Transaktion, afkast og leje

Investeringsmakredet

Jeg har sammenkørt data fra vores egne handler, Ejendomstorvet og referencesamarbejdet. Dataen er fra de seneste 3 år (2021 - primo 2024). Dog har vi endnu ikke data fra referencesamarbejet for 2023. Det er muligt at de kommer i løbet af denne uge.

Efter at have fjernet observationer med manglende data og urealistisk afkast er vi kommer ned på en beskeden liste af 22 handler.

tabel 1
adresse Bynavn areal pris afkast kilde
Værkstedsgården 17 ,1. tv. Albertslund 659 3.000.000 7,43% ejd
Kanalgaden 4,1.sal T Albertslund 227 2.100.000 7,29% ejd
Tonsbakken 16-18 Skovlunde 19.721 80.600.000 5,50% ref
Lautruphøj 1-3 Ballerup 11.658 74.240.000 7,43% ref
Park Allé 199 Brøndby 194 3.050.000 6,27% ejd
Præstøvej 26A Faxe 666 2.440.000 8,56% ref
Greve Strandvej 16 Greve 363 5.000.000 6,55% ejd
Rådhusholmen 3-5 Greve 4.376 54.499.000 7,04% ejd
Frydenhøj Alle 73 Greve 3.162 40.499.000 7,19% ejd
Rådhusholmen 3-5 Greve 4.376 54.500.000 7,05% ref
Marielundvej 17 Herlev 3.974 25.000.000 8,36% ejd
Brogade 3 mfl Køge 13.512 263.000.000 5,75% ref
Nørregade 54A-B Køge 985 20.000.000 4,61% ref
Sct Knudsgade 3 Ringsted 1.143 6.500.000 8,65% ejd
Jættevej 50 Ringsted 2.304 16.400.000 7,49% ejd
Søgade 20 Ringsted 296 3.445.000 5,69% ejd
Nørregade 12, 1. Ringsted 225 2.600.000 6,50% nordicals
Langebjergvænget 8A Roskilde 1.217 11.000.000 7,17% ejd
Præstemarksvænge 10F Roskilde 357 2.500.000 6,01% ejd
Jernbanegade 3A Roskilde 3.468 44.500.000 7,40% nordicals
Roskildevej 333-337 Rødovre 1.653 22.501.000 6,51% ejd
Roskildevej 297B ,st Rødovre 108 1.025.000 6,71% ejd

For kilderne angiver ejd at dataen kommer fra Ejendomstorvet, ref at det kommer fra referencesamarbejdet og Nordicals er vores egne handler.

Til benchmarking har vi lavet følgende inddeling

Kommune Type
Køge Kommune Køge og omegn
Stevns Kommune Køge og omegn
Faxe Kommune Køge og omegn
Ringsted Kommune Køge og omegn
Lejre Kommune Køge og omegn
Roskilde Kommune Køge og omegn
Solrød Kommune Køge og omegn
Greve Kommune Vest for København
Ishøj Kommune Vest for København
Høje Taastrup Kommune Vest for København
Albertslund Kommune Vest for København
Brøndby Kommune Vest for København
Hvidovre Kommune Vest for København
Rødovre Kommune Vest for København
Herlev Kommune Vest for København
Ballerup Kommune Vest for København

Kigger vi på fordelingen af dataen samlet og opdelt i benchmark områder, så får vi følgende

tabel 2
Type gns_afkast vægtet_gns_afkast min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Vest for København 6,94% 6,62% 5,50% 6,29% 6,54% 7,04% 7,32% 7,43% 8,36% 50.471 4.206 12
Køge og omegn 6,78% 6,40% 4,61% 5,58% 5,81% 6,84% 7,47% 8,57% 8,65% 24.173 2.417 10
Alle 6,87% 6,55% 4,61% 5,70% 6,33% 7,04% 7,42% 8,27% 8,65% 74.644 3.393 22

Tabellen viser gennemsnittet for afkastet, et vægtet gennemsnit, hvor der er taget højde for størrelsen af ejendommen. Dernæst følger forskellige percentil inddelinger. n angiver antallet af observationer i gruppen.

I dette begrænsede dataset er der ikke stor forskel på de to områder. Vi kan også se fordellingen på kommune niveau.

Tabel 3
Kommune gns_afkast vægtet_gns_afkast min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Greve Kommune 6,96% 7,07% 6,55% 6,70% 6,92% 7,04% 7,08% 7,15% 7,19% 12.277 3.069 4
Ringsted Kommune 7,08% 7,63% 5,69% 5,93% 6,30% 7,00% 7,78% 8,30% 8,65% 3.968 992 4
Roskilde Kommune 6,86% 7,25% 6,01% 6,24% 6,59% 7,17% 7,29% 7,36% 7,40% 5.042 1.681 3
Rødovre Kommune 6,61% 6,52% 6,51% 6,53% 6,56% 6,61% 6,66% 6,69% 6,71% 1.761 880 2
Albertslund Kommune 7,36% 7,39% 7,29% 7,30% 7,33% 7,36% 7,39% 7,42% 7,43% 886 443 2
Køge Kommune 5,18% 5,67% 4,61% 4,72% 4,90% 5,18% 5,46% 5,64% 5,75% 14.497 7.248 2
Ballerup Kommune 6,46% 6,22% 5,50% 5,69% 5,98% 6,46% 6,95% 7,23% 7,43% 31.379 15.690 2
Brøndby Kommune 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 6,27% 194 194 1
Herlev Kommune 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 8,36% 3.974 3.974 1
Faxe Kommune 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 8,56% 666 666 1

Lejemarkedet

På lejemarkedet er data indhentet fra de samme kilder. Der er helt kun tale om faktiske udlejninger og der er ikke noget med udbuddet lejemål med her. På lejemarkdet har vi noget mere data, så vi kigger først på fordelingen på kommune niveau

tabel 1
Kommune gns_leje vægtet_gns_leje min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Ringsted Kommune 715 700 500 539 596 675 833 850 1.000 9.194 263 35
Køge Kommune 1.006 907 500 585 799 1.050 1.252 1.392 1.563 15.090 260 58
Roskilde Kommune 996 981 575 718 812 1.000 1.150 1.300 1.511 25.475 280 91
Hvidovre Kommune 691 716 500 550 615 648 739 802 1.100 4.521 226 20
Ballerup Kommune 882 914 545 600 762 930 995 1.010 1.467 56.591 1.204 47
Brøndby Kommune 745 721 500 575 650 738 812 950 1.050 14.384 464 31
Rødovre Kommune 1.009 878 541 573 713 850 1.166 2.000 2.135 10.071 246 41
Herlev Kommune 800 830 508 595 648 762 956 1.039 1.267 17.043 387 44
Ishøj Kommune 754 780 550 609 696 843 856 863 868 878 293 3
Albertslund Kommune 939 676 525 593 650 670 810 1.898 2.400 4.997 333 15
Greve Kommune 1.091 909 600 740 750 1.006 1.295 1.466 2.185 3.861 129 30
Stevns Kommune 848 848 848 848 848 848 848 848 848 92 92 1
Solrød Kommune 650 611 500 530 575 650 725 770 800 203 102 2
Faxe Kommune 509 509 509 509 509 509 509 509 509 253 253 1

Vi ser, at Køge ligger en den øvre ende og ligner Roskilde. Flere vestegns kommuner ligger overraskende lavt.

Når vi samler kommunerne i benchmark områderne ser der således ud;

tabel 2
Type gns_leje vægtet_gns_leje min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Køge og omegn 940 903 500 599 759 913 1.112 1.300 1.563 50.307 268 188
Vest for København 883 853 500 580 650 795 995 1.280 2.400 112.346 486 231
Alle 909 869 500 595 700 850 1.022 1.300 2.400 162.653 388 419

Vi ser at vi skal op i de øverste 10 % for at finde udlejninger indenfor de seneste 3 år, der ligger på niveauet 1.400 per meter, som blev foreslået i den første rapport.

Der er behov for at dykker lidt dybere ned på enkelte ejendomme og prøve at finde nogle nyere ejendomme. Datasetet har formentlig mest ældre ejendomme, så det kunne være godt at finde nogle konkrete nyere kontorejendomme og se hvad de er blevet udlejet til.

Udvikling over tid

Når vi kigger på udviklingen over de seneste 3år, ser vi at det vægtende gennemsnit er fladt for Køge og omegn og muligvis stigende vest for København. Det ser dog ud til, at det i toppen af markedet kan have været stigende leje i perioden.

tabel 3
Type statistik 2021 2022 2023 2024
Køge og omegn gns_leje 928 963 944 579
Køge og omegn vægtet_gns_leje 904 922 914 535
Køge og omegn min 500 500 500 501
Køge og omegn 10_pct 613 668 600 503
Køge og omegn 25_pct 772 808 675 506
Køge og omegn 50_pct 909 965 916 508
Køge og omegn 75_pct 1.100 1.050 1.200 581
Køge og omegn 90_pct 1.180 1.300 1.360 712
Køge og omegn max 1.563 1.486 1.457 800
Køge og omegn samlet_areal 14.280 22.137 12.361 1.529
Køge og omegn gns_areal 260 284 242 382
Køge og omegn n 55 78 51 4
Vest for København gns_leje 800 886 947 1.043
Vest for København vægtet_gns_leje 766 871 895 804
Vest for København min 500 550 500 550
Vest for København 10_pct 550 650 600 620
Vest for København 25_pct 600 700 700 725
Vest for København 50_pct 750 800 875 795
Vest for København 75_pct 892 950 999 1.280
Vest for København 90_pct 1.084 1.150 1.428 1.632
Vest for København max 2.185 2.063 2.400 1.867
Vest for København samlet_areal 30.231 26.708 54.113 1.293
Vest for København gns_areal 403 387 660 259
Vest for København n 75 69 82 5
Alle gns_leje 854 927 946 837
Alle vægtet_gns_leje 810 894 898 658
Alle min 500 500 500 501
Alle 10_pct 551 650 600 507
Alle 25_pct 643 750 694 508
Alle 50_pct 795 890 875 725
Alle 75_pct 1.000 1.000 1.089 800
Alle 90_pct 1.150 1.300 1.398 1.397
Alle max 2.185 2.063 2.400 1.867
Alle samlet_areal 44.511 48.845 66.474 2.822
Alle gns_areal 342 332 500 314
Alle n 130 147 133 9

Fordeling over areal

Vi kigger også lige hurtigt på fordeling af lejemålenes størrelse. Vi ser således, at median er nogenlunde ens, men der er flere store lejemål vest for København end Køge og omegn i vores data.

tabel 4
Type min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Køge og omegn 25 86 116 180 312 605 1.672 50.307 268 188
Vest for København 11 58 118 238 516 1.007 16.284 112.346 486 231
Alle 11 70 116 205 413 750 16.284 162.653 388 419

Transaktioner

Data kommer fra vores egen interne transaktiondatabase. Når vi benchmarker den på det overordnet plan, så klarer den sig ret godt, men er udfordret jo mere geografisk snævert vi zoomer ind. Der fokuseres derfor ikke på kommuneplan, da dette er for volatilt og usikkert. København dækker her over Københavns og Frederiksberg kommune.

Volumen tabeller med et overordnet fokus

Samlet volumen fordelt på områder. Volumen er taget over alle 3 år. København har selvfølgelig en væsentlig større volumen.

tabel 1
Type volumen
Vest for København 12.446.404.741
Køge og omegn 6.593.987.525
København 63.384.239.868

Samlet volumen over år

tebel 2
Type 2021 2022 2023
Vest for København 5.090.307.362 4.829.171.603 2.526.925.776
Køge og omegn 2.387.187.664 2.641.834.050 1.564.965.811
København 26.591.266.943 24.724.496.886 12.068.476.039

Volumen fordelt på segmenter over alle år

tabel 3
Type Offentlige ejendomme Kontor Industri og logistik Hotel Detail Boligudlejning Andre ejendomme, herunder grunde
Vest for København 278.500.000 1.590.199.000 4.054.375.695 NA 1.539.052.375 3.662.109.101 1.322.168.570
Køge og omegn 20.990.000 659.906.000 735.192.000 55.982.000 544.362.000 2.741.917.811 1.835.637.714
København 959.450.000 13.178.178.142 1.884.069.550 2.965.000.000 3.059.922.500 37.248.067.273 4.089.552.403

Andel af volumen fordelt på segmenter over alle år. Viser kontor segmentet fylder noget mindre udenfor København.

tabel 4
Type Offentlige ejendomme Kontor Industri og logistik Hotel Detail Boligudlejning Andre ejendomme, herunder grunde
Vest for København 2,24% 12,78% 32,57% NA 12,37% 29,42% 10,62%
Køge og omegn 0,32% 10,01% 11,15% 0,85% 8,26% 41,58% 27,84%
København 1,51% 20,79% 2,97% 4,68% 4,83% 58,77% 6,45%

Den samlede volumen fordels på danske og udenlandske investorer.

tabel 5
Type Indrigs Udenrigs
København 46,38% 53,62%
Køge og omegn 70,30% 29,70%
Vest for København 42,49% 57,51%

Andel af udenlandske investorer fordelt på segmenter. Vi ser, at på kontor området er et hovedsageligt danske investorer i alle tre områder.

tabel 6
Type Køber oprindelse Offentlige ejendomme Kontor Industri og logistik Hotel Detail Boligudlejning Andre ejendomme, herunder grunde
København Indrigs 100,00% 73,89% 18,66% 25,60% 33,81% 34,70% 88,83%
København Udenrigs NA 26,11% 81,34% 74,40% 66,19% 65,30% 11,17%
Køge og omegn Indrigs 100,00% 71,16% 90,95% 100,00% 80,26% 55,59% 79,50%
Køge og omegn Udenrigs NA 28,84% 9,05% NA 19,74% 44,41% 20,50%
Vest for København Indrigs 100,00% 85,07% 50,88% NA 14,41% 18,12% 53,64%
Vest for København Udenrigs NA 14,93% 49,12% NA 85,59% 81,88% 46,36%

Transaktioner med fokus på kontor

Vi zoomer nu ind på kontormarkedet og kigger på de handlede kvadratmeter priser. Vest for København virker utrolig billig. En stik prøve på nogle af dem, viser at de er tinglyst til disse kvadratmeter priser.

Priserne for Køge og omegn synes derimod mere rimelige.

tabel 7
Type gns_kvm vægtet_gns_kvm min 10_pct 25_pct 50_pct 75_pct 90_pct max samlet_areal gns_areal n
Køge og omegn 16.572 15.988 4.242 6.824 9.971 15.671 22.412 28.440 30.677 41.274 2.293 18
Vest for København 11.329 9.718 2.901 4.559 6.397 11.379 15.695 16.572 28.571 163.629 7.438 22
København 34.675 30.404 5.414 10.373 18.963 32.696 43.205 58.615 155.340 433.434 6.469 67

Kigger vi over tid synes jeg ikke vi bliver meget klogere.

tabel 8
Type statistik 2021 2022 2023
Køge og omegn gns_kvm 19.418 15.994 14.314
Køge og omegn vægtet_gns_kvm 15.006 17.196 14.180
Køge og omegn min 4.242 5.875 10.309
Køge og omegn 10_pct 8.689 6.960 11.574
Køge og omegn 25_pct 15.358 8.584 13.470
Køge og omegn 50_pct 23.088 11.969 15.254
Køge og omegn 75_pct 26.227 20.385 16.098
Køge og omegn 90_pct 27.395 29.384 16.302
Køge og omegn max 28.175 30.677 16.438
Køge og omegn samlet_areal 14.554 20.761 5.959
Køge og omegn gns_areal 2.911 2.307 1.490
Køge og omegn n 5 9 4
Vest for København gns_kvm 12.432 7.214 11.356
Vest for København vægtet_gns_kvm 9.852 4.727 10.442
Vest for København min 5.024 2.918 2.901
Vest for København 10_pct 5.479 3.236 5.572
Vest for København 25_pct 7.014 3.713 7.132
Vest for København 50_pct 11.765 4.507 12.374
Vest for København 75_pct 15.397 9.362 16.254
Vest for København 90_pct 17.531 12.275 16.491
Vest for København max 28.571 14.217 16.564
Vest for København samlet_areal 69.552 13.538 80.539
Vest for København gns_areal 6.323 4.513 10.067
Vest for København n 11 3 8
København gns_kvm 40.256 31.832 31.613
København vægtet_gns_kvm 27.879 30.111 32.976
København min 7.601 6.144 5.414
København 10_pct 14.788 9.335 12.155
København 25_pct 21.501 14.892 19.906
København 50_pct 28.383 34.416 32.696
København 75_pct 43.921 38.843 42.107
København 90_pct 81.060 51.746 48.912
København max 155.340 80.000 56.769
København samlet_areal 106.010 200.459 126.965
København gns_areal 4.609 6.912 8.464
København n 23 29 15

De største købere

Set over 3år samlet over alle områder.

tabel 9
Køber Type størst_købere antal_handler
Orange Capital Partners København 6.945.000.000 3
Heimstaden København 2.951.816.000 2
AP Pension København 2.500.000.000 1
JEUDAN København 2.000.000.000 1
Ukendt Køber København 1.990.200.000 4
PFA København 1.720.972.500 6
Peek & Cloppenburg København 1.600.000.000 1
Studentbostäder København 1.250.000.000 1
Capman København 1.240.000.000 1
Catella København 1.163.582.478 4
Invesco Vest for København 1.224.000.000 2
M&G Real Estate Vest for København 1.000.000.000 1
Orange Capital Partners Vest for København 850.000.000 1
Danske Leasing A/S Vest for København 588.310.000 3
The Association of Real Estate Funds Vest for København 508.000.000 1
Oxford Sky Vest for København 364.704.874 1
AXA Investment Managers Vest for København 353.000.000 1
Rubik Properties Vest for København 295.000.000 1
Europa Capital Vest for København 287.350.000 1
Bygningsstyrelsen Vest for København 278.500.000 1
Goldman Sachs Køge og omegn 553.600.000 1
Microsoft 3366 Denmark ApS Køge og omegn 353.984.375 2
Nrep Køge og omegn 291.365.375 2
PensionDanmark Køge og omegn 257.197.411 2
Core Bolig XI Køge og omegn 236.670.000 1
Genesta Køge og omegn 213.000.000 1
DSV Køge og omegn 210.302.000 2
Quadoros Køge og omegn 190.300.000 2
MM Properties Køge og omegn 150.000.000 1
COBO XI B Ejendomme P/S Køge og omegn 132.014.400 1

Opdelt efter benchmark områder.

tabel 10
Køber Type størst_købere antal_handler
AP Pension København 2.500.000.000 1
JEUDAN København 2.000.000.000 1
Wihlborgs A/S København 1.129.000.000 2
Pensam København 901.425.000 2
Genesta København 778.000.000 1
AM Alpha København 750.000.000 1
Danica Ejendomme P/S København 600.000.000 1
THI Investments København 450.000.000 1
Kirkbi Invest A/S København 387.000.000 2
NAS Invest Groups København 316.000.000 1
Danske Leasing A/S Vest for København 500.000.000 1
GN Store Nord Vest for København 196.000.000 1
Wihlborgs Vest for København 120.000.000 1
Kristensen Properties Vest for København 99.071.000 1
Velliv Vest for København 89.000.000 1
Helseholmen 1 ApS Vest for København 84.800.000 1
Tinderbox Holding Vest for København 79.471.000 1
Nectar Lautruphøj ApS Vest for København 75.000.000 1
MM Properties Vest for København 55.000.000 1
Wihlborgs A/S Vest for København 38.000.000 1
Quadoros Køge og omegn 190.300.000 2
MM Properties Køge og omegn 150.000.000 1
Ejendomsselskabet Algade A/S Køge og omegn 53.000.000 1
Ejendomsselskabet Jernbanegade 3A A/S Køge og omegn 44.500.000 1
H.Jansen Holding A/S Køge og omegn 44.000.000 1
Ejendomsselskabet Støden 2 - 8 ApS Køge og omegn 31.000.000 1
CND Invest ApS Køge og omegn 20.000.000 1
Kristian Lind ApS Køge og omegn 16.400.000 1
Sydbank A/S Køge og omegn 16.000.000 1
Henrik Heerwagen Køge og omegn 16.000.000 1