Part 1

「如果你不知道收益的来源是什么，那么你就是收益来源」

投资加密货币的流程

  1. 注册交易所账号完成 KYC(KYC是指在使用金融机构时核实一个人的身份的过程。 KYC（了解你的客户）允许交易所将用户的钱包与个人联系起来，这样，通过钱包交易的所有加密货币都可以被识别为个人。 通过这种方式，它不仅可以防止反洗钱/打击恐怖主义，还可以防止逃税。)
  2. 入金，这一步是将法币换成 泰达币（USDT） 和 稳定币(USDC) 之类的稳定币，因为在中国并不支持人民币直接购买加密货币 用稳定币购买包括比特币在内的任意加密货币
  3. 出金，将加密货币换成法币提取到你的银行账户
    • 对于国内用户来说，一般是通过币安和 OKX 提供的 C2C 5. 交易完成出金，这种方式最大的优点是方便快捷，缺点是最近几年诈骗非常猖狂，导致很多诈骗犯通过加密货币来洗钱，所以你有一定几率会收到黑钱导致冻卡，在 C2C 交易之前请多了解一些安全准则
    • 对于有国外银行账户的人，可以通过各种中转操作实现安全出金，但是操作比较麻烦，成本和门槛也比较高

如何选择交易所

目前很多交易所已经不支持中国大陆的身份证注册了，下面是我自己实际测试过可以用中国身份证以及护照注册，且比较靠谱的一些交易所：

对于新手我推荐你先注册币安，这是目前世界上最大的加密货币交易所，且对中国用户非常友好。你可以根据国内注册币安交易所账号并通过 KYC 教程来注册(https://baiyun.me/how-to-sign-up-binance-account-and-pass-kyc)。

kraken.com 是一家接受美国、加拿大和英国监管的交易所，可以直接用海外银行入金，网站和 App 的交互体验设计的非常优秀，对新手非常友好。如果你有海外银行账号，用 kraken 出入金是比较方便的。对于轻度用户来说我非常推荐你使用 Kraken App。

okx.com 对国内用户来说整体和币安类似，它近几年整体进步非常迅速，App 好用，某些功能例如子账户要比币安好很多。

国内注册币安账号并通过 KYC 教程

前置准备

因为币安的网站在国内网络环境下是无法访问的，你需要准备好科学上网工具。优先选择用台湾和日本节点 邮箱最好使用国外的主流邮箱，例如：Gmail、Outlook、AOL Mail 科学上网工具如果你不知道选什么，可以任意尝试下这几个：TAGInternet、AgentNEO

币安帐号注册步骤

  1. 第一步 点击打开币安注册页面：https://accounts.binance.com/zh-CN/register 页面打开后点击【通过邮箱/手机号注册】 填写邮箱, 输入验证码等等

  2. KYC 验证

通过邮箱验证后，接下来的关键是完成 KYC 才能正常使用币安的功能。 点击下图的 去验证 按钮进入到 KYC 验证流程：

  1. 居住地改为中国 进入到 KYC 验证流程后，首先要将居住地改为中国。

这里点击 继续 之后就不能自己手动修改居住地了，所以不要选错了。

然后一步步完成验证即可.

对于 iOS 用户来说，你需要先去注册一个非中国大陆区域的 Apple 账号，然后用这个海外区的 Apple 账号登录 App Store 才能下载币安 APP。不会注册或者嫌麻烦可以直接淘宝买一个，用关键字 “海外号” 搜索，私聊卖家你需要海外苹果账号即可。

总结

以上介绍了目前在国内购买加密货币的正确方法，可以帮你打开新世界的大门。最后提醒一点，投资存在风险。在这个领域中有一句经常被提及的话是 DYOR（do your own research），意思是说要自己多做研究、多思考。对于拥有大量资金的人来说，不建议把所有鸡蛋放在一个篮子里，最好分散存储，毕竟就算像当年世界第二大交易所 FTX 也能够在一夜之间倒闭。

Part 2

虚拟货币理财原理

do your own research

简单理财

这里的简单理财是指「理财规则非常简单，和法币原理一样，没有区块链知识也能懂」。

  1. savings 对于普通人，最简单的理财方式就是：把钱存在银行，银行给我们利息，活期利息低一点，定期利息高一点。

在存款理财的模式下，银行会用我们的存款去博取更高收益，比如：给企业贷款、房贷、购买债券等等。

虚拟货币 savings 理财和银行存款原理一样，交易所承担了银行的角色，我们把币存在交易所，交易所支付我们利息。

交易所会用我们的存款去博取更高收益，比如：杠杆放贷、POS 质押赚币等各种低风险途径。

这里需要注意的是，很多平台将这种理财产品叫做「余币宝」，会让我们以为是类似支付宝「余额宝」的理财产品，但其实底层原理完全不同。「余额宝」的收益是来源于货币基金，而「余币宝」的收益则来源于交易所的投资。

以下为 Binance 和 OKX 交易所关于该类型理财产品收益来源的说明。

  1. 借贷 借贷类型的产品，也是我们很好的理解的最传统的赚钱方式：「私人借贷，我把钱借给你，你给我利息」。

在虚拟货币市场上，很多用户想借钱加杠杆，这时候如果我们有闲钱，就可以约定利息，借给他们。当然这其中需要交易所做中介，保证借钱的人能按时还钱，所以交易所也会在中间抽取一定的手续费。

以下为 Kucoin 和 Gate.io 相关类型的产品截图。 ‍

但这种 C2C 的借贷模式有很大的缺点。

对出借方来说，不能灵活赎回，因为钱借出去之后，要等借款方主动释放或到期释放。

对借款方来说，借单很零碎，比如借 1000 块，可能来源于 100 个债主。

另外就是利率定价对出借方和借款方都是一件麻烦的事情。

所以很多交易所已经不采用这种 C2C 的借贷模式了，而是采用 C2B2C 的模式。这种模式很简单：出借方把钱都放到交易所，由交易所统一出借。

这种模式可以解决 C2C 模式的问题，出借方可以随时从池子中拿回自己的钱，借款方也不用面对很多的债主。

另外这种模式的利率定价完全市场化，根据当前借款方和出借方的供需关系自动定价。

在 OKX 和 Binance 中，就是采用这种模式，用户只要购买「Savings」产品，把币存在交易所，如果钱被借出则就会有收益。

链上赚币

  1. 矿池 区块链最基础的赚钱方式就是挖矿，因为 BTC 采用了 POW 工作量证明的共识机制，谁的算力高，谁算到正确答案的概率就最高，收益也就越高。

所以区块链挖矿本质上就是拼算力，但对于小散户来说，算力极其有限，算出正确答案的概率就很小。

  1. 云算力 传统挖矿，我们需要自己搭建矿场，购买维护矿机，其中涉及到电价、温度、噪音、运维等等事项，成本非常高。

云算力挖矿，即是别人搭建好矿场，我们只需要花钱购买算力即可，这些算力的收益就会归属给你。

原理和云服务器一样。

  1. staking PoS（Proof of Stake 权益证明） 是区块链中常见的另外一种共识机制。

大致的原理是这样的：参与者质押自己的代币，在预订的时间间隔内，协议会随机选中一人，由其验证下一个区块，获得奖励。

当然，被选中的概率和参与者质押的代币数量、时间等都有关系，质押的代币数量越多，机会就越大。

对于散户来说，代币数量很少，很难被选中。所以很多交易所包装了一种理财产品，将散户的代币集中起来，提升被选中的机会，获得的收益分配给用户，交易所则从中收取一定的手续费。

ETH 2.0 质押就是这种模式，以太坊主网要求参与者质押 32 个 ETH，而很多交易所则支持最低质押 0.01 个 ETH，甚至更低。

  1. 流动性挖矿 流动性挖矿相对来说比较难理解，我们这里举个例子。

假设一家商店提供美元兑换人民币中介服务，即有人想换人民币，有人想换美金，商店就可以撮合他们成交，然后收取一定的中介费。

但这种模式效率很低，可能你想出美金，但是好多天也没有人来交换。或者说别人想用 1 人民币换 1 美金，价格不合适，你肯定不乐意换，所以也不能成交。

‍ 此时商店想了另外一种办法，筹集了 10W 美金和 100W 人民币，这样谁都可以来兑换了，商店赚了很多手续费，然后把手续费按比例分给出资方。

同时这种模式可以自动平衡兑换利率，比如 美元:人民币 初始兑换利率为 1:10，如果一段时间之后，美元剩下 5W，而人民币则有 150W 了，此时兑换比例就成了 1: 30 了，那肯定有很多人会过来用美元兑换人民币套利，直到达到市场利率。

第一种中介模式，就是「订单簿」模式，中心化交易所都采用这种模式，有人挂单，有人吃单，价格合适就能撮合成功。

第二种模式，就是去中心化交易所采用的模式，通过自动做市商（AMM）模型，支持两种货币之间兑换。

在第二种模式中，我们可以给商家提供流动性资金，以获得收益，这就是常说的流动性挖矿。

当然真正的流动性挖矿规则，比上述规则会复杂很多，这里不再展开。

结构化理财

  1. 鲨鱼鳍 如果有人向你推荐这样一款产品：「猜涨跌，猜中的话，给你很高的收益。如果没猜中也没关系，本金全额给你，再给你一定的利息，也就是完全无风险」。你会以为这是一个割韭菜产品吗？

鲨鱼鳍就是这样一款保本的结构化理财产品，在保证最低收益的情况下，博取更高收益。

因为该类产品的收益率曲线像鲨鱼的鳍，因此而得名。

这里举一个例子：假设我们投资了 1000 块钱，约定年化 3% - 10% 之间。则交易所会用 900 块去投资年化 5% 的无风险项目，用 100 块钱去购买障碍期权，这样哪怕 100 块全部赔完，也能保证用户 3% 的收益。

交易所赚 900 * 0.05 = 45，分给用户 1000 * 0.03 = 30，自己还能赚 15。

  1. 双币理财 双币理财顾名思义就是在两种货币之间进行一些操作，赚取收益。

在很多平台上，双币理财的收益利率都很高，动辄几十到几百，并且规则描述常常给人一种稳赚不赔的感觉，对于小白用户，真的不敢碰。这么高的收益，代价是什么？

首先我们先用一个例子来讲解双币理财的规则，以下图为例：

我们投资了 1000 U 购买了一款 BTC-USDT 的双币产品，此时 BTC 的价格为 26424.65，收益规则如下：

如果到期时，BTC 价格大于 26000，则给你 5.6 U 利息，利率年化 51.87%，结算 1005.6 U 如果到期是，BTC 价格小于等于 26000，则给你 5.6 U 利息，利率年化 51.87%，结算 0.03867692 BTC 从上述规则可以看出，双币理财利率固定，结算币种会变化。

对普通用户来说，规则能看懂，但是完全想不明白为什么利率会这么高，代价在哪里？ ‍

举两种极端场景：

如果 BTC 价格到 100W 了，结算价格仍然为 1005.6 U 如果 BTC 价格为 0 了，则结算 0.03867692 BTC 的价值等于 0 U 也就是你的投资盈利封顶，但是亏损无限，在这个例子中你的收益范围为 -100% ~ 51.87%

再回到最初的例子，继续分析下

如果 BTC 的价格正好等于 26000，那结算的 0.03867692 BTC 价值 1005.6 U，按 U 来看年化确实是 51.87% 如果 BTC 的价格小于 26000，比如 25000，那结算的 0.03867692 BTC 价值 966.923 U，按 U 来看亏本了 再稍微讲一下双币盈的原理。平台支付一定手续费，向我们购买期权：到期时，平台有权以 26000 的价格向我们出售 BTC。

这样就会出现两种结果：

如果到期时 BTC 价格大于 26000，则平台不做任何操作。 如果到期时 BTC 价值小于等于 26000，则平台以 26000 的价格将 BTC 卖给我们。 ‍ 另外双币理财产品我们可以投资 U，也可以投资 BTC，道理都是一样的。投资 BTC 时的期权：到期时，平台有权以 XXX 的价格购买我们的 BTC。

‍ 很多地方会说双币理财适合以下人群购买：震荡行情屯币用户、下跌行情抄底用户、上涨行情止盈用户。

但我们知道期权产品是零和博弈，你挣的钱是别人亏的。那么就有个问题：「如果长期玩双币理财产品，我们赚的钱是谁赔的？」

平台方购买期权，本质上是为了降低自身风险，所以愿意付出一些成本。

目前各大虚拟货币交易所提供的理财产品类型都基本一致，大家互相借鉴。

对于普通用户来说，购买任何理财产品之前，一定要搞清楚收益来源，避免自己成为收益来源。

另外由于虚拟货币交易所自身没有监管，它们到底有没有按规则约定去进行投资，没有人能保证。甚至它们卷钱跑路，也*不是没有可能。

投资需谨慎。