A correlação entre o risco país eíndices de bolsa da América latina: um estudo exploratório

Introdução

Podemos analisar no artigo, as dificuldades econômicas enfrentadas pela economia mundial devido à globalização e às operações financeiras. As bolsas de valores atualmente divulgam seus índices em tempo real, revelando resultados que muitas vezes são desanimadores. O risco país, um indicador relacionado aos títulos do governo, é um fator importante nas operações dos mercados, e mede a possibilidade de um país não conseguir cumprir suas obrigações com os investidores,com isso poderá afetar o mercado de capitais, influenciando diretamente nas decisões de investimentos.
As crises econômicas têm impactado a economia global, com destaque para as crises do México em 1995, Ásia em 1997 e Rússia em 1998.
O Brasil também enfrentou uma crise cambial em 1999 e atualmente vive momentos de tensão econômica e volatilidade dos ativos financeiros.
Com tudo isso, temos que afirmar que o risco país e os mercados capitais na America Latina estão totalmente ligados a conceitos estatísticos.

Método

O artigo utiliza uma abordagem metodológica quantitativa, baseando-se em dados estatisticos, além de formulas estatísticas como a Média artmética (somatória de um conjunto de valores de uma * amostra, dividida * pela quantidade de valoresutilizados.), o Desvio Padrão (mede o quanto pode variar umaamostra a partir de sua média.), a * Variancia * (É o desvio-padrão elevado ao quadrado), o Coeficiente de variação (Se duas amostras tiverem uma mesma taxaesperada de retorno, a de menor desvio-padrão deveser escolhida.) e o Coeficiente de correlação (Se duas amostras tendem a se movimentarconjuntamente, uma correlação pode serestabelecida.).

O artigo tem como foco a América Latina , ou seja, tem seu efoque em uma região específica. E quando analisa os dados de vários países da América Latina, tem uma visão abrangente da correlação entre o risco país e os índices de bolsa na América Latina em geral.
Além disso as formulas estatisticas fornecem uma abordagem quantititativa significativa, e tambem do coefieciente de Pearson.

Podemos destacar principalmente a falta de variáveis para uma investigação mais significativa
Além de que o artigo foi publico em 2003, ou seja, os resultados estarão muito desatualizados, pois esses dados são constantes e sempre mudam
Além disso, como esse artigo é exploratorio, não podemos achar uma casualidade

O maior coeficiente de variação dos índices debolsa está no Brasil, seguido pelo da Venezuela. Omaior coeficiente de variação relacionado ao risco país está na Argentina. Os coeficientes de variação do LATIN e do EMBI permaneceram constantes.levando-se em consideração desvio-padrão e coeficiente de variação, pôde-se notar de maneira destacável uma alta variação do Ibovespa e do risco Argentina.Dentro do período estudado, os índices das bolsas mais afetadas pela elevação do risco país são descritos em ordem decrescente: Venezuela, com uma correlação de (0,6694); Peru, com (0,6481); México, com (0,6050); Argentina, com (0,4681); Brasil, com o Ibovespa em (0,0957) e o IBX em (0,0531). Com base nesse padrão, tem-se, no Brasil, uma correlação praticamente nula entre o movimento de seus índices e o risco Brasil. O valor de correlação é bem distinto, se comparado ao de outros países.