el cálculo de variaciones y debemos requerir:
- Dos estados financieros de la misma clase.
- Los estados financieros deben estar presentados en períodos iguales de tiempo.
- Los períodos deben ser consecutivos.
El análisis horizontal es una tipo de análisis dinámico porque se ocupa del cambio o movimiento de cada una de las cuentas de un período a otro.
Los cálculos los vamos a realizar teniendo en cuenta los estados financieros ejemplo de ACERIAS SA
Para realizar el análisis horizontal de los estados financieros básicos utilizaremos en cada una de las cuentas usaremos las siguientes expresiones:
\[Variación~absoluta=Valor~cuenta_{n+1}-Valor~cuenta_{n}\]
\[Variación~relativa=\frac{Variación~absoluta}{Valor~cuenta_n}\]
Variación absoluta y relativa del activo corriente
Realizando los cálculos de la variación absoluta del activo corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Realizando los cálculos de la variación relativa del activo corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Un ánálisis de la variación del activo corriente de Acerías SA
En términos absolutos la cuenta que más ha tenido variación corresponde al inventario de productos terminados, aumentó en $889.000.000. La empresa ha invertido una cantidad importante de recursos en este rubro. De la misma forma, los materiales y las materias primas tuvieron un aumento en $557.000.000 y $461.000.000 respectivamente. El aumento en inventarios asciende a $1.907.000.000, una cantidad significativa de dinero. Parte del aumento de CxP comerciales, de obligaciones financieras, y la disminución en inversiones temporales se han tomado para colocar dinero en inventarios
En términos relativos, la cuenta que más tuvo variación corresponde al efectivo o equivalente, con un aumento del 70%, sin embargo, este aumento se da debido a que el peso relativo del efectivo o equivalente en el total del activo corriente es bajo, por lo que cualquier cambio, aumento o disminución, puede parecer significativo
Para tener en cuenta en cambio en inventarios:
Los cambios pueden ser por:
- Cambios en cantidades o Cambios en precios.
- Los cambios en valor de materias primas se pueden dar por
- Aumentos producción
- Expectativa en alza de precios
- Cambios proveedor
- Restricciones en importaciones…
- Cambios en productos en proceso pueden:
- Problemas en producción.
- Cuellos de botella
- Problemas en capacidad instalada…
- Cambios en producto terminado pueden ser por:
- Problemas de distribución
- Saturación mercado
- competencia
Para tener en cuenta cambios en cuentas comerciales por cobrar
Los cambios pueden ser por:
- Aumento o disminución en ventas
- Cambios en condiciones de ventas a corto plazo
- Descuentos – financiación
- Cambios en eficiencia de cobranzas.
Variación absoluta y relativa del activo no corriente de Acerías SA
Realizando los cálculos de la variación absoluta del activo no corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Realizando los cálculos de la variación relativa del activo no corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Un ánálisis de la variación del activo no corriente de Acerías SA
La cuenta con mayor variación absoluta corresponde a la propiedad planta y equipo, con un aumento de $2.008.000.000, es el cambio más importante experimentado por la compañía, e indica que se han realizado proyectos de gran envergadura en aumento de capacidad instalada
Para tener en cuenta:
Nos deberíamos preguntar:
- ¿Se justifica la ampliación de planta?
- ¿Existen estudios de demanda?
- ¿Retorno de la inversión?
- ¿Está justificada la inversión con las condiciones del mercado?
Variación absoluta y relativa del pasivo corriente
Realizando los cálculos de la variación absoluta del pasivo corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Realizando los cálculos de la variación relativa del pasivo corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Un ánálisis de la variación del pasivo corriente de Acerías SA
Tanto a nivel absoluto, como a nivel relativo, la cuenta que sufrió mayor variación corresponde a las cuentas por pagar comerciales, con un aumento del 60% representado en $886.000.000. El aumento de deudas corrientes con proveedores tiene un aumento considerable. Lo que se vio representado en el aumento de inventarios en el activo.
Las deudas a corto plazo de la empresa subieron en $1.857.000.000, lo que exige un gran esfuerzo en pago de deuda corriente.
Variación absoluta y relativa del pasivo no corriente
Realizando los cálculos de la variación absoluta del pasivo no corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Realizando los cálculos de la variación relativa del pasivo no corriente con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Un análisis de la variación del pasivo no corriente
La cuenta con mayor variación, en términos absolutos, son las obligaciones no corrientes, el endeudamiento a largo plazo con el sistema financiero subió en $1.370.000.000, un aumento del 55%. Usado principalmente para el financiamiento del activo fijo.
En términos relativos la cuenta de pasivo por impuesto de renta diferido experimentó un aumento del 91%, aunque en términos absolutos representa $31.000.000
Variación absoluta y relativa del patrimonio
Realizando los cálculos de la variación absoluta del patrimonio con el ejemplo de Acerías SA podemos obtener un gráfico como sigue:
Realizando los cálculos de la **variación reativa del *patrimonio con el ejemplo de Acerías SA** podemos obtener un gráfico como sigue:
Variación estado de resultados
Haciendo los cálculos obtenemos los siguientes datos:
| Cuentas | Año 1 | Año 2 | Variación absoluta | Variación porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Ingreso por actividades ordinarias | 19116 | 24865 | 5749 | 0.3007428 |
| Costos de ventas | 13893 | 19765 | 5872 | 0.4226589 |
| Ganancia bruta | 5223 | 5100 | -123 | -0.0235497 |
| Gastos de administración | 1027 | 1265 | 238 | 0.2317429 |
| Costos de distribución | 2986 | 3286 | 300 | 0.1004689 |
| Ganancia de operación | 1210 | 549 | -661 | -0.5462810 |
| Ingresos por financiación | 296 | 296 | 0 | 0.0000000 |
| Otros ingresos | 19 | 19 | 0 | 0.0000000 |
| Costos financieros | 642 | 658 | 16 | 0.0249221 |
| Ganancia antes de impuestos | 883 | 206 | -677 | -0.7667044 |
| Gasto por impuesto de renta | 158 | 159 | 1 | 0.0063291 |
| Resultado del ejercicio | 725 | 47 | -678 | -0.9351724 |