한국시장 이익 추정치 동향

0.1 2023-06-01 이후 업종별 컨센서스 변화율 순위

0.2 업종별 코멘트

0.2.1 상승

• 반도체 : 마이크론의 긍정적 업황 전망에 이어, 하이닉스 또한 HBM, DDR5 디램 수요 상승으로 인해 Blended ASP가 예상을 상회할 것으로 전망되고 있음. 2분기 실적 또한 적자 지속하겠지만, 하이닉스 적자폭에 대한 추정치가 개선되면서 반도체 전반적으로 컨센서스 상향

• 운송 : 여행수요 호조 및 유가 하락으로 긍정적인 실적. 2분기에는 공급 증가에 따른 마진 하락에 대한 우려도 존재했으며, 일부 업체들은 실제로 1분기 대비 운임 하락 불가피. 그러나 3분기 여행 성수기 진입에 따라 분기 실적은 3분기에 더욱 개선될 것으로 기대.

• 보험 : IFRS 17 도입에 따라 1분기에 이어 이익 자체는 커지는 모습. 그러나 하반기 상법 개정안 실행에 따라 계리적/경제적 가정이 변하게 되는데, 이것이 적용될 경우 추가적인 손실 및 자본 감소가 진행될 수 있음. 이에 따라 자본비율이 법적 요구 수준에 미달하여 이익 증가에도 불구하고 배당을 지급하지 못하는 등, 배당에 대한 불확실성이 존재하는 상황. 당분간 제도적인 이유로 경상적인 이익 증가에도 불구하고 배당 정책에는 불확실성이 존재하여 유의가 필요.

• 기계, 전기장치 : 미국의 리쇼어링 정책에 따른 캐팩스 확대로 미국 전력기기, 건설기계 등 관련 업체의 실적 추정치 상향. 업종 실적추정치 상향을 견인한 두산 밥캣은 미국의 주택 착공건수 호조로 실적 또한 지속 상향중. 다만, 6월 최대주주 두산에너빌리티의 5% 지분 블록딜 매각 발표가 있었음. 6개월 락업이 걸린 12월 까지는 추가적인 지분매각 발표는 없을 예정.

• 유틸리티 : 전력 요금 인상과 더불어 작년말부터 연료 가격이 가파르게 안정화되면서 발전연료단가와 전력구입단가가 빠르게 안정화. 이에 한국전력 적자 추정치가 개선되면서 업종 실적 개선을 견인

• 자동차 : 피크아웃 우려가 지배적이었으나, 현기차의 미국 판매 호조 이어지며 실적추정치 상향 지속. 7월에도 판매 호조 이어갔으며, 6월말 미국 재고 수준은 1달 판매 수준을 하회. 1분기 판매 실적도 스텔란티스를 제치고 GM, 도요타, 포드에 이어 4위 등극. 글로벌 재고는 여전히 1.4개월 수준으로, 모델 노후화에도 판매 호조 지속.

0.2.2 하락

• 에너지/화학 : 유가 하락에 따른 재고평가손실과 상반기 대규모 증설에 따른 부진한 정제마진으로 분기 실적 부진할 전망. 한편, 싱가폴 정제마진은 저점에서 최근 반등하는 모습을 보이고 있으며, 하반기는 신규 증설 부담이 상반기 대비 감소할 전망. 화학 또한 스프레드가 역사적 저점 밴드에서 횡보하고 있어 부진한 실적 지속. 최근 화학은 업황이 바닥을 다졌으며, 납사 가격 하락에 따른 스프레드 개선 등을 얘기하는 보고서도 나오고 있음. 하지만 여전히 업황이 바닥이고 수요공급의 불확실성이 존재하여, 특수화학 또는 고성장하는 인도향으로 노출이 있는 기업 선호.

• 카지노/호텔/레저 : 롯데관광개발의 추정치 하향이 업종 전반의 컨센서스 하락 견인. 그러나 롯데관광개발 카지노 방문객은 증가 추세. 이번 분기 전사 영업이익은 적자 지속하나, 카지노 매출은 흑자 전환 예상.

• 생활용품 : 기대보다 부진했던 중국 화장품 내수로 인해 아모레, LG생건 중심으로 컨센서스 하향 지속. 반면 중소형주의 경우 K-뷰티 확대에 따른 수혜로 컨센서스 상향되는 모습. 중소형 브랜드사 성장에 따른 수혜를 볼 수 있는 코스맥스 또한 긍정적인 평가 지속.

0.3 2023-06-01 이후 업종 컨센서스 변화율 추이

업종 내 개별종목의 컨센서스 변화 추이는 아래 업종 컨센서스 변화율 추이 상세 를 참고.

FQ1

FY1

0.4 2023-06-01 이후 업종별 컨센서스 변화율 상세

FQ1 (변화율)

FQ1 (절대액)

FY1 (변화율)

FY1 (절대액)

0.5 2023-06-01 이후 FQ1 컨센서스 변화율 상하위 5종목

Note

최근 리포트 개수 3개 이상인 종목만 포함

0.5.1 상승

• LG이노텍 – 계절적 비수기로 컨센서스 자체가 낮았지만, 환율상승 및 원가개선 효과로 분기 영업이익 추정치 상승.

• 씨에스윈드 - 1분기에 발생했던 1회성 비용이 제거되면서 긍정적인 실적 예상. 21~22년 풍력프로젝트 발주 감소로 1분기까지 부진한 실적 이어갔으나, AMPC 시행에 따른 영향으로 향후 발주 프로젝트 증가 예상. 24년말 까지 착공분에 대해 보너스 credit 존재하여, 2분기 이후부터 신규 프로젝트가 다수 착공될 것으로 기대.

0.5.2 하락

• SKC – 국내 전력비 추가 인상에도 불구하고 출하량 증가 및 믹스 개선 등으로 동박 부문은 수익성 개선. 그러나 글라스 기판 및 실리콘 음극재 등 신규 사업부문에서 적자가 발생하고, 반도체 부문 또한 업황 부진으로 실적이 둔화되면서 전사 영업적자 지속. 그동안 부진한 실적에 영향을 주었던 동박과 화학 모두 2분기를 저점으로 하반기에는 턴어라운드 할 것으로 전망.

• S-Oil – 유가 하락에 따른 재고평가손실과 정제마진 급락으로 컨센서스를 크게 하회하는 부진한 실적 예상. 다만 정제마진은 5월 저점 이후 회복세를 보이고 있음. 경기 둔화 우려가 존재하지만 OPEC 감산 및 중국 수요 회복에 따라 유가의 하방 경직성은 지지될 것으로 기대. 정제 마진은 운송용 제품 수요 회복으로 개선될 전망.

코스피대

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
LG이노텍	IT	IT하드웨어	108.9%
삼성전자	IT	반도체/장비	22.9%
대한항공	산업재	운송	11.9%
HD현대	산업재	기타자본재	11.3%
씨에스윈드	산업재	기계	8.5%
하향
SKC	소재	화학	−143.6%
S-Oil	에너지	에너지	−22.1%
SK이노베이션	에너지	에너지	−19.9%
넷마블	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	−16.3%
SK	산업재	기타자본재	−11.8%

코스피중

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
진에어	산업재	운송	18.5%
롯데정밀화학	소재	화학	12.5%
애경산업	필수소비재	생활용품	11.8%
티웨이항공	산업재	운송	7.3%
화승엔터프라이즈	경기소비재	내구소비재/의류	6.4%
하향
롯데관광개발	경기소비재	카지노/호텔/레저	−1,042.3%
한화오션	산업재	조선	−114.2%
한국카본	소재	화학	−15.7%
GKL	경기소비재	카지노/호텔/레저	−12.5%
OCI홀딩스	소재	화학	−8.2%

코스피소

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
대한제강	소재	철강/금속	5.8%
풀무원	필수소비재	음식료/담배	2.8%
하향
롯데하이마트	경기소비재	유통	−79.2%
DL건설	산업재	건설	−10.3%
한국철강	소재	철강/금속	−4.3%
금호건설	산업재	건설	−1.3%

코스닥대

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
펄어비스	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	285.3%
제이시스메디칼	금융	증권	14.0%
SFA반도체	IT	반도체/장비	9.5%
원익IPS	IT	반도체/장비	6.4%
JYP Ent.	커뮤니케이션 서비스	미디어	4.2%
하향
심텍	IT	반도체/장비	−281.9%
위메이드	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	−54.0%
HK이노엔	건강의료	건강의료	−34.6%
대주전자재료	IT	IT하드웨어	−22.9%
천보	IT	IT하드웨어	−20.2%

코스닥중

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
하이비젼시스템	산업재	기계	34.5%
씨앤씨인터내셔널	필수소비재	생활용품	26.6%
성광벤드	소재	철강/금속	8.4%
레이	건강의료	건강의료	3.8%
하향
하나기술	IT	IT하드웨어	−25.6%
나스미디어	커뮤니케이션 서비스	미디어	−16.1%
두산테스나	IT	반도체/장비	−14.8%
피에스케이	IT	반도체/장비	−7.7%
파트론	IT	IT하드웨어	−6.9%

코스닥소

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
휴비츠	건강의료	건강의료	11.1%
하향
티엘비	IT	IT하드웨어	−15.8%
코스맥스엔비티	건강의료	건강의료	−3.6%
피에이치에이	경기소비재	자동차부품	−3.5%
감성코퍼레이션	소재	기타소재	−1.1%

기타

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
SK오션플랜트	소재	철강/금속	4.6%
비에이치	IT	IT하드웨어	0.2%

0.6 2023-06-01 이후 FY1 컨센서스 변화율 상하위 5종목

Note

최근 리포트 개수 3개 이상인 종목만 포함

코스피대

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
한국전력	유틸리티	유틸리티	10.6%
SK하이닉스	IT	반도체/장비	6.9%
씨에스윈드	산업재	기계	6.8%
한국항공우주	산업재	기계	6.6%
삼성중공업	산업재	조선	5.7%
하향
넷마블	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	−302.9%
HMM	산업재	운송	−44.7%
SK스퀘어	산업재	기타자본재	−23.5%
SK	산업재	기타자본재	−9.9%
S-Oil	에너지	에너지	−7.2%

코스피중

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
동양생명	금융	보험	25.1%
진에어	산업재	운송	11.5%
롯데정밀화학	소재	화학	9.7%
코스모신소재	소재	화학	8.0%
LS ELECTRIC	산업재	전기장치	6.9%
하향
한화오션	산업재	조선	−88.5%
롯데관광개발	경기소비재	카지노/호텔/레저	−77.2%
한올바이오파마	건강의료	건강의료	−14.8%
화승엔터프라이즈	경기소비재	내구소비재/의류	−11.9%
엠씨넥스	IT	IT하드웨어	−7.9%

코스피소

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
대한제강	소재	철강/금속	9.9%
신세계푸드	경기소비재	유통	3.7%
한국철강	소재	철강/금속	1.2%
롯데정보통신	IT	인터넷/SW	0.3%
HL홀딩스	경기소비재	자동차부품	0.2%
하향
롯데하이마트	경기소비재	유통	−156.1%
DL건설	산업재	건설	−9.4%
풀무원	필수소비재	음식료/담배	−4.0%
금호건설	산업재	건설	−1.6%
스카이라이프	커뮤니케이션 서비스	미디어	−1.2%

코스닥대

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
넥슨게임즈	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	10.4%
이녹스첨단소재	IT	IT하드웨어	7.0%
셀트리온헬스케어	건강의료	건강의료	4.5%
와이지엔터테인먼트	커뮤니케이션 서비스	미디어	3.1%
JYP Ent.	커뮤니케이션 서비스	미디어	3.0%
하향
심텍	IT	반도체/장비	−6,083.1%
펄어비스	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	−68.7%
알테오젠	건강의료	건강의료	−61.5%
위메이드	커뮤니케이션 서비스	미디어 & 엔터테인먼트	−37.5%
대주전자재료	IT	IT하드웨어	−22.6%

코스닥중

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
성광벤드	소재	철강/금속	9.4%
제이브이엠	건강의료	건강의료	6.4%
씨앤씨인터내셔널	필수소비재	생활용품	5.3%
레이	건강의료	건강의료	2.7%
원텍	금융	증권	2.4%
하향
루닛	건강의료	건강의료	−15.4%
하나기술	IT	IT하드웨어	−13.3%
두산테스나	IT	반도체/장비	−13.3%
아이센스	건강의료	건강의료	−12.2%
원익머트리얼즈	IT	반도체/장비	−12.0%

코스닥소

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
제노코	산업재	기계	11.2%
티엘비	IT	IT하드웨어	4.5%
아스플로	IT	반도체/장비	3.7%
코스맥스엔비티	건강의료	건강의료	0.3%
하향
에이치피오	건강의료	건강의료	−7.8%
애니플러스	금융	증권	−4.4%
피에이치에이	경기소비재	자동차부품	−3.3%
유니셈	IT	반도체/장비	−1.1%
감성코퍼레이션	소재	기타소재	−0.9%

기타

컨센 변동 TOP5
종목명	SECTOR	INDUSTRY	변화율	ggplot
상향
비에이치	IT	IT하드웨어	1.0%
SK오션플랜트	소재	철강/금속	0.3%